индекс crb что это
Индекс Commodity Research Bureau Index (CRB)
Что такое индекс Бюро товарных исследований?
Индекс Commodity Research Bureau (CRB) выступает в качестве репрезентативного индикатора сегодняшних мировых товарных рынков. Он измеряет агрегированное направление цен в различных товарных секторах.
Индекс включает корзину из 19 товаров, из которых 39% приходится на контракты на энергоносители, 41% – на сельское хозяйство, 7% – на драгоценные металлы и 13% – на промышленные металлы. CRB предназначен для изоляции и выявления направленного движения цен в общих товарных торгах.
Ключевые выводы
Понимание индекса Commodity Research Bureau (CRB)
После Великой депрессии 1930-х годов торговая активность акциями, облигациями и товарными фьючерсами начала оживляться. Однако трейдеры и те, кто интересуется сырьевыми товарами, обнаружили, что для них доступно очень мало источников исчерпывающей информации.
Помня об этом, журналист по имени Милтон Джилер основал Commodity Research Bureau, первой публикацией которой стала Служба фьючерсного рынка, согласно веб-сайту CRB. Он чувствовал, что трейдерам нужно что-то, что лучше отражало бы общую ценовую активность на товарных рынках. Для решения этой проблемы и повышения прозрачности торговли был разработан индекс CRB, обеспечивающий динамическое представление общих тенденций в ценах на сырьевые товары.
В 1986 году Нью-Йоркская фьючерсная биржа (NYFE) представила индекс цен на фьючерсы CRB и быстро стал самым популярным контрактом на бирже. Сегодня несколько разных брокеров поддерживают товарные индексы, которые отслеживают корзины товаров для отражения движения цен. Инвесторы считают их важным барометром цен на сырьевые товары и доступа к рынкам. Например, Thomson Reuters Equal Weight Commodity Index – это индекс CRB с первоначальным равным весом с 1957 года.
Другие товарные индексы
ЦБ РФ является одним из первых поставщиков товарных индексов. С момента его создания последовали многие другие провайдеры. Например, это Bloomberg Commodity Index, UBS Bloomberg CMCI, Reuters / Jefferies CRB, Rogers International и S&P Goldman Sachs Commodity Index. Все эти индексы предназначены для обеспечения ликвидности и разнообразия фактических товаров через фьючерсные контракты.
Товары как класс активов
Три основных класса активов традиционно представляют собой обыкновенные акции или акции; фиксированный доход или облигации; и эквиваленты денежных средств или инструменты денежного рынка. Совсем недавно инвестиционные профессионалы добавили сырьевые товары в структуру классов активов. Некоторые профессионалы в области инвестиций считают, что они полезны для портфеля инвестора, потому что они добавляют диверсификацию, защиту от инфляции и абсолютную доходность.
Другие управляющие активами считают, что сырьевые товары – это нишевый класс активов, подверженный высокой волатильности цен. Что касается стратегий, по данным исследования CFA Institute, пассивные долгосрочные индексы представляют наибольшую подверженность риску. С этой целью товарные индексы, такие как CRB, являются бесценным инструментом для портфельных менеджеров.
THOMSON REUTERS/CORECOMMODITY CRB INDEX TRJEFFCRB
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
График TRJEFFCRB
Отбой такой силы от нижней границы канала спреда золота к сырьевому индексу едва ли оставляет шансы нефти к росту. Ближайшие год-два для неё будут непростыми.
Смотря на индекс товарно-сырьевой я склоняюсь к мысли, что нас ждёт дальнейшая девальвация фиатных валют. Большая часть индекса состоит из котировок на нефть, а она также устремилась наверх. Коррекция с 2008 года завершена в виде зигзага. Минимум поставлен на отметке 101 в районе долгосрочной поддержки, сформированной в период «эпохи реальных денег», которая.
загорелся желтым. Спред индекса коммодитиз к золоту
Jul. 12th, 2011
Индекс CRB, а точнее Индекс фьючерсных цен CRB (Jefferies/Reuters CRB Index), является самым давним и основным индикатором состояния мирового товарно-сырьевого рынка. В основу индекса заложены официальные цены по 19 фьючерсным ценам на различные сырьевые ресурсы, металлы и продукты, представленные на биржах США.
Он рассчитывается американской компанией Commodity Research Bureau. Эта организация использует в своей работе данные правительств, частных организаций, торговых и промышленных ассоциаций. C 2005 года индекс принадлежит компаниям Reuters Ltd и инвестиционной компании Jefferies & Company, Inc.
Также поменялась методика расчета. Вместо существовавшего до 2005 года, равномерного распределения по всем составляющим, теперь всем составляющим придаются разные оценочные веса, в зависимости от их влияния на рынок.
