индекс eps что это

Инвестграм. Немного про EPS и P/E.

индекс eps что это. индекс eps что это фото. картинка индекс eps что это. смотреть фото индекс eps что это. смотреть картинку индекс eps что это.

Справедливая стоимость акции зависит от многих факторов, но скорее всего в первую очередь инвесторов интересует прибыль компании, т. к. зачем покупать бизнес, который не приносит прибыль?

Предлагаю рассмотреть два мультипликатора фундаментального анализа, которые распространены в мире, и несколько способов их применения:

Давайте начнем c EPS. Он показывает, сколько прибыли принадлежит акционеру после того, как компания уплатит все налоги.

Причем правильнее данный показатель смотреть не по конкретной компании, а в сравнении с конкурентами и в процентном выражении. Давайте по порядку.

Например, компания А заработала 500 млн рублей, а компания Б 100 млн рублей. Эти показатели нам ни о чем не расскажут, пока мы не посчитаем, сколько компания заработала нам как акционеру на одну акцию.

Можно посчитать EPS двумя способами:
индекс eps что это. индекс eps что это фото. картинка индекс eps что это. смотреть фото индекс eps что это. смотреть картинку индекс eps что это.

Второй способ применяется, если у компании соответственно есть привилегированные акции

Это так называемый базовый EPS.

Есть еще определение разводненного EPS и форвардного.

Разводненный EPS — это расчёт средневзвешенного количества акций за анализируемый период.

Считается, что это более правильный расчет, но можно ограничиться и простым расчетом, в любом случае в отчетности компаний по МСФО есть информация про EPS с учетом двух видов прибыли:
индекс eps что это. индекс eps что это фото. картинка индекс eps что это. смотреть фото индекс eps что это. смотреть картинку индекс eps что это.

В данном случае представлен отчет Лукойла по МСФО за 3 кв. 2019 года, который вышел вчера и стоит отметить, что он просто рекордный по меркам нефтегазовой отрасли. Компания показала отличные результаты.

Давайте на посчитаем на практике, используя отчет (18 стр)
индекс eps что это. индекс eps что это фото. картинка индекс eps что это. смотреть фото индекс eps что это. смотреть картинку индекс eps что это.

Чистую прибыль нужно поделить на количество акций = 776.42 рубля. Как в Аптеке.

Просто получив значение 776.42 не понятно хорошо это или плохо, но можно сказать точно, что если компания направит 100% чистой прибыли на дивиденды, мы получим как акционер 776 рублей на одну акцию.

Имея EPS = 776,42 можно понять, какую доходность компания дает на одну акцию относительно чистой прибыли. Как посчитать?

На текущий день стоимость акции Лукойл =

Именно этот показатель (процентный) нужно сравнивать с отраслевыми компаниями. Не рублевое значение, а процентное. Это к вопросу о том, что компания А заработала 500 млн, а компания Б 100 млн. рублей.

Показатель 12,7% говорит нам, что если компания направит 100% чистой прибыли на дивиденды, то купив акцию по текущей цене, мы получим 12 – ую доходность.

Но далеко не все компании выплачивают 100%, мы должны учитывать, что компании роста могут направлять деньги и на развитие бизнеса, и вот тут в игру вступает в игру второй коэффициент фундаментального анализа, который отвечает за окупаемость инвестиций.

P/E помогает определить, что кроется за абсолютными значениями.

P/E – говорит нам о том, что если компания при текущей прибыли будет направлять 100% чистой прибыли на дивиденды, то… она окупится за столько то лет. Но опять же не всегда следует ориентироваться на дивиденды. Компания может вкладывать прибыль в свое развитие и это также может отразиться с позитивом на ее будущей стоимости.

На примере Лукойла можно посчитать P/E. Я считаю, что лучше использовать годовую отчетность, но век больших скоростей и высоких технологий заставляет смотреть еще и квартальную отчетность.

