к чему привязан курс валют
Почему рубль привязан к доллару
За последние пару лет слежение за курсом рубля к иностранной валюте в режиме онлайн вошло для многих из нас в привычку. Мы постоянно смотрим новости, заходим на специализированные сайты, читаем статьи. И всё это делается для того, чтобы быть в курсе последних событий финансового рынка. Сегодня же мы хотим рассказать Вам, почему рубль привязан к доллару. Как бы это странно не звучало, отчасти это так оно и есть. Более того, не только наша национальная валюта привязана к доллару – тоже самое можно сказать про валюту любой другой страны, находящейся на территории постсоветского пространства.
Почему рубль зависит от доллара
Как мы уже подметили выше, российский рубль лишь частично зависит от американского доллара. Нет, не так. Более правильно будет сказать, что не рубль зависит, а стоимость товаров в рублёвом эквиваленте. Тех товаров, что мы покупаем практически ежедневно.
Прежде чем продолжить, хотелось бы напомнить нашим читателям, что порядка шестидесяти, а то и все семьдесят процентов продукции, что мы можем увидеть на полках и стеллажах магазинов, завезены из-за рубежа. Естественно, такой товар мы закупаем далеко не за рубли. Если продукция из Китая, то оплачиваем всё в юанях, если из Соединённых Штатов Америки, то расплачиваемся долларами, из Евросоюза – евро.
Таким образом, если рубль ослабевает по отношению к иностранным валютам, цены в закупе увеличиваются. Именно поэтому в последние два года стоимость импортных товаров выросла практически вдвое.
Почему дорожают продукты отечественного производства
С импортными товарами мы разобрались. Самое время перейти к отечественным. Казалось бы, их цена должна оставаться на том же уровне. Так почему же они тоже дорожают? В чём причина этой дикости? Неужто бизнесмены хотят «навариться» даже в таких условиях? Безусловно, все хотят получать как можно больше денежных средств. Но здесь дело далеко не в человеческой жадности, нет.
Стоит копнуть совсем немножко глубже, как сразу же станет понятно, откуда дует ветер. Продукты и товары отечественного производства дорожают потому что для их производства используется иностранное оборудование, материалы и технологии.
Скажем, сломался конвейер – запчасти на него в России не достать, их приходится покупать у поставщика за пределами нашего государства и расплачиваться всё теми же долларами или евро. Удивительно, как всё сильно взаимосвязано, ведь так?
Рубль и доллар: что же их связывает
Если постараться, можно найти некую связь между данными валютами. Для этого следует их рассмотреть как инвестор. Вот сами подумайте, в валюту чьей страны Вы бы инвестировали свои средства? Отбросьте патриотизм. Да-да, американский доллар действительно значительно привлекательней, нежели рубль.
И дело здесь вот в чём: он свободно конвертируется фактически в любой стране мира. Неважно, Россия это, Китайская Народная Республика или Иран. Валюта, что называется, международная. К тому же большая часть сделок, проводимых между самыми разными странами, проходят именно в долларах.
Не будем далеко ходить. Вернёмся к нашему государству, к России. У нас основной доход в государственную казну приносят нефть и газ, которые в последнее время стали подводить и обесцениваются день ото дня. Мы экспортируем углеводороды за рубеж и продаём их не за рубли, а именно за доллары США (аналогично поступает и весь остальной мир). Далее полученную прибыль конвертируют в национальную валюту: ей же уплачиваются налоги; выплачиваются заработные платы; вместе с тем определённая часть идёт в госказну.
Вывод
Ни для кого не секрет, что на сегодняшний день рубль слаб как никогда ранее. На протяжении последнего месяца он то отыгрывает позиции, то вновь их сдаёт. Удивителен тот факт, что нефть начала менее сильно сказываться на курсе.
На данный момент один доллар стоит немногим больше 67-ми рублей, евро же обходится в 76 с половиной.
Нефть начала обесцениваться достаточно давно – вот уже третий год мы наблюдаем падение. Со 100 долларов за баррель до сорока. И всё же, почему рубль зависит от доллара? Как только нефть обесценилась, пришлось девальвировать национальную валюту – её стало просто невыгодно искусственно удерживать на одном месте. Таким образом, удалось сохранить рублёвую прибыль от продажи углеводородов.
Что делать, чтобы избежать подобных ситуаций в дальнейшем? Как вариант, можно перейти на международные сделки в национальной валюте, то есть в рублях. Но это уже далеко не нам решать, этим займутся власти.
Валютная привязка
Опубликовано 10.06.2021 · Обновлено 10.06.2021
Что такое привязка валюты?
Валюта колышек является политика, в которой национальное правительство устанавливает определенный фиксированный обменный курс своей валюты с иностранной валютой или корзине валют. Привязка валюты стабилизирует обменный курс между странами. Это обеспечивает долгосрочную предсказуемость обменных курсов для бизнес-планирования. Однако привязка валюты может быть сложной задачей для поддержания и искажения рынков, если она слишком далеко от естественной рыночной цены.
Ключевые выводы
Понимание валютных привязок
Первичная мотивация валютной привязки состоит в том, чтобы стимулировать торговлю между странами за счет снижения валютного риска. Маржа прибыли для многих предприятий низка, поэтому небольшое изменение обменных курсов может лишить прибыли и вынудить фирмы искать новых поставщиков. Это особенно верно в высококонкурентной розничной торговле.
Страны обычно устанавливают валютную привязку с более сильной или более развитой экономикой, чтобы отечественные компании могли получить доступ к более широким рынкам с меньшим риском. Доллар США, евро и золото исторически были популярными вариантами. Валютные привязки создают стабильность между торговыми партнерами и могут оставаться в силе в течение десятилетий. Например, гонконгский доллар привязан к доллару США с 1983 года.
Краткий обзор
Только реалистичные валютные привязки, направленные на снижение волатильности, могут принести экономические выгоды. Установка искусственно высокой или низкой привязки валюты создает дисбалансы, которые в конечном итоге наносят ущерб всем участвующим странам.
Преимущества привязанного обменного курса
Привязанные валюты могут расширить торговлю и повысить реальные доходы, особенно когда колебания курсов валют относительно невысоки и не показывают долгосрочных изменений. Без риска обменного курса и тарифов отдельные лица, предприятия и страны могут в полной мере воспользоваться преимуществами специализации и обмена. Согласно теории сравнительного преимущества, каждый сможет уделять больше времени тому, что у него получается лучше всего.
При фиксированных обменных курсах фермеры смогут просто производить продукты питания, насколько это возможно, вместо того, чтобы тратить время и деньги на деривативов. Точно так же технологические фирмы смогут сосредоточиться на создании более совершенных компьютеров. Возможно, наиболее важно то, что розничные торговцы в обеих странах смогут закупать товары у наиболее эффективных производителей. Привязанный обменный курс делает возможными более долгосрочные инвестиции в другой стране. При валютной привязке колебания обменных курсов не нарушают постоянно цепочки поставок и не меняют стоимость инвестиций.
Недостатки привязанных валют
Центральный банк страны с привязкой к валюте должен отслеживать спрос и предложение и управлять денежными потоками, чтобы избежать резких скачков спроса или предложения. Эти скачки могут привести к отклонению валюты от привязанной цены. Это означает, что центральному банку потребуется иметь большие валютные резервы для противодействия чрезмерной покупке или продаже своей валюты. Валютные привязки влияют на торговлю на форекс, искусственно подавляя волатильность.
Страны столкнутся с определенным набором проблем, когда валюта привязана к слишком низкому обменному курсу. С одной стороны, отечественные потребители будут лишены покупательной способности покупать иностранные товары. Предположим, что китайский юань слишком занижен по отношению к доллару США. Тогда китайским потребителям придется платить больше за импортные продукты питания и нефть, что приведет к снижению их потребления и уровня жизни. С другой стороны, американские фермеры и производители нефти на Ближнем Востоке, которые продали бы им больше товаров, теряют бизнес. Эта ситуация, естественно, создает торговую напряженность между страной с недооцененной валютой и остальным миром.
Другой набор проблем возникает, когда валюта привязана к слишком высокому курсу. Страна может быть не в состоянии защитить привязку с течением времени. Поскольку правительство установило слишком высокую ставку, внутренние потребители будут покупать слишком много импортных товаров и потреблять больше, чем они могут произвести. Этот хронический торговый дефицит создаст понижательное давление на национальную валюту, и правительству придется тратить валютные резервы для защиты привязки. Государственные резервы в конечном итоге будут исчерпаны, и привязка рухнет.
Когда валютная привязка рушится, страна, установившая слишком высокую привязку, внезапно обнаруживает, что импорт становится дороже. Это означает, что инфляция будет расти, и у страны могут возникнуть трудности с выплатой своих долгов. Другая страна обнаружит, что ее экспортеры теряют рынки, а ее инвесторы теряют деньги на иностранных активах, которые больше не стоят так много в национальной валюте. Основные нарушения привязки валют включают аргентинское песо к доллару США в 2002 году, британский фунт к немецкой марке в 1992 году и, возможно, доллар США к золоту в 1971 году.
Пример привязки валюты
С 1986 года саудовский риял был привязан к фиксированному курсу 3,75 доллара за доллар США.Арабское нефтяное эмбарго 1973 года– ответ Саудовской Аравии на участие Соединенных Штатов в арабо-израильской войне– спровоцировало события, которые привели к валютной привязке.
Последствия краткосрочного эмбарго обесценили доллар США и привели к экономическим потрясениям. В результате администрация Никсона разработала сделку с правительством Саудовской Аравии в надежде вернуть доллар США в супервалюту, которой он когда-то был. Благодаря такому соглашению правительство Саудовской Аравии пользовалось военными ресурсами США, обилием сбережений Казначейства США и процветающей экономикой – экономикой, насыщенной долларами.
В то время риал был привязан к валюте специальных прав заимствования (СДР) – корзине нескольких национальных валют. Без привязки к валюте, питающей нефтяную экономику, инфляция выросла. Из-за высокой инфляции и энергетического кризиса 1979 года риал начал обесцениваться. Чтобы спасти его от полного разорения, правительство Саудовской Аравии привязало риал к доллару США.
Привязка валюты восстановила стабильность и снизила инфляцию.Валютное управление Саудовской Аравии (SAMA) считает, что привязка поддерживает экономический рост в своей стране и стабилизирует внешнюю торговлю.
Часто задаваемые вопросы о привязке валюты
Что означает привязка вашей валюты?
Привязка вашей валюты означает фиксацию обменного курса между валютой вашей страны и валютой другой страны.
Зачем стране привязать свою валюту?
Страны привязывают свою валюту к разным причинам. Некоторые из наиболее распространенных – поощрение торговли между странами, снижение рисков, связанных с выходом на более широкие рынки, и стабилизация экономики.
Сколько валют привязано?
По состоянию на 2019 год 192 страны имеют соглашения об обменных курсах, а 38 из них имеют соглашения об обменных курсах с США. Из этих 38 стран валюты 14 привязаны к доллару США.
Краткий обзор
Аналогичным образом существует 25 стран с соглашениями об обменном курсе евро;Валюты 20 стран привязаны к евро.
Какие страны привязывают свою валюту к доллару?
Тридцать восемь стран имеют соглашения об обменных курсах с Соединенными Штатами, а 14 традиционно привязали свою валюту к доллару США.В их число входят Саудовская Аравия, Гонконг, Белиз, Бахрейн, Эритрея, Ирак, Иордания и Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ).
Привязка валюты – это государственная политика страны, в соответствии с которой ее обменный курс с другой страной является фиксированным. Большинство стран привязывают свои валюты, чтобы стимулировать торговлю и иностранные инвестиции, а также хеджировать инфляцию. При правильном исполнении привязанные валюты могут увеличить торговлю и доходы. При плохом исполнении страны часто осознают торговый дефицит, рост инфляции и низкие темпы потребления.
От чего зависит курс рубля – 12 Факторов, что влияют на цену рубля (простыми словами)
Как начать торговать на бирже: Инструкции и Примеры, Обучение
От чего зависит курс рубля простыми словами, какими мерами банк России контролирует валютный курс. Цена нефти, инфляция и другие факторы влияющие на цену рубля.
В вопросе, что влияет на курс рубля простыми словами было бы ошибкой сводить все к стоимости нефти и газа. Углеводороды сказываются на курсе доллара к рублю, но помимо этой причины есть и другие факторы, влияющие на курс рубля.
При анализе перспектив российской нацвалюты их учитывают в комплексе, прогнозируя курс валюты РФ, нельзя ограничиваться только стоимостью нефти или геополитическим фактором.
Чтобы понять, от чего зависит курс рубля, нужно подробнее изучить каждую из причин роста/падения российской валюты.
Как устанавливается курс рубля
Параллельно существует несколько курсов рубля:
В теории возможно введение фиксированного курса или «валютного коридора» российского рубля. В этом случае центробанк принимает на себя обязательства удерживать стоимость национальной валюты на одном уровне либо в определенном диапазоне в случае «валютного коридора».
От чего зависит курс рубля
Российская нацвалюта регулярно входит в перечень самых «слабых» валют мира. Причина этого кроется не только в падении спроса на нефть, газ и ориентации на альтернативную энергетику.
Сказываются и действия центробанка, и активность коммерческих банков на рынке, и санкционное давление на Россию. Ниже – детальный разбор каждого из этих факторов.
Инфляция
Под этим термином понимается постепенное обесценивание денег, за счет этого стоимость товаров/услуг растет. При сохранении тех же зарплат в национальной валюте реальная покупательная способность населения падает.
Зависимость стандартная – при чрезмерном росте инфляции курс рубля по отношению к доллару падает. Помимо динамики этого индикатора важно соответствие реальной инфляции целевому уровню, его задает центробанк.
Инфляция – стандартный макроэкономический индикатор. Данные по отдельным субъектам РФ и стране в целом публикуются на сайте cbr.ru.
Если сопоставить график изменения инфляции график USDRUB, видно, что всплески инфляции совпадают с периодами ослабления российской валюты.
Цены на нефть
Ответ на вопрос почему цена нефти влияет на курс рубля прост – больше 40% доходной части бюджета образована за счет продажи углеводородов. Если учесть не только вырученные за углеводороды деньги, но и дополнительный доход, связанный с нефтегазовым сектором, то доля этого компонента превышает 50%. Под дополнительными доходами понимаются отчисления нефтегазовых компаний в бюджет (страховые взносы и прочие платежи).
За период с 2015 года по 2019 год включительно доля прямых нефтегазовых доходов составляла от 35,98% до 46,35%.
В 2020 году ситуация несколько изменилась, но произошло это не из-за того, что российская экономика избавилась от нефтяной зависимости. Причина снижения доли нефтегазовой составляющей в доходной части бюджета – резкое падение цен на углеводороды и снижение спроса из-за пандемии коронавируса в мире.
Анализ доходов РФ по месяцам доказывает это. В январе (39,56%), феврале (43,43%) и марте (37,78%) статистика, в целом, соответствовала прошлым годам. После введения карантинных мер, спада мирового производства и развала сделки ОПЕК в доходах РФ резко уменьшилась доля углеводородов. Уже в апреле она составила 31,74%, в мае – 30,87%, в июне – 29,26%, в июле – 28,86%, в августе – 29,14%, в сентябре – 29,16%.
В числах также заметно падение. К сентябрю 2020 года накопленный за счет продажи нефти и газа доход с начала года составил 3,854 трлн рублей. Годом ранее в то же время РФ эта статья доходов принесла 6,008 трлн рублей.
Это дает понимание того, как цена нефти влияет на курс рубля. Бюджет РФ рассчитывается в рублях, из-за ощутимого падения стоимости «черного золота» страна недосчиталась порядка 2,15 трлн рублей к началу осени. До конца года недобор будет еще большим.
Компенсировать недополученный доход можно двумя путями:
Эта зависимость наблюдается при сравнении графиков USDRUB и Brent. Большую часть времени между ними сохраняется обратная корреляция.
При росте цены Brent в долларах график USDRUB снижается, то есть за доллар дают меньше рублей. Это касается резких движений, на незначительных внутридневных движениях рубль может не реагировать на цену нефти.
При анализе того, как нефть влияет на курс рубля полезен график стоимости «черного золота» в рублях. Видно, что ниже определенной отметки он не падает.
В долларах за период с 2008 по 2020 год стоимость барреля нефти падала со 147,00 до 21,68, то есть в 6,7-6,8 раз. На том же участке истории рублевая стоимость барреля снижалась в 4,7-4,8 раз.
Большую часть времени цена нефти в рублях находилась в диапазоне 2800-4000 рублей, ненадолго покидая границы этого коридора при импульсных движениях.
Нет предпосылок для того, чтобы экономика России резко сократила зависимость от нефти. Это значит, что и в будущем «черное золото» продолжит влиять на курс российской валюты.
При этом зависимость нелинейная. Если нефть падает, например, в 2 раза, это не значит, что вдвое вырастет USDRUB. То же происходит при повышении стоимости барреля Brent, рубль укрепляется умеренно.
Ежегодно в бюджет закладывается определенная цена барреля. Если цена выше этой отметки, часть дохода направляется в ФНБ (Фонд национального благосостояния).
При падении стоимости черного золота ниже определенного уровня валюта из ФНБ продается, чтобы снизить давление на рубль.
При обвале нефти сказывается еще и эмоциональный фактор. Крупные игроки по привычке действуют по логике «падение нефти = падение рубля», избавляются от российской валюты, покупая USD, EUR, что усугубляет ситуацию.
Деятельность Банка России
ЦБ влияет на курс рубля, регулятор может делать это за счет изменения монетарной политики, процентной ставки, выхода на рынок с интервенциями или с целью пополнения резервов. Важны и комментарии Банка России.
Фактически до 2014 года действовал валютный коридор, регулятор гарантировал, что курс нацвалюты не выйдет за его пределы. Для удержания нацвалюты в коридоре используются интервенции – продажа или покупка регулятором большого объема валюты. Для трейдеров коридор удобен тем, что можно заключать низкорисковые сделки при приближении рубля к одной из границ.
К концу 2014 года завершился переход на плавающий курс рубля. Котировки могут меняться в широком диапазоне, количество интервенций снижается, это скорее экстренный инструмент. В периоды резкого роста/падения нацвалюты центробанк выходит на рынок и сглаживает волатильность. Доклады о денежно-кредитной политике публикуются на сайте центробанка (https://www.cbr.ru/about_br/publ/ddkp/).
Переход на плавающий курс – неизбежный этап эволюции денежно-кредитной политики. Жесткая фиксация национальной валюты повышает зависимость государства от внешнеэкономической ситуации.
Интервенции со стороны центробанка – не панацея. Если фундаментальные факторы работают против рубля, то даже регулярный выход на рынок не спасет нацвалюту.
Помимо интервенций с целью стабилизации курса ЦБ может выходить на рынок и с целью пополнения резервов. Обычно регулятор поступает так, когда рубль силен и покупка центробанком долларов не скажется на курсе. В периоды нестабильности покупка валюты не производится, иногда ЦБ РФ объявляет об этом официально, чтобы снизить давление на RUB.
Ключевая ставка ЦБ
Следующий важный показатель денежно-кредитной политики – ключевая ставка, указывается в процентах. Это минимальный процент, под который коммерческие банки могут занимать деньги у ЦБ. От него зависит предложение по депозитам и кредитам для населения.
