инфляция в россии что ждать
Ожидаемое властями снижение инфляции назвали маловероятным
Аналитики российских коммерческих банков считают крайне маловероятным возврат к целевому ориентиру инфляции в 4 процента в 2022 году. В разговоре с «Лентой.ру» они спрогнозировали лишь небольшое снижение показателя — до 6-7 процентов. Эксперты отрицают, что рост цен в России носит полностью «импортируемый» характер и указывают на значимость внутренних причин инфляции.
Неутешительный прогноз
«При всем своем оптимизме, [в 2022 году] я не вижу 4-х процентов, о которых говорит президент», — заявила в разговоре с «Лентой.ру» финансист, бывший руководитель инвестиционного блока группы компаний «Открытие» Нина Семина. По ее мнению, оптимистичный прогноз — 6-7 процентов в годовом выражении.
В нынешнем году мы столкнулись с тем, что истинные размеры инфляции [в России] либо замалчивались, либо скрывались, и вдруг в конце года мы обнаружили то, что на бытовом уровне чувствовали уже несколько месяцев. Исправить ситуацию трудно
Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова согласна с этим выводом — в динамике инфляции существует большая инерция. «В последние месяцы происходит значительное увеличение входящей точки 2022 года — если в сентябре плохим сценарием казались 6-7 процентов, то сейчас мы фактически обсуждаем, что инфляция может превысить 8 процентов, оставшись на ноябрьском уровне. Это очень значительное повышение входящей точки 2022 года, которое, конечно, будет влиять на инерцию инфляционного процесса».
По мнению Наталии Орловой, возврат к ориентиру в 4 процента возможен лишь при очень жесткой бюджетной политике и урезании расходов. Пока таких тенденций не наблюдается, считает эксперт, — напротив, власти проводят дополнительные индексации. На данный момент она ожидает 6-процентной инфляции в 2022 году.
Кроме того, по словам Путина, инфляция носит мировой характер и основной ее причиной является мягкая бюджетная политика ряда государств. Орлова признает, что отчасти инфляция обусловлена глобальными процессами. «Это связано с повесткой декарбонизации — из-за того, что мировые цены на сырье идут вверх, идут вверх цены на удобрения, а это движет цены на продовольствие», — объясняет специалист.
Старший аналитик банка БКС Сергей Суверов перечисляет другие факторы роста цен: политику ЦБ в крупнейших экономиках и ситуацию в цепочках поставок. «Денежная ликвидность может уменьшиться в 2022 году, так как ЦБ развитых стран сокращают стимулы. Возможно, улучшится ситуация с логистикой. Однако 4 процента — маловероятно. Восстановление логистических цепочек и устранение дефицита товаров носит продолжительный характер и быстро не закончится», — отметил Суверов, согласившись с прогнозом по инфляции в 6-7 процентов.
Однако бывший руководитель инвестиционного блока «Открытия» Нина Семина обращает внимание на то, что ввиду политических отношений России с другими странами отечественная экономика уже не так сильно зависит от мировой инфляции.
Я бы не стала перекладывать это [инфляцию в России] на всемирное зло. Мы сейчас не так связаны с мировыми ценами, как несколько лет назад
Основные причины инфляции, по ее мнению, внутренние, а главная из них — не совсем умелое владение инструментами регулирования денежного обращения со стороны ЦБ. Сергей Суверов из БКС также напоминает, что в России есть проблемы с производством, которые толкают цены вверх: «Нет достаточной конкуренции на товарных рынках. Много монополии и олигополии, и это тоже не даст быстро вернуться к целевому уровню инфляции».
По мнению Нины Семиной, Центробанк может сдержать рост цен путем использования более широкого спектра инструментов монетарной политики. «Нужно помнить, что инфляция — это не повышение цен, это обесценивание национальной валюты. Повышение цен лишь одно из проявлений инфляции. Происходит путаница причин и следствий — к моему бесконечному удивлению, их путает даже руководитель ЦБ (Эльвира Набиуллина)», — утверждает эксперт.
Другим действенным средством будет льготное финансирование отраслей промышленности, ключевых для импортозамещения, считает Семина. Допустимы финансовые дотации и субсидии с прозрачной отчетностью за их освоение. По мнению специалиста, маленькие объемы производства в стране не позволяют защитить россиян от инфляции. «Мы уже несколько лет говорим об импортозамещении. В то же время буквально на днях я видела цифры: оказывается, минимум 75 процентов товаров и комплектующих в различных секторах экономики, производства и потребления — импортного происхождения», — заявила финансист.
Поворот не туда
В ответ на рост цен российское правительство приняло временные административные меры по ограничению роста цен на рынках многих товаров: сахара, подсолнечного масла, зерна, гречихи, нефтепродуктов, металлов и древесины. С конца 2020 года по середину 2021-го в России были
приняты меры как прямого, так и косвенного регулирования, в том числе заморозка цен в отношении ряда товаров и экспортные пошлины. Банковские аналитики единогласны во мнении, что текущие методы борьбы с инфляцией вредны для экономики в долгосрочной перспективе. По их мнению, использование таких механизмов повлечет за собой дисбалансы на товарных рынках и может негативно отразиться на работе регулируемых отраслей.
В правоте Центрального банка нет никаких сомнений. Это совершенно общеизвестный экономический факт — меры административного регулирования эффективны лишь при борьбе с краткосрочными шоками
«Если бы рост цен носил временный характер, то на короткий период — полгода или год — можно было бы ввести эти меры и ждать от них эффективности», — добавляет Орлова. Но сейчас, по ее мнению, рост мировых цен на продовольствие и сырье носит траекторный, устойчивый характер.
Более того, госрегулирование — опасный механизм, так как делает инфляционную динамику менее информативной, а производство —нерентабельным. Показатели по инфляции перестают отражать реальное положение дел. Из-за этого Банк России не может выстроить правильную монетарную политику. Без регулирующих воздействий инфляция была бы выше, и ЦБ пришлось бы ужесточить меры, утверждает эксперт. Сергей Суверов из БКС добавляет, что госрегулирование приводит к дефициту и подорожанию товаров-субститутов.
Чем дольше они [правительство] будут сохранять меры регулирования, тем больше будет расхождение между внутренними ценами и внешними. Тогда снятие ограничительных мер будет чревато значительным скачком цен
В России уже можно наблюдать негативные последствия административного регулирования цен для производства. Например, ЦБ заявляет, что ускорение инфляции в последние месяцы связано с плохим урожаем в сельском хозяйстве. Однако в начале года экономисты рассчитывали на хороший урожай, говорит Орлова. По ее словам, компании этой отрасли не смогли оправдать надежд потому, что из-за правительственных мер производство ряда товаров стало для них нерентабельным. Тем не менее согласно аналитической записке ЦБ, часть этих мер сохранится на 2022 год, и список регулируемых товаров будет достаточно широк.
Адресную поддержку населения специалисты тоже не считают эффективной мерой. Финансист Нина Семина добавляет, что прямые денежные выплаты являются лишь кратковременной мерой — всех нуждающихся долго поддерживать не получится. Кроме того, при раздаче средств не обойдется без коррупции, отмечает она. Финансовая помощь населению будет «проваливаться в черную дыру».
Говоря о регулировании инфляции со стороны ЦБ аналитики утверждают, что неоднократное повышение ключевой ставки в последнее время не доказало своей эффективности. «Пока что только повышением ставки не удается сбить инфляцию. Кроме того, повышение ставки ограничивает экономическую активность и ведет к ограничению предложения товаров», — объясняет сотрудник БКС Суверов. По мнению Нины Семиной, повышение ставки также опасно тем, что производственному сектору будет все сложнее найти кредитные ресурсы, а это приведет к снижению производства.
Банк России придерживается похожей точки зрения на инфляцию в России. 9 декабря эксперты банка опубликовали аналитическую записку, в которой оспорили механизмы искусственного ограничения роста цен. По их мнению, инвестиции в производство и выпуск российских товаров сократятся, а ценовые сигналы больше не будут отражать реальное положение дел. Об этом не раз говорила и глава банка Эльвира Набиуллина.