Кроме того, индекс фьючерсных цен CRB теперь переоценивается ежедневно, и цены на компоненты индекса берутся для расчета исходя из значений котировок для ближайшего месяца поставки соответствующего фьючерсного контракта на тот или иной компонент. Тогда как ранее для этих целей использовались среднеарифметические значения за 6 месяцев.
В новом формате индекса фьючерсных цен CRB, наибольший вес – 39 % придан сектору энергоносителей, который оказывает существенное влияние на цены остальных товаров.
В настоящий момент структура индекса выглядит так:
Следует различать R/J CRB Index и CRB Spot Index. C точки зрения оперативного анализа рынка нас больше интересует R/J CRB Index, фьючерс на который котирует биржа ICE, и который я использую в своем анализе, благодаря сайту Дж. Мерфи. Торговать самим фьючерсом не очень удобно в силу его небольшой ликвидности около 5000 контрактов.
CRB Spot index хорошо использовать для прогноза показателей CCI и CPI.
CRB Spot index в настоящее время предлагается в шести модификациях (см.рисунок выше), отличающихся друг от друга охватом разных рынков для формирования значений этих модификаций: CRB Spot Index, CRB Stock Market Momentum Indicator, Reuters-CRB Index (CCI), Reuters-CRB Total Return Index, RJ/CRB Index).
CRB Spot Index
Metals Sub-Index
Textiles Sub-Index
Raw Industrials Sub-Index
Foodstuffs Sub-Index
Fats & Oils Sub-Index
Livestock Sub-Index
В состав CRB Spot index входят – 1. Мешковина. 2.Сливочное масло. 3.Какао бобы. 4.Медный лом. 5.Хлопок. 6.Шкуры КРС. 7.Свинина. 8.Свиное сало. 9.Набивная ткань. 10.Канифоль. 11. Соевое масло. 12. Стальной лом. 13.Steers (Бычки на забой) 14.Сахар. 15.Солидол. 16.Олово. 17.Пшеница Миниаполис. 18. Пшеница Канзас. 19.Шерсть. 20. Олово.
Анализ товарного рынка с помощью индекса CRB, является одним из основных звеньев в цепи анализа взаимосвязей мирового рынка. Исследование схождений и расхождений, между индексом CRB и курсами иностранных валют относительно доллара США, может дать отличное понимание того, насколько фундаментальным является это расхождение. Характерный пример у нас имеется сейчас, когда между индексом CRB курсом EUR/USD возникло фундаментальное расхождение.
Большое внимание на значение индекса, обращают в ФРС, для определения уровня инфляции.
Пока с типографии Бернанке сдувают пыль, то в этот момент индекс CRB Spot Index обновил исторический максимум. В него входят пшеница, кукуруза, соевое масло, хлопок, какао и т.д. Всего 23 компонента. Это произошло так незаметно, что почти никто не обратил на это внимание, но сей факт стоит отметить:
В отличие от CRB Spot Index в Jefferies CRB Index очень большой вес занимает энергия (39%)
Пока на уровнях начала октября 2008, но 30% в плюс нарисовал за 3 месяца! Собственно первый индекс CRB Spot Index позволяет сделать вывод о том, что инфляция на продовольствие и энергию не то, что рядом, она уже стучится в дверь.
Появились предпосылки для начала нового суперцикла на сырьевых рынках
Индекс товарного рынка CRB (The Thomson Reuters/Jefferies CRB Index), отслеживающий общие ценовые тенденции на сырьевом рынке, весной 2020 г. упал до 110 пунктов на фоне пандемии COVID-19. Это стало минимальным значением товарного индекса с 2002 г., после чего наблюдается резкий отскок индекса вверх за счет роста цен на большинстве сырьевых рынков.
К концу февраля 2021 г. индекс CRB восстановился выше 200 пунктов, показав прирост в 40,5% к минимуму 2020 г. С начала 2021 г. индекс CRB вырос на 15,4% к среднеквартальному значению последнего квартала 2020 г.
Исходя из структуры индекса, можно сделать заключение, что рост происходил в основном за счет роста цен на рынках энергоносителей, сельскохозяйственных товаров, драгоценных и базовых металлов.
Стоимость нефти с минимумов 2020 г. выросла на 75–98%. Соевые бобы, кукуруза и соевые продукты подорожали на 60–65% к марту 2020 г. Стоимость меди, никеля, платины и серебра увеличилась на 45–60% к марту 2020 г. Средний прирост всех сырьевых рынков к минимумам 2020 г. составил около 40%.