Итак, расчеты для Лукойла (отчет 3 кв. 2019 года)

Капитализация компании = кол во акций * цена 1 акции = 670 862 * 6100 = 4 092 258 200 рублей (не считайте знаки – это триллионы). Капитализация может меняться ежесекундно, поэтому округлим до 4, 100 000 000 рублей

Далее нам потребуется прибыль – 520 868

P/E=4 100 000/520 868= 7.8 (почти 8 лет). В расчете указана капитализация в миллионах, т к прибыль в отчете в миллиардах (просто убраны лишние нули).

P/E сам по себе бесполезен, есть несколько интерпретаций данного показателя, попробую их отобразить на графике:
индекс eps что это. индекс eps что это фото. картинка индекс eps что это. смотреть фото индекс eps что это. смотреть картинку индекс eps что это.

Можно считать по разному, смотреть P/E по отрасли или по конкретной компании.

В данном случае представлены исторические значения P/E по Лукойлу. Значения округлены, среднее получается порядка 7,7 лет. О чем говорит показатель 6 лет по итогам 3Q2019, о том, что цена компании по меркам среднего значения и в целом P/E России недооценена.

В России P/E исторически имеет значение порядка 8-10 лет, на текущий день по нефтегазовому сектору порядка 11 лет.

Зная среднее значение компании или отрасли мы можем посчитать справедливую стоимость акции.

В данной статье предлагается взять среднее значение по отрасли = 11 лет.

Справедливая стоимость Лукойла = P/E*EPS = 11*776.42=

8540 рублей. Данное значение может показаться завышенным, опять же. Этот результат посчитан относительно данных цифр.

P/E = 11 – это среднее значение по отрасли, можно брать нижние или верхние границы значений по отрасли и будущий EPS по акции.

Все расчеты, разумеется, относительны, и могут отличаться друг от друга подстановкой иных значений как P/E, так и EPS. Потому что есть считать стоимость Лукойла исходя из того того, во что мы вкладываем деньги – в капитал (P/B), что не совсем корректно, получится, что Лукойл торгуется у своих значений. P/B =

1. Стоит отметить, что в расчетах также не учитывалась дивидендная политика компании.

Универсальных расчетов для оценки бизнеса, к сожалению, не существует. Предложен лишь один из вариантов. И даже EPS не является исключением из этого правила, не взирая на то, что он может показать более объективную картинку, чем просто оценка чистой прибыли эмитента.

Спасибо за внимание!

индекс eps что это. индекс eps что это фото. картинка индекс eps что это. смотреть фото индекс eps что это. смотреть картинку индекс eps что это.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а также не учитывает ваш риск-профиль как инвестора.

Источник

Как использовать показатель EPS для оценки акций

индекс eps что это. индекс eps что это фото. картинка индекс eps что это. смотреть фото индекс eps что это. смотреть картинку индекс eps что это.

Содержание статьи

Чтобы выбрать интересные акции для вложения средств, инвесторы внимательно оценивают различные экономические и статистические показатели. В этом обзоре рассмотрим показатель прибыли на акцию – EPS.

Что такое EPS?

Показатель EPS (Earning Per Share – прибыль на акцию) оценивает, насколько прибыльна компания в расчете на одну акцию. Этот мультипликатор показывает отношение чистой прибыли компании в течение года к числу ее обыкновенных акций, находящихся в обращении. Он дает представление о том, какую прибыль может приносить инвестору каждая купленная акция.

По сути, каждый акционер имеет свою долю в уставном капитале компании, который равен количеству выпущенных акций. Полученная прибыль распределяется соразмерно доле каждого акционера. Поэтому мультипликатор EPS показывает, какая будет отдача от вложенных средств в акции компании на основании получаемой ею прибыли. Чем выше показатель EPS, тем большую прибыль приносит инвестирование в акции компании.

Полученная прибыль может быть полностью или частично распределена между акционерами в качестве дивидендов, здесь все зависит от решения совета директоров компании. Акционеры через своих представителей в совете директоров могут влиять на то, какая доля прибыли будет распределяться через дивиденды.

Как рассчитывается EPS?