При повышении ставки валюта растет, она становится выгодной для инвесторов. Одним из способов экстренной остановки падения рубля в 2014-2015 годах стало повышение ставки до рекордных значений. По мере стабилизации обстановки регулятор снижал ее и в 2020 году дошел до 4,25%.
Высокая ставка делает российский рубль привлекательным для кэрри-трейдеров. Они готовы пренебречь рисками, связанными с инвестированием в Россию и генерируют повышенный спрос на ее нацвалюту. Это одна из причин резкого повышения ставки в начале 2015 года.
Что касается того, какими мерами Банк России контролирует валютный курс, то используются все перечисленные выше рычаги влияния. Поэтому хотя рубль и отпущен в свободное плавание, но это не значит, что его никто не контролирует. Регулятор может влиять на волатильность и защищать важные ценовые уровни.
Контроль денежной массы
Еще одна функция ЦБ РФ – контроль денежной массы, регулятор может уменьшать или увеличивать объем денег, находящихся в обращении. Есть два принципиально отличающихся подхода:
Оба подхода имеют право на существование. Но сравнивать их с российскими реалиями напрямую нельзя так как и в Скандинации, и в США производительность труда значительно выше чем в РФ.
Платежный баланс
Этот показатель отражает соотношение поступления и расходования денежных средств в государственном масштабе. Центробанк ежеквартально публикует развернутый отчет, в котором не только приводит данные по квартальному платежному балансу, но и дает детализацию по отдельным направлениям.
К числу операций, учитывающих при подсчете платежного баланса, относятся все операции с:
Учитывается не только общее изменение платежного баланса, но и изменение по отдельным направлениям. Анализ этого показателя показывает, например, растущий интерес зарубежных инвесторов к российскому фондовому рынку.
Платежный баланс считается пассивным, если объем расходований превышает поступления. Это оказывает серьезное давление на национальную валюту.
Внутренняя политика
Под этим термином понимается комплекс мер, направленных на сохранение и модернизацию политического строя, экономики, улучшение уровня жизни граждан в России. Это все решения власти, влияющие непосредственно на жизнь страны.
Со второй половины десятых годов началась программа импортозамещения. По большей части это обусловлено санкциями со стороны Запада. Снизились поставки продукции в РФ из западных стран, России пришлось спешно развивать те же направления у себя.
В долгосрочной перспективе это может поддержать российскую экономику. Но в первый же год активизации в направлении импортозамещения произошел резкий скачок цен, а значит и инфляции (фактор давления на RUB). Например, в 2015-2016 годах ИПЦ составил 111,35% и 112,91% соответственно.
К внутренней политике относится и имидж власти, ее способность решать возникающие проблемы и сохранять легитимность.
Внутренняя политическая стабильность – еще один ответ на вопрос от чего зависит курс рубля в России. Если допустить, например, повторение ситуации с Хабаровскими протестами в десятках других крупнейших городов РФ, это гарантированно ослабит рубль.
Важен и уровень жизни, рост реальных заработных плат. С этим в РФ большие проблемы, с учетом инфляции рост зарплат с 2014 года практически отсутствует.
Внешняя политика
Россия – крупнейшая страна мира, РФ оправилась после развала СССР и вернула статус сверхдержавы. Внешнюю политику РФ определяет лично президент государства, а ее реализация ложится на плечи министерства иностранных дел и главы России.
До 2014 года Россия проводила стандартную внешнюю политику, не идя на явный конфликт с США. События в Украине и последовавший конфликт в восточной части страны позволили США и прочим странам, представляющим Запад, обвинить РФ в нарушении сложившейся системы международных отношений.
Санкции
Началась эпоха санкций, что сильно ударило по росту ВВП, курсу рубля и условиям жизни граждан Российской Федерации в целом. Ситуация застыла в состоянии равновесия, Запад не хочет окончательно рвать отношения с РФ, Россия слишком крупная страна, чтобы ее можно было вычеркнуть из системы международных отношений. Идти на попятную не собирается ни одна из сторон, в итоге санкции регулярно продлеваются, а Россия продолжает строить внешнюю политику вокруг противостояния внешней угрозе.