Эксперты рассказали о последствиях третьей волны инфляции: цены взлетят
Какие продукты подорожают в России в 2022 году
Продовольственная инфляция набирает обороты и не намерена затухать. По словам первого вице-премьера Андрея Белоусова, Россию ждет новая волна глобального подорожания в 2022-м из-за роста цен на продукты. Особенно это будет заметно во II полугодии будущего года. Он отметил, что такая негативная динамика — следствие макроэкономического дисбаланса из-за пандемии коронавируса. Точечная заморозка цен на продукты, соглашения с производителями и пошлины на экспорт отдельных видов продовольствия не дали положительного эффекта. Напротив, действия властей только дестабилизировали и без того нелегкую ситуацию на продуктовом рынке. Эксперты рассказали, какие цены на магазинных полках увидят потребители в следующем году.
Фото: Наталья Мущинкина
Белоусов предрёк новую волну мировой инфляции в 2022 году из-за роста цен на продукты: «Мы сейчас проходим вторую инфляционную волну, и, очевидно, будет третья», — сказал первый вице-премьер.
В ноябре, напомним, годовая инфляция ускорилась до максимальных с января 2016 года 8,4%. Продовольственная инфляция, включающая продукты питания и алкогольные напитки, почти на треть выше — 10,81%. Основным драйвером роста цен стала плодоовощная продукция. В частности, в этом году с урожаем картофеля в России возникли серьезные проблемы из-за непогоды. Как следствие, стоимость картошки с начала года выросла на 15,5%, по данным Росстата. Но нынешние цены, если верить словам Андрея Белоусова, это только цветочки.
На разгон инфляции повлиял комплекс причин. Власти любят кивать на внешний фактор — импортируемую инфляцию. Действительно, цены на продовольственных и сырьевых мировых рынках в этом году заметно выросли и продолжают расти. Происходит это, потому что большинство развитых стран в острый период пандемии в экономику вкачало огромные деньги, рассказывает доктор экономических наук Игорь Николаев. Другие внешние факторы — глобальные нарушения в логистических цепочках, высокие цены на энергоносители: все это также следствие пандемии и локдаунов. На рост инфляции также влияют внутренние причины. «Все прогнозы по подорожанию уже побиты. Власти заигрались с директивными методами регулирования цен: квоты на вывоз товара, заморозка стоимости сахара и подсолнечного масла не помогли. Другая хроническая проблема российского рынка — недостаточный уровень конкуренции», — отмечает эксперт.
Искусственное регулирование рынка — это не выход, соглашается с экономистом директор Центра агропродовольственной политики РАНХиГС, доктор экономических наук Наталья Шагайда. По её словам, та же заморозка может дать положительный эффект, но краткосрочно. «Если за время заморозки цены на внешнем рынке или цены на ресурсы для производства внутри страны продолжают расти, то после отмены ограничения будет все равно скачок стоимости. И очень болезненный, — подчеркивает она. — Долго сдерживать цены нельзя, так как или не завезут импортные продукты (это станет невыгодно), или разорятся внутренние производители из-за удорожания ресурсов. Тогда возникнет дефицит продуктов».
Шагайда убеждена, что сгладить рост цен может снижение импортных пошлин. «Это правительство отчасти делает. Ещё есть мировая практика, когда снижают НДС, — продолжает собеседница «МК». — Если у людей будут расти доходы, то реакция на рост цен будет не такая острая. В 2015-2016 годах продовольственная инфляция была выше, но люди так не реагировали. Положительно на ценах скажется и снижение административной нагрузки. Сейчас было бы полезно отказываться от дополнительных требований к производителю, например, по обязательной маркировке, которые увеличивает их расходы и, как следствие, цены на полках».
В России уже сейчас больше 50% доходов население тратит на продукты питания, напоминает исполнительный директор ассоциации Руспродсоюз Дмитрий Востриков. «Увеличивать этот процент уже невозможно, потому что на второй чаше весов другие обязательные платежи: услуги ЖКХ, расходы на транспорт, медикаменты. Нельзя бороться с инфляцией только по одному продукту. Это приводит к тому, что подорожание перемещается дальше. Например, цены на сахар ограничили, но вся кондитерская продукция подорожала. Получается, на одном продукте люди экономят, а за другой переплачивают. Помочь может адресная поддержка нуждающимся слоям населения. Этот способ действительно работает», — считает эксперт.
По мнению Игоря Николаева, крупы и зерновые в следующем году будут дорожать в меньшей степени. «Плодоовощная инфляция отличилась осенью этого года. Цены на картофель били рекорды. В 2022-м рост продолжится. То же самое ждет мясо и молочную продукцию, — полагает он. — В конце этого года инфляция составит 8-8,5%. В 2022-м — показатель будет ближе к 10%».
Прогнозы инфляции в РФ на 2022 год: мнение экспертов и председателя Центробанка
Инфляцией называют экономический процесс, при котором национальная валюта государства обесценивается. Это негативно сказывается на платежеспособности населения. Высокий уровень инфляции может даже привести к полному краху экономической системы страны. Россияне уже сталкивались с этим явлением после развала Советского союза. Многих волнует вопрос, какая будет инфляция в конце 2021 и в 2022 году в России.
Уровень инфляции к концу 2021 года
Центробанк РФ ранее поделился своим прогнозом. Регулятор предполагает, что к концу 2021 года инфляция будет в пределах 7,4-7,9%. Основным фактором роста считают увеличение стоимости сырья и продовольствия. Поэтому в правительстве работают над внедрением мер для сдерживания цен.
Эксперты в области финансов не согласны с заявлениями Центробанка. Они считают, что реальный показатель инфляции будет не ниже 8%. Об этом свидетельствуют результаты опроса, проведенного в девяти крупных финансовых институциях.
Александр Проклов, старший управляющий директор НКР, рассказал о росте цен в декабре. Он уверен, что предновогоднее увеличение стоимости продовольствия неприятно удивит население. При этом инфляция может достичь показателя в пределах 8,2-8,3%.
Эксперт из «Россельхозбанка» Александр Фетисов подчеркнул, что проинфляционные факторы влияют на рост цен на бензин и ослабление рубля на фоне геополитической ситуации в регионе и мире. Всего разработано 3 сценария:
В «Совкомбанке» также считают, что инфляция к концу года достигнет уровня примерно в 8,1%. Главный аналитик финансового учреждения Михаил Васильев отметил, что на этот показатель повлияли рост цен на сырье и кризис предложений на рынке в условиях пандемии.
Выступление Эльвиры Набиуллиной
На прошлой неделе председатель Центробанка Эльвира Набиуллина выступила в Госдуме. Она рассказала о состоянии экономики. Набиуллина сравнила ее с выздоровлением человека.
Уровень инфляции сейчас немного выше 7%, рассказала глава регулятора. Центробанк временно ужесточил денежно-кредитную политику. За 2021 год ключевая ставка в сумме выросла более чем на 3%.
Однако это не сделает ипотеку менее доступной, подчеркивает Набиуллина. Ужесточение денежно-кредитной политики, наоборот, сдержало рост ставок на жилищные ссуды.
Какая инфляция будет в 2022 году
Эльвира Набиуллина уверена, что предпринимаемые регулятором меры смогут снизить инфляцию в следующем году почти вдвое. Она прогнозируется на уровне 4%.
Известный экономист Михаил Хазин считает, что есть риск сохранения высокой инфляции еще в 2022 году. Если Центробанк не сдержит рост показателя, то девальвация рубля неизбежна. В итоге ухудшится социально-экономическая ситуация в стране.
Прогноз рейтингового агентства АКРА более оптимистичный. Уровень инфляции вернется к показателю в 4-4,5% к концу 2022 года. Аналитики агентства считают, что денежно-кредитная политика регулятора начнет быстро смягчаться во втором полугодии.
Белоусов предупредил об «очевидной» третьей волне инфляции в 2022 году
Пандемия коронавируса оказала большее влияние на экономику, чем прежде ожидалось, заявил первый вице-премьер Андрей Белоусов, передает «Интерфакс». В следующем году в мире стоит ожидать третью «инфляционную волну», связанную с ростом цен на продукты питания, предупредил он в ходе выступления на международном экспортном форуме «Сделано в России-2021».
«Мы сейчас проходим вторую инфляционную волну и, очевидно, будет третья. Потому что сейчас вторая волна с высокой вероятностью породит третью волну, связанную опять с продовольствием, с которой мы столкнемся в 2022 году, во втором полугодии особенно», — предупредил он.
Он отметил, что в 2020 году эксперты не вполне оценили масштабы пандемии COVID-19 и ожидали, что она конечно, повлияет на ускорение цифровизации, распад логистических связей, образование дистанционных отношений, но проблемы продлятся не более пары лет. Однако к сегодняшнему дню становится ясно, продолжил вице-премьер, что «вся эта история существенно сдвинула макроэкономические балансы — и точку равновесия мир не нашел».
Белоусов добавил, что в Европе уровень инфляции равен 4%, а в США — превысил 6%, «это что-то такое невероятное для этих экономик». По его словам, сейчас крупнейшие регуляторы стоят перед важным выбором из-за «долгового навеса», из-за чего в случае проведения финансовой политики по ужесточению денежно-кредитных политик они грозят стать причиной обвала «долгового навеса», что вызовет долговой кризис. «Это реальная проблема, и мы эту точку еще не прошли — эту точку неопределенности», — признал вице-премьер.
В качестве примера оптимального пути выхода в этой ситуации Белоусов привел в пример действия главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной. «[Она] показывает пример — надо ужесточать, повышать ключевую ставку», — указал вице-премьер, отметив, что действия других регуляторов не такие решительные.
Двумя днями ранее, 8 декабря, Росстат отчитался, что инфляция в российской экономике по итогам ноября составила 8,4% год к году — этот показатель стал максимальным почти за шесть лет с января 2016 года. Цены на продукты питания за ноябрь (10,8%) выросли несколько меньше, чем за октябрь (10,9%). Больше всего инфляция сказалась на ценах на куриные яйца — их стоимость выросла на 5,8% к октябрю и на 26,5% к ноябрю 2020 года.
В конце октября Центробанк признал, что рост инфляции значительно превышает ранние прогнозы по итогам 2021 года — 5,7–6,2% и составит 7,4–7,9%. Вследствие этого регулятор 22 октября повысил ключевую ставку до 7,5% (на 0,75% п.п.)
Как предположил аналитик управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Александр Осин, на следующем и последнем в 2021 году заседании совета директоров Центробанка, которое пройдет 17 декабря, ставку могут повысить еще более значительно. «С учетом динамики индекса потребительских цен, а также других макроэкономических и рыночных факторов расчетный «справедливый» уровень ключевой ставки на конец текущего года и первый квартал следующего года составляет 8,5–10% годовых, — рассказал он.
Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков в начале декабря заверил, что власти озабочены высокой инфляцией, это проблема находится в повестке дня как правительства, так и президента Владимира Путина. «Принимаемые правительством меры все-таки позволяют избежать резких скачков», — отметил он.
Инфляция в России побила пятилетний рекорд. Почему растут цены и чего ждать дальше?
Автор фото, Getty Images
Что случилось?
Но коронавирусный 2020 год спутал карты, цены начали расти, и официальный уровень инфляции по итогам года составил 4,9%.
Хотя официальный показатель инфляции точнее отражает реальное изменение цен, чем кажется, говорит Салихов.
Переоценивать темпы роста цен свойственно не только россиянам, но и гражданам развитых стран, отмечает эксперт. Дело в особенностях восприятия. Люди обращают больше внимания на стоимость товаров, которые покупают чаще всего, и подмечают большие скачки цен. Если цены не меняются, мы этого не замечаем.
Почему растут цены?
Мы быстро, просто и понятно объясняем, что случилось, почему это важно и что будет дальше.
Конец истории Подкаст
Рекордная инфляция не только в России, но и во многих других странах, подчеркивают опрошенные Би-би-си экономисты. У этого есть несколько причин.
В мировой экономике стало больше денег
На фоне коронавируса почти все страны смягчили денежно-кредитную политику, объясняет профессор финансов Российской экономической школы (РЭШ) Рубен Ениколопов.
В Россию подстегнуть инфляцию помогли выплаты семьям с детьми, объявленные президентом Владимиром Путиным. Последний чек на 10 тысяч рублей они получили как раз в августе этого года. Часть средств, судя по всему, пошла не на подготовку детей к 1 сентября (выплату анонсировали именно как школьную), а на покупку продуктов, считает главный экономист консалтинговой компании «ПФ Капитал» Евгений Надоршин.
Эти выплаты добавили к инфляции 0,2-0,3 процентных пункта, полагает Салихов из ВШЭ. То есть без них рост цен в сентябре был бы не 7,4%, а 7,1-7,2%.
Что дорожает сильнее всего?
Во-первых, продукты стали дорожать во всем мире. Это показывает индекс Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН (FAO). С сентября 2020 года он вырос на 27%.