Индекс CBB достиг сильного уровня поддержки в пределах диапазона 170–200 пунктов, на уровне которого находился с 2016 по 2020 годы. В связи с этим возникает вопрос: завершился ли падающий тренд на сырьевых рынках, стартовавший в 2008 г., или текущий рост задохнется и останется в предыдущем диапазоне?
Надо отметить, что падающий тренд, начавшийся после кризиса 2008 г. ознаменовал на товарных рынках эру избыточного предложения и резкого увеличения накопленных товарных запасов по целому ряду сырьевых товаров. Резкое падение спроса со стороны Китая вследствие торможения экономического роста и последующий разворот страны на внутреннее потребление потребовали времени для создания внутреннего спроса. В эти же годы в остальном мире спрос на сырье прирастал незначительно либо стагнировал. Это обусловило две волны падения с последовавшей длительной стагнацией.
Прошедшие годы также были отмечены активной стимулирующей политикой крупнейших центральных банков, которая в 2020–2021 годах может достичь апогея. Инфляционное давление оставалось низким, реальные доходы деградировали, конечное потребление снижалось.
В результате принудительной остановки мировой экономики весной 2020 г. на многих товарных рынках произошли структурные изменения, связанные в первую очередь, с изменением предложения товаров. Вынужденная остановка производств или согласованные действия производителей привели к снижению общего уровня предложения сырья, что оказало позитивное воздействие на уровень накопленных запасов.
В то же время ограничение подвижности населения привело к резкому всплеску потребления и его последующему изменению, что также поддержало уровень потребления и на многих рынках, особенно продовольственных, сократило накопленные запасы. Развитие новых форматов торговли привело к изменению структуры потребления на рынках, где продажи онлайн стали ощутимы.
Результатом повсеместных весенних действий правительств разных государств стало снижение общего уровня накопленных запасов, выбытие неэффективных производителей и развитие новых форм торговли.
Накопленные запасы различного сырья и товаров позволили при значительной остановке производств не почувствовать острого дефицита в период локдаунов. Однако начавшееся резкое восстановление производственной деятельности в Китае почти сразу привело к возникновению дефицита различного вида сырья, в первую очередь, базовых металлов.
Помимо весенней встряски локдаунами, на сырьевых рынках в 2020 г. произошли следующие изменения:
Основными факторами, предполагающими ускоренные темпы роста мировой экономики в ближайшие несколько лет, могут стать:
Таким образом, в текущий момент рост цен на сырьевых рынках происходит в основном за счет инфляции издержек и сокращения наколенных запасов. Однако в будущем существуют триггеры для продолжения роста и даже выхода сырьевых рынков в очередной суперцикл при наличии политической воли и приложения усилий в мировом масштабе.
Решение для предоставления товарных индексов
Наши товарные индексы актуальны, признаются во всем мире и предоставляют комплексные данные
Первый в мире товарный индекс в оригинальной и обновленной формах.
Почему выбирают товарные индексы?
Наши товарные индексы отражают изменения цен сырьевых корзин и считаются основным барометром цен и ситуации на товарно-сырьевых рынках.
Все индексы предназначены для оценки ситуации в мировой сырьевой отрасли и тесно связаны с данными Бюро по исследованию товарных рынков (CRB®). Кроме того, многие из них можно отслеживать на фондах биржевой торговли и в других производных финансовых инструментах.
Индекс Refinitiv/CoreCommodity CRB управляется компанией Refinitiv Benchmark Services Limited (RBSL), авторизованной в качестве Администратора бенчмарков в соответствии с EU BMR.
Полезные ссылки
Объявление
Refinitiv является администратором ряда индексов и бенчмарков.
Refinitiv назначила Refinitiv Benchmark Services (UK) Limited («RBSL») в качестве подконтрольного администратора определенных бенчмарков, например, используемых на территории ЕС и поэтому подпадающих под действие Регламента ЕС о бенчмарках (EU BMR). Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) уполномочило RBSL администрировать бенчмарки в соответствии с EU BMR, что подтверждается записью в Реестре Европейского управления по надзору за рынком ценных бумаг (ESMA).
К концу декабря 2019 г. RBSL будет администрировать следующие бенчмарки:
Примечание. Refinitiv обязана передать бенчмарки, администрируемые компаниями Refinitiv за пределами ЕС (т. е. администраторами из третьих стран), уполномоченному администратору бенчмарков (т. е. RBSL) до конца продленного переходного периода BMR (декабрь 2021 г.).
К таким бенчмаркам Refintiv, на которые распространяется продленный переходный период BMR и администрирование которых должно быть передано до конца 2021 г., относятся следующие:
Токийский курс свопа Refinitiv
RBSL проведет дальнейшую оценку следующих бенчмарков Refinitiv и уведомит пользователей на более поздней стадии, будет ли RBSL мигрировать их к декабрю 2021 года: