индекс доу джонса что показывает простым языком
Индекс Доу Джонса: что это такое и как в него инвестировать
Более 100 лет назад был изобретен показатель, по которому инвесторы, экономисты, политики, а потом и простые люди стали отслеживать, все ли хорошо в американской экономике. Постепенно эту роль он начал выполнять и для мировой экономики. Я говорю про индекс Доу Джонса. Что это такое простыми словами, как рассчитывается и как можно инвестировать в него российскому инвестору, разберем в статье.
Понятие и история развития
Индекс Доу Джонса (Dow Jones) – это один из старейших фондовых индексов, который включает акции 30 крупнейших компаний США. Служит индикатором состояния мировой экономики. Это произошло не сразу, а после того, как американские компании вышли за границы США и представили свою продукцию практически во всех уголках планеты. Мало кто сегодня представляет свою жизнь без товаров и услуг Apple, Microsoft, Johnson & Johnson, The Coca-Cola Company, McDonald’s и других мировых гигантов.
Родителями индекса являются журналист финансовых новостей Чарльз Доу и специалист по статистике Эдвард Джонс. Они впервые в 1884 году рассчитали среднее значение рыночных цен по акциям, оказывающим серьезное влияние на экономику США. Всего 11 компаний. И так как в то время наблюдался настоящий бум строительства железных дорог, то 9 из 11 были представителями именно этой отрасли, 2 – промышленные компании.
Полученный показатель не был широко представлен публике, а ориентировался на внутреннее использование на бирже для анализа ситуации на фондовом рынке. Но в 1896 году все изменилось. С этого года начинает свое развитие знаменитый промышленный индекс Доу Джонса.
Этапы становления и развития:
Из 12 компаний, которые первоначально представляли Dow Jones, на 2021 год не осталось ни одной. Последней ушла в 2018 г. General Electric. Одни компании слились с другими и стали работать под новым именем. Некоторые перестали существовать совсем, какие-то были исключены, т. к. больше не соответствовали статусу “голубых фишек”.
Dow Jones отличается от многих более поздних фондовых индикаторов, но это не мешает ему продолжать занимать одну из лидирующих позиций в семействе индексов. Основные отличия:
Состав индекса Доу Джонса
Акции, входящие в индекс Доу Джонса по состоянию на февраль 2021 года, вы можете увидеть на изображении ниже.
Собственником индикатора Доу Джонса сегодня является S&P Dow Jones Indices, а его состав периодически пересматривает редакция Wall Street Journal. В этот известный по всему миру журнал вырос когда-то новостной финансовый бюллетень Чарльза Доу. Он и стал первым редактором Wall Street Journal.
Отраслевое распределение DJIA выглядит следующим образом.
Наибольший удельный вес у IT-компаний, здравоохранения, промышленности и финансов. Но ни одна отрасль не превышает отметку даже в 20 %, тогда как индекс РТС, например, почти на 45 % состоит из представителей нефти и газа.
На сайте S&P Dow Jones Indices публикуется онлайн-график котировок DJIA. Ниже вы можете видеть пример динамики за последние 10 лет.
Самый сильный обвал случился в марте 2020 г., но он был быстро преодолен, а Dow Jones достиг своего рекордного значения за все время существования – 31 537 пунктов на конец февраля 2021 года. За один год рост составил 8,78 %, а за 10 лет – только 10,05 %.
Методика расчета
В конце XIX века Ч. Доу рассчитывал индекс вручную по простой математической формуле средней арифметической: в числителе сумма рыночных цен компаний, входивших в показатель, в знаменателе – количество этих компаний. Полученное значение сравнивалось с предыдущими показателями, что показывало рост или падение американской экономики.
В результате многочисленных слияний, разделений (сплитов), поглощений и прочих естественных для развития фондового рынка процедур DJIA перестал давать корректное значение.
DJIA = (10 + 20 + 30 + 40 + 50) / 5 = 30
DJIA = (10 + 20 + 30 + 40 + 25) / 5 = 25
Индекс упал на 5 процентных пунктов. Но на самом деле в экономике ничего не изменилось. Компании как работали, так и работают, просто одна из них провела сплит. В таком виде DJIA не может служить индикатором рынка. Поэтому изменили метод расчета показателя. В знаменателе стоит теперь не количество компаний, а некий коэффициент. Сегодня он равен 0,15198707565833 и меняется каждый раз, как произошли изменения в структуре акций.
Как инвестировать в индекс Доу Джонса
Для российского инвестора доступны только 2 варианта инвестирования в индекс Доу Джонса. Это самостоятельная покупка акций, в него входящих, и получение статуса квалифицированного инвестора для выхода на зарубежный фондовый рынок.
Самостоятельная покупка
Преимуществами самостоятельной покупки акций “голубых фишек” США является возможность получать дивиденды по некоторым компаниям, а также воспользоваться налоговыми льготами. Например, при покупке на ИИС или ЛДВ (льготой длительного владения).
Отличным вариантом инвестирования является вложение через индексные фонды. ETF представляет собой “корзинку” с ценными бумагами, которая точно повторяет DJIA.
Но эта информация вам ничего не даст, если вы неквалифицированный инвестор. Выбор для российского инвестора, который хочет инвестировать в S&P 500, значительно больше. На нашем фондовом рынке есть несколько БПИФ, которые отслеживают именно 500 американских компаний. Но нет ни одного БПИФ по Доу Джонсу.
Заключение
Мы разобрали все, что нужно знать об индексе Доу Джонса. В экономических новостях его значение обязательно публикуется наравне с такими популярными индикаторами рынка, как S&P 500 и Nasdaq Composite. Главная их задача – отражать текущее состояние американской экономики, которая пока оказывает сильное влияние на экономики и других стран.
Индекс Доу-Джонса
DJIA (Dow Jones Industrial Average)
Индекс Доу-Джонса применяется при оценке состояния промышленности США, хотя и является одним из крупнейших мировых фондовых индексов. Полное название термина — промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average).
Понятие индекса Доу-Джонса простыми словами
Впервые данное понятие было озвучено в 1884 году. Его ввели в оборот владелец компании Dow Jones & Company и редактор газеты Wall Street Journal. Первоначальный вариант индекса содержал 11 составляющих (цены акций 8-ми железнодорожных и 2-х производственных фирм, работавших в то время на американском рынке). С 1896 года у данного термина появилась приставка «промышленный».
Индекс Доу-Джонса считается старейшим торговым инструментом на финансовом рынке.
Из первоначального состава сохранилась лишь компания General Electric. Все остальные организации либо были преобразованы, либо ликвидированы:
За период существования индекса Доу-Джонса ротация фирм проводилась неоднократно. С 1916 года список компаний, влияющих на данное значение, был увеличен до 20, а с 1928 года — до 30. В список были включены компании из разных сфер деятельности: телекоммуникация, энергетика, финансы, оптовая и розничная торговля, фармацевтика и бытовые услуги.
Изменение показаний индекса Доу-Джонса
Официально опубликованное значение индекса Доу-Джонса было равно 40.94. Показатель составлялся как среднеарифметическое от стоимости акций предприятий, составляющих «корзину» показателя. По мере развития экономики США, изменений в составе компаний, его значение менялось кардинально. Так, максимальная планка в 1 000 пунктов была достигнута в 1966 году, которая сохранялась на протяжении 15 лет, в течение которых стоимость индекса значительно падала (до трети от максимума) и возвращалась к исходной точке.
На рост или падение значений влияет множество факторов, включая мировой кризис.
В 1980-90-х годах XX века наблюдался взрывной рост стоимости индекса Доу-Джонса вплоть до отметки 11 722.98 (январь 2000 года). Внутри этого периода проявлялись падения до 22%, но значительного влияния на общую динамику рыночной стоимости данного показателя это не оказывало. Самый заметный обвал был зафиксирован в «черный понедельник» 1987 года. На конец 2017 года торгуемая величина находилась в пределах 23 000 единиц.
Плюсы и минусы применения индекса Доу-Джонса
Одним из ключевых направлений применения индекса Доу-Джонса является его использование в качестве торгового инструмента на фондовой бирже. Он легко поддается аналитике, что приводит к включению индекса в инвестиционные портфели большого числа трейдеров. Часть участников биржевой торговли совершают сделки преимущественно на нем.
Из плюсов отмечают следующее:
Существуют и значительные минусы:
Последний фактор приводит к потере популярности данного торгового инструмента, причем в пользу аналогичного показателя — индекса S&P 500, включающего значение 500 американских компаний. Такое расширение «корзины» потребовалось для общей оценки внутреннего рынка США, его взаимодействия с другими странами.
Про индекс Доу-Джонса простыми словами: готовый дивидендный портфель из голубых фишек
Что такое индекс Dow Jones
Это один из старейших фондовых индексов. Используется до сих пор как индикатор состояния фондового рынка США.
Для примера. Состав индекса S&P 500 прописан простым алгоритмом: 500 крупнейших публичных компаний страны с приемлемым free-float, плюс несколько других дополнительных условий (про S&P 500 писал здесь).
С некоторой натяжкой можно сказать, что состав DOW формируется на основании субъективных факторов.
Как правило, компании удаляются из индекса когда бизнес ничинает испытывать серьезные проблемы, компания проигрывает конкурентам «битву за солнце», сливается с другими компаниями, которые уже состоят в индексе ДОУ, разбивает свой бизнес на несколько независимых компаний.
История индекса ДОУ
Изначально в индекс входило 12 компаний. Большинство из них были промышленными. Со временем в индекс добавлялись новые имена. К 1928 году их количество достигло 30. И больше не увеличивается.
В настоящее время на промышленность в индексе выделено «всего» около 11% веса.
Состав индекса Доу Джонс
Если посмотреть на компоненты индекса, то наверняка большинство компаний (если не все) будут на слуху: Apple, Visa, Johnson & Johnson, Coca-Cola, Disney. На то они и голубые фишки.
Список из 15 компаний входящих в индекс ДОУ, с наибольшей долей веса:
Полный состав индекса можно посмотреть по ссылке.
Как рассчитывается значение индекса
Значение Dow Jones Industrial Average рассчитывается иначе, чем другие популярные фондовые индексы. Большинство индексов, например американский СИПИ 500, используют взвешивание по капитализации.
Индекс Dow Jones Industrial Average является фактически средним значением цен 30 акций компаний входящих в индекс деленный на определенный коэффициент.
Изначально, создатели индекса складывали цену каждой акции. Полученную сумму делили на 12 (первоначальное количество компаний в индексе). В итоге полученное среднеарифметическое и было значением индекса.
За время жизни индекса происходили слияния и поглощения, добавление, деления акций (сплит) и прочие другие действия. В результате этих постоянных манипуляций немного изменился подход к расчету индекса. Сумму делят не на 30 (по количеству компаний в индексе), а на некоторый коэффициент (сейчас намного ниже 1).
Допустим (для простоты) индекс Доу состоит только из акций 2-х компаний:
Тогда значение индекса Dow Jones будет равным 50 [($80+$20)/2)].
Но если брать старую методику расчета значения индекса, то получаем 30 (вместо 50). Сразу бы произошел обвал индекса на 40%. Хотя по факту ничего не изменилось. Общая стоимость компаний (капитализация) осталась прежней. И дабы привести среднее значение индекса к правильному (50 пунктов) нужно будет уже делить сумму акций не на 2, а на некий коэффициент. В нашем случае 1.2
На динамику индекса DJIA наибольшее влияние оказывают компании с наибольшей ценой на акции.
Доходность индекса Dow
Какие ключевые отличия Dow от S&P500?
И что в итоге? Несмотря на сильные отличия, индекс Dow сильно коррелирует с индексом S&P 500. Практически братья-близнецы.
За последние 20 лет индекс Dow по доходности обогнал S&P 500:
Хотя до последнего индексы шли практически синхронно. Отрыв произошел в 2020 году на фоне пандемии (коронавирус). И как раз это связано с методологией расчета индекса Доу Джонс.
Котировки компании Боинг в марте 2020 года обвалились вдвое (при среднем падении рынка на 30%). Акции Боинга были одними из самых дорогих компонентов Доу (вес в индексе составлял более 9%). И поэтому оказали существенное влияние на динамику индекса.
Как инвестировать в DJIA
Каким бы странным (по моему мнению) не был метод расчета Доу Джонса, на практике доходность индекса сопоставима с доходностью широкого рынка (в лице S&P 500). При этом индекс Доу имеет более высокую дивидендную доходность (примерно на четверть выше).
И в принципе состав индекса DJIA можно рассматривать как практически готовый портфель акций (крупнейшие компании США, выплачивающие стабильные дивиденды).
Как вложиться в индекс Dow Jones?
Самостоятельная покупка отдельных акций входящих в индекс
Так как индекс рассчитывается по цене акций (а не капитализации), достаточно просто купить по 1 акции каждой компании. И не нужно заморачиваться с расчетами необходимой доли веса для каждой компании (как в случае с другими индексами).
В России купить акции можно на Санкт-Петербургской бирже.
Главные минусы при таком подходе:
Плюсы:
Покупка индекса через ETF
Индекс Доу-Джонса (Dow Jones) простыми словами: состав, доходность, как инвестировать
Индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) наиболее популярен, а главное узнаваем в фондовом мире. Наряду с ним – только S&P 500 и NASDAQ, поэтому со всеми его характеристиками не мешает познакомиться поближе. Индексом Dow Jones Industrial Average (тикер на бирже DJI) – называют фондовый индекс, содержащий 30 крупнейших публичных компаний США, которые называют голубыми фишками. Это они влияют на экономику Штатов. Исторически DJIA – старейший фондовый индекс и он используется до сих пор для оценки состояния фондового рынка США.
Его основное отличие ото всех иных индексов – правила попадания или исключения компаний в область его интересов. По сути, никаких постоянных критериев нет. Ориентируются по ситуации. Именно она диктует, какие акции должны быть включены в индекс или влететь из его списка. Что на замену? Периодичность пересмотра состава индекса.
Например, состав индекса S&P 500 укладывается в простой алгоритм: 500 наиболее крупных публичных компаний страны с приемлемым free-float – акциями, доступными для простого инвестора, плюс несколько других дополнительных условий. А вот состав индекса DOW формируется субъективными факторами.
Как правило, удаляются из индекса те компании, у которых бизнес испытывает серьезные проблемы. Например, компания проигрывает конкурентам битву за место под солнцем, сливается с другими фирмами, которые имеют прочные позиции в индексе Доу-Джонса или распадается на несколько независимых фирм.
Немного истории индекса Dow Jones
Индекс Dow Jones Industrial Average появился в 1896 году. Его основатель: главный редактор газеты The Wall Street Journal – Чарльз Доу и его партнер Эдвард Джонс. Понятно теперь почему он так называется? Первоначально в нем было всего 12 компаний, в основном – промышленные. Но уже в 1928 компаний стало 30, это количество неизменно до наших дней. Несмотря на название, индекс включает и непромышленные фирмы, которые относятся к разным отраслям американской экономики. исключение составляет транспорт и коммунальные услуги. Сегодня на долю индекса приходится 11 % общезначимой промышленности Штатов.
Вот топовая восьмерка:
Состав индекса Доу-Джонса
Полный состав индекса можно посмотреть по ссылке. Но наиболее известны : Apple, Visa, Johnson & Johnson, Coca-Cola, Disney. Это и есть голубые фишки.
Вот список из 15 компаний входящих в индекс ДОУ, с наибольшей долей веса:
Как рассчитывается значение индекса Dow Jones
Значение индекса рассчитывается особенным способом. Если другие американские индексы используют взвешивание по капитализации или, если это объяснить простыми словами – чем больше рыночная стоимость компании, тем больше ее значимость в индексах. То есть на колебания индексов влияет совсем небольшое количество крупных фирм (например, на первые три компании приходится около 15 % веса, а на первую десятку – четверть веса из 500 компаний). То в индексе Доу-Джонса рассчитывается среднее значение стоимости 30 акций компаний в перерасчете на определенный коэффициент.
Первоначально основатели индекса суммировали цену каждой акции и полученную сумму делили на число компаний в индексе, которое было с самого начала (12).
Среднеарифметическое и было значением индекса. Но со временем в индексе происходило слияние компаний, их поглощение, деление акций и иные манипуляции. В итоге подход к расчету поменялся. Теперь сумму делят не на количество компаний в индексе (30), а на определенный коэффициент, который ниже единицы.
Среднее значение индекса – 30 – неверное, по старым расчетам, а правильно получается – 50 [($40+$20)/1,2)]. Динамика индекса DJIA зависит от компаний с наибольшей ценой на акции. Это абсолютно нелогично. Ведь неважно, сколько стоит компания, главное для индекса – стоимость акций! В Доу-Джонсе разброс цен от 40 до 360 долларов за акцию. И это чревато серьезными последствиями.
Доходность индекса Доу-Джонса
Сама по себе доходность индекса ни о чем не говорит инвестору. Необходим ориентир, чтобы понять: хорошо это или плохо. Сравним обычный индекс S&P 500. До-Джонс в корне отличается от него:
Но несмотря на сильные отличия, индекс Dow практически брат-близнец индекса S&P 500. Хотя по доходности Доу-Джонс обогнал СИПИ 500 за последнее двадцатилетие:
Кстати, последние 10 лет преимущество оказалось на стороне S&P (240 % против 210 % доходности). Среднегодовая — 12,6 % (СИПИ) и 11,40 % (ДОУ). Хотя аналитики подчеркивают, что индексы шли синхронно до 2020 года. Поспособствовала отрыву пандемия, что как раз связано с методологией расчета индекса Доу-Джонса.
Например, акции Боинга занимают одно из ведущих мест в индексе Доу-Джонса (9 %), а они в пандемию рухнули вдвое на фоне среднего падения рынка только на треть. Вот почти и вся динамика падения индекса.
Как инвестировать в индекс Доу-Джонса
Самостоятельная покупка отдельных акций входящих в индекс
Такая покупка рассчитана на отдельные акции, входящие в состав индекса, поскольку Доу-Джонс вычисляют по стоимости акций, а не по капитализации. Достаточно купить по акции каждой компании и не заморачиваться с иными расчетами (доля веса и так далее). Продают такие акции в стране только на Санкт-Петербургской бирже. Основными недостатками такого подхода считают:
Покупка индекса через ETF-фонды
Альтернативой фонду DIA можно считать ETF Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ( тикер DJD). По сути, это модифицированный ETF на индекс Доу Джонс. Годовые расходы — 0,7 %.
Сейчас стандартный Доу Джонс в лице ETF DIA дает дивиденды в 2,4 %, а модифицированный (ETF DJD) — 3,5 %. Все это результат взвешивания долей компаний по дивидендной доходности. Те, кто платит больше, имеют больший вес в индексе.