иностранные финансовые инструменты что это
Правительством РФ предлагается уточнить законодательное определение понятия «иностранные финансовые инструменты»
С этой целью в Федеральном законе «О запрете отдельным категориям лиц открывать и иметь счета (вклады), хранить наличные денежные средства и ценности в иностранных банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации, владеть и (или) пользоваться иностранными финансовыми инструментами» раскрывается понятие «иностранные финансовые инструменты», к которым предусматривается отнести, в частности:
договоры займа, если хотя бы одной из сторон такого договора является лицо (организация и/или физическое лицо), местом регистрации, жительства или нахождения которого является иностранное государство, и/или иностранная структура без образования юридического лица;
кредитные договоры, заключенные с расположенными за пределами территории РФ иностранными банками или иными иностранными кредитными организациями.
Кроме того, в ряд федеральных законов, содержащих нормы о запрете для определенной категории лиц владеть и пользоваться иностранными финансовыми инструментами, вносятся дополнения о том, что указанное в них понятие «иностранные финансовые инструменты» используется в значении, предусмотренном Федеральным законом «О запрете отдельным категориям лиц открывать и иметь счета (вклады), хранить наличные денежные средства и ценности в иностранных банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации, владеть и (или) пользоваться иностранными финансовыми инструментами».
Справочник иностранных финансовых инструментов, отвечающих требованиям Указания Банка России о квалификации
Уведомляем Вас о том, что в настоящее время на сайте ISIN.ru может некорректно отражаться информация относительно квалификации ценных бумаг. Некорректное отражение связано с внешними техническими неполадками.
Для получения информации по квалификации финансовых инструментов, вы можете обратиться в НРД, направив электронный запрос на адрес ISIN@nsd.ru.
Справочник содержит информацию об иностранных финансовых инструментах, чьи коды ISIN и CFI присвоены уполномоченными организациями в соответствии с международными стандартами ISO 6166 и ISO 10962, и коды CFI отвечают требованиям пункта 4.2 Указания Центрального Банка Российской Федерации от 3 октября 2017 г. N 4561-У «О порядке квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг» (в ред. Указания Банка России от 12.09.2018 № 4903-У).
Информация об иностранных финансовых инструментах обновляется в режиме реального времени в результате обработки новых запросов клиентов по новым инструментам, а также проведения НРД ежедневного мониторинга информации по ранее размещенным в нем инструментам.
Информация о кодах ISIN и CFI предоставляется НРД участникам рынка исключительно для целей квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг*.
 |  | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | . | 3760 |  |  |
* НРД не несет ответственность за соответствие информации целям, для которых информация получается и (или) используется лицами, получающими данную информацию, в том числе, включая, но не ограничиваясь, коммерческим целям. Содержащаяся на сайте НРД информация не является предложением совершить какие-либо сделки с финансовыми инструментами или иным способом использовать информацию в коммерческих и иных целях; не является предложением со стороны НРД предоставить какие-либо услуги; не является подтверждением надежности каких-либо финансовых инструментов или лиц (включая, но не ограничиваясь эмитентов и участников рынка ценных бумаг).
Дополнительную информацию вы можете получить в подразделениях НРД.
Иностранные ETF на российской бирже — что это означает для розничного инвестора?
3 Время прочтения: 5 минут
Иностранные биржевые инвестиционные фонды (ETF) представляют собой основу инвестиций и являются самыми ликвидными и прибыльными на мировом рынке, однако доступны только квалифицированным инвесторам через внебиржевой (OTC) рынок. Странно быть частным инвестором и иметь возможность покупать акции Tesla и Moderna, но не иметь возможности дешево инвестировать в индекс S&P 500, в который они входят, не правда ли? И какие меры в этой связи принимаются мегарегулятором?
Банк России допустит ETF, но установит весомые требования
Банк России намерен упростить допуск иностранных ETF на российскую биржу. Согласно заявлениям ЦБ РФ, количество допущенных на российский рынок фондов составит не более 500, при этом у них будут «надежные» поставщики.
В июле 2021 года Банк России опубликовал проект указания, которым вводятся дополнительные требования к допуску ETF на российский рынок:
Розничный инвестор выиграет от появления ETF, но это не точно
Положительно скажется появление ETF на предложениях отечественных управляющих компаний. На российском рынке существуют биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ), которые целиком состоят из паев ETF или дублируют те же индексы (например, «ВТБ Акции развивающихся стран (VTBE)»), однако при этом берут несопоставимо высокую плату за обслуживание по сравнению с теми же ETF.
Однако потенциальные варианты инвестирования в ETF основаны на индексах широкого рынка и не предполагают комбинированные ETF, включающие в себя несколько стран, несколько секторов или иные финансовые инструменты. Кроме того, при формировании ETF зарубежным управляющим компаниям нет дела до российских эмитентов. Поэтому, конкурируя с такими гигантами, как BlackRock и Vanguard, управляющие компании смогут предложить интересные и перспективные диверсифицированные решения или востребованные гибридные фонды на собственный индекс. Розничный инвестор будет только рад таким предложениям.
Появление ETF идет на пользу брокерам, которые смогут расширить линейку инструментов для клиентов и заработать на услугах маркетмейкера. Но, во-первых, брокеры могут установить определенную комиссию за сделки с ETF или скрыть их за тарифом «Премиум», а во-вторых, могут совсем ограничивать торговлю ETF в течение какого-то времени, чтобы в одночасье не сократить себе заработок на собственных фондах.
При столь ограниченном выборе ETF задумываться об их легальности и добросовестности нужно не больше прежнего — можно просто выбирать крупнейшие по активам ETF на нужный индекс акций. Как обычно, следует выбирать ETF, где общая сумма под управлением выше, а комиссия ниже, по возможности избегая отраслевые ETF, представленные эмитентами одной страны. В выборе ETF помогут такие ресурсы, как Etf.com и etfdb.com, публикации наших управляющих компаний.
Без ложки дегтя в бочке меда не обойдется
Банк России также подготовил поправки в положение «О допуске ценных бумаг к организованным торгам». В поправках определено, что на сайте биржи на русском языке должен будет раскрываться документ, содержащий описание инвестиционной стратегии ETF, инвестиционных рисков, результатов инвестирования и комиссий, информация о последней известной расчетной цене, информация о среднем дневном объеме рыночных сделок и уполномоченных лицах.
Однако Банк России позволяет российской бирже раскрыть данную информацию путем ссылки на страницу сайта уполномоченного лица, иностранной биржи или эмитента, на которой указана требуемая информация. Действующее законодательство не устанавливает, кто будет нести ответственность за актуальность данных.
Инвестируя в неспонсируемые ETF, инвестор должен помнить о рисках. Ликвидация фондов — нормальное и частое явление. Обычно она проводится по инициативе эмитента для обновления линейки фондов. Только в США в 2020 году было закрыто более 182 ETF.
Разработанные Банком России указания предполагают наличие уполномоченного лица на территории Российской Федерации, обладающего исключительным правом выкупать паи конечных владельцев по их требованию в случае делистинга или ликвидации фонда: до апреля 2022 года эмитент должен указывать в проспекте российского брокера в качестве такового, а правила листинга должны устанавливать порядок выкупа акций неспонсируемого ETF, если фонд принял решение о выкупе или ликвидируется.
Однако данные требования в соответствии с текстом указания будут действовать до апреля 2022 года. Возникает вопрос: что будет после этого? ETF подчиняется право другой юрисдикции, и владельцу его паев придется действовать на территории иного государства в иной юрисдикции. Квалифицированные инвесторы хотя бы будут иметь возможность продать паи с существенным дисконтом на OTC-рынке.
Как сказал Уоррен Баффет на очередном собрании акционеров инвестиционной компании Berkshire Hathaway, большинство частных инвесторов не умеют выбирать акции, поэтому им следует вкладывать деньги в индексные фонды, например на S&P 500, с минимальным обслуживанием. Инвестируя таким образом, можно диверсифицировать свой портфель и инвестировать в мировую экономику, поскольку значительная часть выручки фирм, входящих в этот индекс, получена за рубежом.
Шанс того, крупный ETF на S&P 500 или другой развитый индекс будет ликвидирован, достаточно низок.
Поэтому неквалифицированным инвесторам следует воспользоваться шансом, предоставленным Банком России, и вложиться в доступные индексы, чтобы диверсифицировать свои риски с минимальными издержками. Так или иначе, грядущие перемены пойдут на пользу локальному рынку.
Информация
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей. ООО «Информационное агентство «Банки.ру» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции
\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t
Налоги и Право
повышение юридических знаний
Что такое иностранные финансовые инструменты?
Под иностранными финансовыми инструментами понимаются:
1) ценные бумаги и относящиеся к ним финансовые инструменты нерезидентов и (или) иностранных структур без образования юридического лица, которым в соответствии с международным стандартом «Ценные бумаги — Международная система идентификации ценных бумаг (международные идентификационные коды ценных бумаг (ISIN)», утвержденным международной организацией по стандартизации, присвоен международный идентификационный код ценной бумаги. При этом в Законе N 79-ФЗ понятие «иностранная структура без образования юридического лица» используется в значении, определенном законодательством Российской Федерации о налогах и сборах, понятие «нерезидент» — в значении, определенном п. 7 ч. 1 ст. 1 Федерального закона от 10.12.2003 N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»;
2) доли участия, паи в уставных (складочных) капиталах организаций, местом регистрации или местом нахождения которых является иностранное государство, а также в имуществе иностранных структур без образования юридического лица, не определенные в соответствии с п. 1 ч. 2 ст. 1 Закона N 79-ФЗ (в ред. Закона N 505-ФЗ) в качестве ценных бумаг и отнесенных к ним финансовых инструментов;
3) договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами и определенные ч. 29 ст. 2 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее — Закон N 39-ФЗ), если хотя бы одной из сторон такого договора являются нерезидент и (или) иностранная структура без образования юридического лица;
4) учрежденное в соответствии с законодательством иностранного государства доверительное управление имуществом, учредителем и (или) бенефициаром которого является лицо, указанное в ч. 1 ст. 2 Закона N 79-ФЗ;
5) договоры займа, если хотя бы одной из сторон такого договора являются нерезидент и (или) иностранная структура без образования юридического лица;
6) кредитные договоры, заключенные с расположенными за пределами территории Российской Федерации иностранными банками или иными иностранными кредитными организациями.
Согласно п. 5 ст. 10 Федерального закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» информация о совершенных инсайдерами операциях с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами должна быть раскрыта организатором торговли, у которого обращаются эти финансовые инструменты, иностранная валюта и (или) товары, по требованию указанных инсайдеров.
Согласно п. 23.17 Стандартов эмиссии оплата ценных бумаг, которые размещаются путем подписки, иностранными векселями или аналогичными ценными бумагами, выданными в соответствии с иностранным правом, может осуществляться без соблюдения условий, предусмотренных абз. 2 и 3 п. 23.16 Стандартов эмиссии.
Оплата ценных бумаг, размещаемых путем подписки, иностранными финансовыми инструментами, которые не квалифицированы в качестве ценных бумаг, допускается, если одновременно соблюдаются условия абз. 4 и 5 п. 23.16 Стандартов эмиссии.
Совершая сделки по размещению ценных бумаг, в оплату которых вносятся ценные бумаги иностранных эмитентов, не допущенные к публичному размещению и (или) публичному обращению в РФ, или иностранные финансовые инструменты, не квалифицированные в качестве ценных бумаг, брокер может не оказывать эмитенту услуги по размещению и (или) организации размещения его ценных бумаг (п. 23.17 Стандартов эмиссии).
Дополнительный выпуск ценных бумаг признается несостоявшимся и его государственная регистрация аннулируется, в случае если не размещено ни одной ценной бумаги дополнительного выпуска (пп. 5 п. 4 ст. 26 Закона о рынке ценных бумаг, п. 7.7 Стандартов эмиссии).
Также сделки имеют последствия по трудовому законодательству.
Так, трудовой договор с работниками, занимающими определенные должности, может быть расторгнут по инициативе работодателя в соответствии с п. 7.1 ч. 1 ст. 81 ТК РФ, если они (их супруги, несовершеннолетние дети):
— имеют счета (вклады) в иностранных банках, расположенных за пределами РФ;
— хранят наличные денежные средства и ценности в иностранных банках, расположенных за пределами РФ;
— владеют и (или) пользуются иностранными финансовыми инструментами.
Индексные инвестиции: что это и почему они становятся все популярнее
БПИФ и ETF: в чем различия
БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд) — российский аналог западных ETF. Общие принципы регулирования, формирования БПИФ и их поведения на вторичном рынке схожи с ETF. БПИФ на законодательном уровне не предусматривает возможности промежуточных выплат владельцам, в отличие от ETF. Автоматическое реинвестирование является дополнительным сервисом брокеров для ETF США, тогда как БПИФ по определению дает такую возможность.
Если ориентироваться на усредненные данные, то суммарные комиссионные расходы у ETF в целом немного ниже (на развитых рынка — от 0,37% (у фондов облигаций) до 1,13% у фондов альтернативных инвестиции ), тогда как у БПИФ в среднем — около 1%.
Бум на российском фондовом рынке продолжается. На фоне роста популярности инвестиций в ценные бумаги постепенно расширяется ассортимент предлагаемых продуктов, проводятся новые размещения. Хотя сегодняшний российский розничный инвестор в своем большинстве предпочитает подбирать портфель из ценных бумаг самостоятельно, вероятно, в будущем инвестиции, основанные на индексах, займут в них значимое место, а возможно, и основное.
Почему индексные инвестиции так популярны во всем мире?
К индексным продуктам относят широкий спектр финансовых инструментов, причем как тех, что торгуются на бирже, так и у тех, которые можно купить только напрямую у управляющей компании или на внебиржевом рынке через своего брокера. И это не только фонды, но и стратегии доверительного управления, структурные продукты.
Большой интерес к таким инструментам за рубежом вызван несколькими преимуществами индексных инвестиций. В частности, это возможность диверсифицировать портфель путем покупки нескольких активов одновременно. Например, в индекс S&P 500 входят акции 500 крупнейших компаний в США. Покупка ETF, который отслеживает динамику такого индекса, может стать возможностью сэкономить, ведь комиссию придется платить один раз, а не за каждый из инструментов, входящих в индекс S&P 500, если бы инвестор захотел собрать аналогичный портфель самостоятельно.
Значительным преимуществом современных индексов является возможность сочетания пассивного инвестирования с активным. Индексы можно условно разделить на две категории: индексы широкого рынка (например, S&P 500 или Мосбиржи) и индексы, в основе которых лежит индивидуальная алгоритмическая стратегия.
Благодаря использованию алгоритмов такие индексы не просто отражают ситуацию на рынке, но и позволяют инвестору воспользоваться конкретными экономическими идеями и стратегиями. Если конъюнктура на рынке меняется, они подстраиваются под новые условия для того, чтобы выбранная инвестиционная стратегия была реализована, а соотношение риска и доходности поддерживалось на оптимальном уровне.
На российском рынке появятся иностранные ETF. Что это сулит для российских биржевых паевых инвестиционных фондов?
Доступ к глобальным ETF может стать стимулом развития индустрии в России. Но ударом для БПИФ это событие вряд ли можно назвать.
Интерес отечественных инвесторов к биржевым паевым фондам только набирает темп. За последний год число физических лиц, заключивших сделки с БПИФ, выросло с 1,2 млн человек до 3 млн. Количество доступных БПИФ выросло с 39 до 81. И это несмотря на то, что большинство брокеров предоставляет доступ к западным площадкам, в том числе ETF (при условии наличия статуса квалифицированного инвестора).
С учетом требований законодательства о наличии маркетмейкера и паспорта продукта для допуска к торгам глобальных ETF конечное число торгуемых на российских площадках ETF, вероятно, будет ограничено, причем продуктами с наиболее активным вторичным рынком. В итоге допуск ETF, скорее всего, сделает невыгодной практику прямой упаковки существующего популярного ETF в оболочку БПИФ, однако полное вытеснение БПИФ из портфеля клиентов вряд ли возможно представить. Российские управляющие лучше знают российский рынок, поэтому могут предложить более интересные продукты, в том числе сложные — на основе алгоритмических стратегий, с оригинальными корзинами и инвестиционными идеями.
Российские брокеры и управляющие компании будут развивать сервис, качество продукта и снижать его стоимость.
Важный момент, который повышает доверие инвесторов к индексным инвестициям за рубежом: в западных странах существуют четкие подходы и правила, которые описывают, каких стандартов необходимо придерживаться при создании индексов и их администрировании.
В частности, Международной организацией комиссий по ценным бумагам (IOSCO) были разработаны принципы, согласно которым у каждого индекса есть «администратор» — юридическое лицо, которое напрямую несет ответственность за разработку индекса, все расчеты, а также распространение индекса. Администратор обязан выполнять все действия в отношении индекса максимально прозрачно, создавать правила, в которых максимально точно и четко описаны принципы работы индекса.
Также требуется, чтобы индекс корректно отображал экономическую ситуацию, а данные, используемые при создании индекса, основывались на показателях, которые сформировались в результате действия «конкуренции спроса и предложения». Российских аналогов таких правил, которых бы строго придерживались все участники рынка, в России пока нет, хотя ЦБ внимательно следит за деятельностью инвестиционных компаний, создающих индексы.
Однако уровень финансовой грамотности в России хоть и повышается, но не успевает за ростом интереса к инвестициям. В результате инвесторы-новички, посчитав, что самостоятельно собрать эффективный портфель из финансовых инструментов не сумеют, могут вложить деньги в финансовые пирамиды и другие псевдоинвестиционные проекты, которые обещают высокий доход и не требуют от новоиспеченного инвестора никаких особенных знаний.
Индексные инвестиции могли бы стать решением данной проблемы. Ведь фактически при покупке таких инструментов инвестору не нужно решать вопросы формирования портфеля и управления им. При этом требуемые при разработке индекса прозрачность и необходимость следовать четко задокументированным, заранее известным правилам расчета позволяют значительно снизить влияние человеческого фактора, а также риск мошенничества. Думаем, что, по мере того как в России будет накапливаться экспертиза создания индексных инструментов, а стандарты их разработки становиться всё более четкими и прозрачными, эти инструменты будут способствовать увеличению интереса к инвестиционным возможностям в рамках закона и укрепят статус фондового рынка как одного из основных способов для приумножения капитала.
Мнение авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнение профи», может не совпадать с позицией редакции.