Для расчета EPS используется чистая прибыль за вычетом дивидендов по привилегированным акциям. Формула расчета выглядит так:

Давайте рассмотрим расчет прибыли на акцию на примере компании Netflix (NASDAQ: NFLX). За прошедший финансовый год компания сообщила о чистой прибыли в размере 2 761 395 000 долларов США, а общее количество ее акций в обращении за этот период – 440 922 000 штук.

В балансовом отчете указано, что компания Netflix не эмитировала привилегированные акции, поэтому в формуле расчета не нужно вычитать дивиденды по ним.

Разделив чистую прибыль 2 761 395 000 долларов на 440 922 000 обыкновенных акций, получаем EPS, равный 6,26 доллара на одну акцию.

Как использовать EPS?

При использовании показателя EPS следует обратить внимание на два важных момента:

1. Прибыль на акцию не учитывает ее рыночную стоимость

Мультипликатор EPS рассчитывает по формуле прибыль на одну акцию, но не учитывает при этом рыночную стоимость этой акции. Соответственно, в зависимости от стоимости акции финансовый результат инвестирования может сильно отличаться. Чтобы понять, какую прибыль приносит каждый вложенный доллар, нужно разделить EPS на стоимость покупки акции.

Сравним две компании:

В результате видно, что несмотря на то, что показатель EPS у компании A больше, компания B выглядит более привлекательной для инвестиций благодаря тому, что ее акции торгуются по более низкой цене, и дают возможность получить больший процент дохода на вложенные средства.

2. Для оценки используется динамика изменения EPS

Для оценки инвестиционной привлекательности компании в меньшей степени ориентируются на текущее значение EPS, а в большей – на его изменение в годовом исчислении. Инвесторы хотят видеть рост, а не снижение показателя. Чем выше темпы роста EPS, тем более привлекательна компания для инвесторов.

Динамика изменения EPS компании может варьироваться в зависимости от колебаний прибыли, общего количества акций в обращении или совокупности этих факторов. Компания может повысить EPS, увеличив прибыль или сократив количество акций за счет обратного выкупа. Или, наоборот, если компания увеличивает количество находящихся в обращении акций быстрее, чем увеличивается ее прибыль, это приведет к падению прибыли на акцию.

Как правило, инвесторы оценивают динамику роста EPS вместе с другими экономическими показателями, например – вместе с коэффициентом P/E. При примерном равенстве других показателей более весомый рост EPS за отчетный период делает компанию более привлекательной для вложения средств.

Посмотреть значения роста EPS можно в экономических отчетах или на информационных сайтах. Например, узнать данные по динамике EPS для американских компаний можно на сайте Finviz.com:

индекс eps что это. индекс eps что это фото. картинка индекс eps что это. смотреть фото индекс eps что это. смотреть картинку индекс eps что это. Фильтры по показателю EPS в скринере акций.

Плюсы и минусы EPS

Заключение

Показатель EPS дает возможность оценить, какой размер прибыли на акцию может потенциально получить инвестор, вкладывая свой капитал в компанию. У данного показателя помимо преимуществ есть и определенные недостатки. Поэтому его рекомендуется использовать совместно с другими оценочными показателями, в первую очередь вместе с коэффициентом P/E.

Инвестируйте в американские акции на выгодных условиях! Реальные акции на платформе R StocksTrader от 0,0045 USD за акцию с минимальной комиссией в размере 0,25 USD. Вы можете попробовать свои навыки торговли в платформе R StocksTrader на демо-счёте или открыть реальный торговый счёт, для этого нужно только зарегистрироваться на сайте RoboForex.com и открыть счёт.

индекс eps что это. индекс eps что это фото. картинка индекс eps что это. смотреть фото индекс eps что это. смотреть картинку индекс eps что это.

Виктор Грязин

Торгует на финансовых рынках с 2004 года. Приобретённые опыт и знания помогли ему сформировать собственный подход к анализу активов, деталями которого он охотно делится со слушателями вебинаров RoboForex.

Источник

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *