индекс ppi что это
Индекс цен производителей
Producer Price Index (PPI)
Индекс цен производителей
Дата выхода: публикуется в США на 14 день нового месяца
Время выхода: 8.30 утра по североамериканскому восточному времени
Публикуется: Бюро трудовой статистики
Индекс цен производителей является индикатором инфляции производственных поставок. Данные выходят в нескольких странах. В США сбором и публикацией данных занимается Бюро трудовой статистики.
Индикатор отражает изменения цен на готовые изделия, товары и услуги, продаваемые производителями. На цены производителей, как правило, приходится доля общей инфляции. Готовая продукция реализуется через оптовых и розничных торговцев, и любое увеличение ее стоимости в цепочке поставок будет иметь инфляционный эффект на цены, по которым потребители их приобретают.
Время выхода
Отчет по ценам производителей публикуется в США на 14 день нового месяца. Время выхода новости — 8.30 утра по североамериканскому восточному времени. Информацию по данным можно узнать на сайте Бюро трудовой статистики США, а также получить из других независимых источников новостей, таких, как Bloomberg и Thomas Reuters.
Интерпретация данных
Способ расчета индекса цен производителей был изменен в феврале 2014 года. Индекс цен производителей оказывает большее влияние на торги, если он публикуется раньше индекса потребительских цен. Цены производителей тесно коррелируют с потребительскими: увеличение цен на товары до их поступления на прилавки магазинов указывает на высокую вероятность того, что до потребителей товары дойдут уже по более высокой цене. Таким образом, индекс цен производителей является опережающим индикатором потребительской инфляции.
Индекс цен производителей оказывает сильное влияние на торги. Показатель не только влияет на потребительскую инфляцию, но также на производство, занятость, привычки потребителей тратить и процентные ставки. Таким образом, по данному показателю возможна торговля на новостях.
Фактическое значение негативно для USD.
Тот же эффект, что и на американскую валюту, индекс цен производителей оказывает и на валюты других стран, которые также торгуются на мировом валютном рынке. Среди них британский фунт, а также австралийский, канадский и новозеландский доллары.
Заключение
В Великобритании индекс цен производителей представляется в годовом исчислении, в то время, как в США показатель выходит по месяцу. (м/м).
Индекс цен производителей: что это такое, как рассчитывается, как интерпретируется
Индекс цен производителей (ИЦП) представляет собой группу индексов, которые рассчитывают и представляют среднее изменение отпускных цен на материалы и комплектующие для производителей товаров и услуг.
Что показывает ИЦП
Он не является прямым показателем инфляции (в отличии от ИПЦ), однако его рост может являться её предтечей. Ведь возросшие отпускные цены приведут к росту себестоимости производимой продукции и производители попытаются переложить эти издержки на плечи её конечных потребителей (то есть нас с вами).
Таким образом индекс цен производителей можно назвать ранним индикатором инфляции.
Но, с другой стороны, рост ИЦП не всегда говорит о том, что возрастёт индекс потребительских цен и повысится уровень инфляции. На то есть три основных причины:
Отличие ИЦП от индекса потребительских цен
ИЦП измеряет изменение цен с точки зрения продавца и в этом его коренное отличие от схожего показателя именуемого индексом потребительских цен (ИПЦ) и отражающего изменение цен с точки зрения покупателей (конечных потребителей товаров и услуг). Другими словами, этот индекс отслеживает изменение себестоимости продукции.
Ещё одно отличие состоит в том, что ИЦП учитывает лишь цены на товары (и лишь на оптовом уровне), в то время как индекс потребительских цен включает в себя как цены на товары, так и цены на услуги.
Состав индекса
В его охват входят все стадии производства:
А также все сектора производства:
ИПЦ не учитывает напрямую цены на импортные товары, однако они находят в нём своё отражение через цены на импортируемые сырьё, материалы и комплектующие.
Расчёт индекса
Расчёт ведётся по текущим ценам промышленных товаров отнесённых к их ценам в базовом периоде. Сначала рассчитывается изменение цены для каждой отдельной составляющей индекса:
ИЦПi — изменение цены для отдельно взятого i-го промышленного товара;
Цт — цена i-го промышленного товара в текущий период времени;
Цб — цена i-го промышленного товара в базовый период.
Затем вычисляется само его значение:
n – количество промышленных товаров входящих в состав индекса;
Zi – удельный вес каждого товара составляющего индекс.
В России расчёт индекса осуществляется Федеральной службой государственной статистики (Росстат). Он публикуется ежемесячно на официальном интернет-ресурсе ведомства https://www.gks.ru/bgd/free/B00_24/IssWWW.exe/Stg/d000/I000870R.HTM. При этом текущий индекс рассчитывается на базе индекса прошлого месяца.
Как интерпретируется
ИЦП отражает динамику цен товаров с позиций производителя перед тем как они будут переданы своим конечным потребителям. Отслеживание этой динамики позволяет инвесторам оценить инфляционное давление в кратко- и среднесрочной временной перспективе. Публикация этого индекса служит предвестником данных по изменению уровня инфляции, а кроме этого используется Центробанком для выстраивания фискальной и денежно-кредитной политики.
В том случае, если в течение длительного времени наблюдается последовательное повышение ИЦП, это закономерно приводит к росту индекса потребительских цен и к возрастанию уровня инфляции. В то же время, такое же долговременное снижение ИЦП приводит к снижению индекса потребительских цен вкупе со снижением показателя инфляции. Поэтому Центробанк внимательно мониторит данный показатель и в случае необходимости корректирует процентные ставки в стране (посредством изменения своей ключевой ставки).
Повышение ИЦП (в пределах запланированных значений) приводит к тому, что производители, в ответ на удорожание закупочных цен, стремятся максимизировать свои прибыли (в частности за счёт оптимизации производственных процессов). Это стимулирует экономику в целом и позитивно сказывается на рынке акций.
Повышение процентных ставок (к которому может привести рост ИЦП) положительным образом сказывается и на состоянии национальной валюты — инвесторы предпочитают держать свои деньги в той валюте которая гарантирует им получение относительно больших процентов. А ещё это стимулирует приток иностранных инвестиций в экономику страны.
Помимо того, что изменение ИЦП является одним из индикаторов инфляции, его повышение можно интерпретировать ещё и следующим образом:
Индекс цен производителей в США (PPI)
В США данный индекс именуется PPI (Producer Price Index), его расчётом занимается Бюро статистики труда (BLS). Оно ежемесячно публикует информацию, которая включает в себя измерение цен на почти 10 000 отдельных продуктов производства (и их групп). Эти данные охватывают почти все отрасли промышленности, производящие товары в Соединенных Штатах. Охваченные сектора включают сельское хозяйство, строительство, обрабатывающую и горнодобывающую промышленность и т.п.
До 1978 года PPI был известен как индекс оптовых цен (WPI). В 1982 году BLS сбросил все базы индекса цен производителей до 100 и это значение стало базовым (теперь индексы за все последующие года рассчитываются относительно него).
Реальный пример использования PPI
Предприятия часто заключают долгосрочные контракты с поставщиками. Поскольку цены колеблются с течением времени, заключение таких долгосрочных сделок было бы затруднительным только с одной фиксированной ценой на товары или поставки. Вместо этого предприятие и поставщик обычно включают в контракт пункт, который корректирует стоимость по внешним показателям, таким как PPI.
Виды PPI
В зависимости от того какие исходные данные закладываются в расчёт, индекс PPI делится на два вида:
PPI input является показателем изменения цен «на входе». Он рассчитывается для тех составляющих, которые необходимы для начала цикла производства. А именно:
Он не всегда отражает показатели будущей инфляции поскольку его повышение может быть компенсировано снижением прочих издержек производства (например усовершенствованием технологического процесса или уменьшением других расходов).
PPI output («на выходе») рассчитывается на основе изменения цен на готовую продукцию. Его изменение напрямую связано с показателями будущей инфляции.
Классификация PPI
Существует три области классификации PPI, которые используют один и тот же пул данных из Бюро статистики труда. Этими тремя областями являются:
Что такое индекс PPI и как его использовать
Содержание статьи
Чем они отличаются и индикаторами чего являются? Как использовать данные по индексу PPI в торговле на валютном рынке? Отвечаем на все эти вопросы в статье.
Немного истории
Необходимость отслеживания индексов цен появилась ещё в 20 столетии. В 1925 году на Международной конференция статистиков труда (МКСТ) были приняты определённые правила по сбору статистики, её обработке, обобщению и публикации данных. Важность такой информации была признана всеми участниками конференции.
Также на ней был предложен универсальный подход для планирования и регулирования ценовой политики стран. На практике это были первые шаги в направлении глобализации международных рынков.
Созданные тогда стандарты пересматривались ещё три раза: в 1947, 1962 и 1987 годах. В 1962 году, на десятой по счёту конференции МКСТ окончательно был закреплён термин PPI. Именно в таком виде он существует и сегодня.
Индексы PPI и CPI
Индекс CPI (Индекс потребительских цен) представляет собой инструмент, отражающий изменение цен на товары и услуги у конечного покупателя в определённый промежуток времени. Эти данные, как правило, используют Центробанки для принятия решения о процентных ставках.
Индекс PPI (Индекс цен производителей), в свою очередь, отражает изменения цен на товары на оптовом уровне реализации, то есть конкретно у производителя. А цена производителя практически отражает весь спектр затрат на всех стадиях производства, начиная от закупки сырья, его переработки, затрат на энергоносители, затрат на логистику и так далее до конечного продукта.
Как следствие, изменение цен у товаропроизводителя происходит чуть раньше, чем на полке магазина. Таким образом можно говорить, что этот индекс является опережающим, сигнализирующим о будущем уровне инфляции.
Например, если наблюдается рост цен на оптовом уровне, то через некоторое время это, скорее всего, приведёт к росту цен и на розничном уровне. А это может вызвать рост индекса потребительских цен.
В таких случаях производитель начинает искать возможности компенсировать дополнительные затраты за счёт других статей расходов.
Где найти данные об индексе PPI
Значения индекса цен производителей подсчитывается и публикуется ежемесячно. В каждой стране этим занимается своя национальная организация.
Текущие, прогнозные и предыдущие значения индексов цен производителей можно найти в Экономическом календаре на сайте RoboForex.
Как использовать индекс PPI в торговле
Рассмотрим несколько примеров использования этих индекса цен производителей в торговле на валютном рынке.
Пример 1
10 сентября 2021 года в США было опубликовано новое значение PPI. Вместо ожидаемых 8,2% индекс составил 8,3%.
PPI в США рассматривает три области производства: промышленность, товарно-сырьевую и переработку.
В принципе, такие фундаментальные новости можно отторговывать используя отложенные ордера. Даже такая небольшая разница (всего 0,1%) смогла придать импульс роста доллару, но на валюты других стран особо не повлияла.
Рынок, как правило, в ожидании таких фундаментальных новостей почти всегда консолидируется в узких диапазонах. Использовать можно таймфрейм М15 или М30.
Выбирать надо тот инструмент, где проще определяются границы этого диапазона консолидации, а отложенные ордера можно размещать на пробой этих границ.
К примеру, рассмотрим реакцию евро на эту новость. Обратите внимание на график ниже:
График EUR/USD на момент выхода нового значения PPI в США
Отложенный ордер на продажу при пробое уровня 1.1818 вниз привёл бы к получению прибыли на уровне 1.1777. А это цель первой волны снижения по тренду вниз.
Отложенный ордер на покупку надо ставить на пробой уровня 1.1855 вверх. Но как только срабатывает ордер на продажу, то ордер на покупку следует убирать.
Пример 2
15 сентября 2021 года был опубликован PPI Великобритании. Вместо прогнозного 0,4% показатель оказался равным 0,7%, а в комментариях Центробанка Англии было заявление что 4 из 8 членов комиссии уже проголосовали за увеличение процентных ставок.
В совокупности, это добавило оптимизма покупателям фунта, и валютная пара GBP/USD откорректировала всю волну прошлого падения.
Реакция GBP в такой ситуации аналогична USD: если показатели индекса оказываются выше ожидаемых, то это сигнализирует о бычьей тенденции в фунте, и наоборот.
Как мы можем видеть на графике GBP/USD, рынок в день выхода PPI резко вышел вверх, пробив уровень 1.3815 и отработал коррекционный ход к уровню 1.3853.
График GBP/USD на момент выхода нового значения PPI в Великобритании
Заключение
Для опытных трейдеров использование в торговле индексов CPI и PPI может принести прибыль. Но лучше перед открытием позиций получить подтверждение сигналов на каком-либо техническом индикаторе. Также не стоит забывать ограничивать убытки в разумных пределах.
Новичкам же рекомендуется пробовать свои силы сначала на демо-счетах.
Всем удачи и попутного тренда.
Игорь Саядов
На рынке Forex с 2000 года. В 2005 году разработал собственную торговую систему «Экстра». Штатный автор материалов по техническому анализу для клиентов RoboForex на протяжении последних 10 лет.
Индекс цен производителей. Для чего публикуется этот показатель?
Сегодня в 16:30 мск будет опубликован Индекс цен производителей в США. Индикатор заслуживает определенного внимания, ведь является первым более или менее значимым показателем инфляции за предыдущий месяц.
Английское обозначение: PPI; базовый (без учета еды и энергии) — Core PPI
Чувствительность рынка: достаточно высокая
Дата выхода: как правило третья неделя следующего за отчетным месяца
Время: 8:30 am (по восточному стандартному времени США), 16:30 мск
Период: ежемесячно
Кем публикуется: Бюро статистики труда, Министерство труда
Описание индикатора
Серия публикаций Индекса цен производителей была открыта в 1902 году, то есть этот показатель является первым общенациональным критерием инфляции. Высокая инфляция — это враг номер один для многих финансовых активов, ибо она толкает вверх процентные ставки. Именно поэтому инвесторы заинтересованы в отслеживании последних тенденций в этой сфере. В связи с этим Индекс цен производителей, который является первой оценкой ценового давления, является достаточно важным для участников рынка. PPI является критерием изменения цен, которые производители и оптовики платят за товары на различных стадиях производственного процесса. Если производители платят больше за входящие ресурсы, то, вероятно, в ближайшее время это выльется в потребительскую инфляцию, и тогда вырастет уже Индекс потребительских цен (CPI).
Индекс цен производителей представлен группой составляющих. Для каждой из последовательных стадий производства рассчитывается отдельный индекс: сырье, полуфабрикаты, готовая продукция. Именно последний более всего волнует финансовые рынки, так как представляет заключительную стадию производственного процесса и зависит от предыдущих этапов. Этот показатель отражает цены на продукцию непосредственно перед тем, как она попадает на прилавки магазинов. Если же более детально исследовать отчет по компонентам, то можно понять за счет чего (на каких стадиях) возникает приращение цен на продукцию.
Принято рассматривать процентное изменение PPI относительно предшествующего месяца, а также изменение в годовом исчислении. Второй вариант интуитивно более понятен и позволяет отслеживать тенденции. Помимо стандартного Индекса цен производителей, также рассматривают его разновидность, очищенную от влияния цен на еду и энергию, позволяющую отбросить волатильные компоненты и посмотреть на базовую динамику.
В принципе, Индекс цен производителей и Индекс цен потребителей на среднесрочных отрезках, как правило, двигаются в тандеме. Важным их отличием является то, что PPI не учитывает расходы на услуги.
Влияние на рынок
Инвесторы в первую очередь обращают внимание на то, насколько изменились показатели по сравнению с консенсус-прогнозами аналитиков, хотя важны и долгосрочные тенденции.
Акции. Реакция на показатель зависит от стадии экономического цикла. В принципе, небольшая инфляция является позитивом, так как подстегивает потребителей к покупкам. В ограниченных пределах она крайне важна, особенно когда экономика выходит из рецессии. Тем не менее, когда развитие народного хозяйства набирает обороты, инфляция может выйти из-под контроля. Устойчивый рост Индекса цен производителей заметно выше 2% в годовом исчислении — уже повод задуматься (для США). Еще опаснее ситуация, когда усиление инфляционного давления совпадает со стагнацией ВВП. Устойчивый и существенный рост PPI означает повышение издержек производства, что ведет к уменьшению прибыли и сокращению выплат дивидендов. Когда инфляция становиться угрозой, ФРС может ужесточить монетарную политику. Именно поэтому сейчас, когда на повестке дня грядущее повышение процентных ставок, так важно следить за показателями инфляции.
Облигации. Игроки рынка бумаг с фиксированным доходом внимательно мониторят динамику индекса. Логика принятия решений проста, чем выше PPI, тем хуже для облигаций, и тем выше их доходности. И наоборот.
Курс доллара. Как правило, американская валюта выигрывает от умеренной инфляции и аккуратного повышения ставок ФРС. Однако слишком сильная инфляция и агрессивная «ястребиная» политика Центробанка США опасны для экономики и могут в долгосрочной перспективе ослабить доллар.
Сильные стороны индикатора:
• Первый важный показатель, измеряющий инфляцию.
• Интуитивно понятен.
Слабые стороны индикатора:
• Волатильность по месяцам.
• Исключение цен на продукты и энергоносители следует использовать ограниченно, так как эти затраты все равно нужно учитывать при оценке инфляции.
• Не учитывает цены на услуги.
БКС Экспресс
Последние новости
Рекомендованные новости
Главное за неделю. Продай, купи, спи
Акции Oracle взлетели к максимумам. Разбираем отчет
Американская экономика: ключевые факторы 2022
5 самых ярких сделок M&A на российском рынке в 2021
Как Магнит будет работать с Wildberries
Илон Маск продолжает продавать акции. А что Tesla?
Он как Тинькофф, но на 7 лет моложе. Новая банковская фишка на рынке
Акции Costco растут после отчета. Какие перспективы?
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Инфляционные Показатели: CPI и PPI. Александр Сивцов.
В данной статье мы поговорим об инфляции и ее влиянии на валютный рынок. В нашей стране слово инфляция у всех людей вызывает только негативные эмоции, так как подразумевает рост цен и снижает покупательскую способность населения, что приводит к негативным последствиям в экономике. Рассмотрим же инфляционные показатели в развитых странах мира с сильной экономикой.
Индекс потребительских цен (CPI). Инфляционные Показатели.
Для измерения индекса потребительских цен, CPI, вводится понятие фиксированной потребительской корзины. Данная корзина охватывает как товары, так и услуги, на которые имеется постоянный спрос. В нее входят продукты питания, одежда, топливо, медицинское обслуживание, транспортные расходы и т.п. Кроме того, CPI включает в себя также импортные товары, услуги и налоги. Если экономика развивается нормальными темпами, то повышение индекса CPI свидетельствует о росте инфляции в стране, что может привести к ответной реакции Центрального банка.
Странны с сильной экономикой, такие как США, Великобритания, Япония, страны Еврозоны и т.д., стремятся к повышению уровня инфляции, который находится ниже базового уровня, что в свою очередь приведет к повышению учетной ставки ЦБ и сделает страну более привлекательной для иностранных инвестиций, тем самым укрепит национальную валюту.
Данные по индексу потребительских цен Великобритании от 17 мая 2016 года. Опубликованные данные оказались ниже прошлого показателя на уровне 0,5% и составили 0,3%, что в сочетании с другой негативной статистикой привело к дальнейшему снижению пары GBP/USD приблизительно на 60 пунктов.
Индекс цен производителей (PPI). Инфляционные Показатели.
Индекс цен производителей (PPI) обладает такими же свойствами, как и CPI. Данный индекс отражает среднее изменение цен производителей на всех этапах производства продукции. Показатель PPI состоит из двух составляющих. С одной стороны в нем учитываются цены на полуфабрикаты и комплектующие, то есть так называемые цены на входе процесса производства. С другой стороны в нем учитываются цены на готовую продукцию, то есть так называемые цены на выходе производства.
Главное отличие PPI от CPI, в том, что данный показатель учитывает только товары на оптовом уровне их реализации, но не услуги. Показатель PPI обычно является опережающим по сравнению с CPI, так как потребительские цены изменяются с опозданием по отношению к оптовым ценам реализации продукции.
Исходя из данной статьи, инфляцию стоит рассматривать как положительное явление, но только при стабильной экономической ситуации и в пределах невысоких уровней, для развитых стран этот уровень составляет 2-3% годовых.
Изучайте влияние инфляционных показателей ведущих стран мира на валютные рынки и зарабатывайте вместе с компанией Ester Holdings Inc.