С точки зрения идеологии этот подход пока что работает. Но с точки зрения развития экономики санкции продолжают наносить ущерб, разрыв в развитии между странами Запада и Россией нарастает.
Санкции спровоцировали активизацию программы импортозамещения, но Россия не в состоянии производить весь спектр необходимых товаров. Падение рубля по отношению к доллару нанесло ущерб рядовым россиянам, во многих секторах заработная плата в валюте даже в 2020 году не вышла на уровень 2014 года. При этом стоимость импортных товаров и услуг в рублях значительно выросла.
Что касается того почему от доллара зависит всё, то объясняется это тем, что USD – мировая резервная валюта. Порядка 60% мировых резервов хранится в американской валюте. Россия не может за счет ответных санкций обвалить доллар, не те масштабы экономик. Ответные меры были приняты, но на евро и доллар они сильное не повлияли, нанеся лишь точечный ущерб экономикам западных стран.
Рубль может получить поддержку со стороны внешнеполитического фактора, но для этого нужна резкая смена внешней политики. Нужна нормализация отношений с Украиной, снятие санкций со стороны США и ЕС, пока что до этого далеко.
При этом санкции со временем превращаются из инструмента влияния в привычный фон. Сразу после их введения рубль падал не столько из-за самих санкций, сколько из-за эмоций. Позже, когда стало ясно, что дефолта не будет и Россия обладает достаточным запасом прочности рейтинговые агентства, повысили рейтинг РФ несмотря на санкции.
Мировая экономика
По размерам Россия занимает первое место в мире, но по экономическим показателям до первого места еще далеко. Экономика России относится к сырьевому типу (порядка 40-50% доходов дает продажа углеводородов и дополнительные доходы, связанные с этим). Это делает Россию зависимой от цен на сырье. Снижение темпов роста мировой экономики оказывает давление на рубль.
Импорт-Экспорт
К числу того, что влияет на падение курса рубля относится соотношение экспорта и импорта. Изменение этих показателей оценивается в целом и по отдельным направлениям (по каждому из основных торговых партнеров).
К числу основных торговых партнеров относятся Китай, Германия и Нидерланды, на них приходится более 25% товарооборота. Среди стран ЕАЭС и СНГ по объему товарооборота лидируют Беларусь, Казахстан и Украина.
Рост экспорта по сравнению с импортом положительно сказывается на экономике России. Страна больше зарабатывает, что стимулирует развитие соответствующих секторов промышленности.
Проблемы с крупнейшими торговыми партнерам гарантированно окажут давление на российскую национальную валюту. Что касается того почему рубль зависит от доллара, то:
Ситуация может измениться с ростом экспорта наукоемкой продукции.
Внешние выплаты
Россия обладает сравнительно малым госдолгом. К тому же он не увеличивается скачкообразно, например, весной 2020 года он опустился до 11-летнего минимума.
Данные по госдолгу регулярно публикуются на сайте регулятора. Видно, что катастрофического роста нет, этот показатель держится на отметке ниже $500 млрд.
Даже пиковые периоды выплат по долгам не оказывают существенное влияние на курс российской валюты. Несмотря на санкционное давление РФ обслуживает свои долги без нарушений, платежи проходят в установленные сроки.
Дивиденды
На курс RUB в большей степени влияет выплата дивидендов российскими компаниями. Более 70% совокупных дивидендных выплат приходится на компании-экспортеры. А период выплат выпадает на лето – это то, от чего зависит курс рубля.
Дивиденды зачисляются акционерам в рублях, а те меняют их на валюту. Так как выплата дивидендов сконцентрирована в сравнительно сжатый временной промежуток в этот период повышается спрос на доллары, евро.
Катастрофического обвала нет, но USDRUB и EURRUB в это время могут расти на 1-2 рубля.
Валютные спекуляции
Крупные игроки в лице российских компаний и коммерческих банков зарабатывают в том числе и за счет спекуляций на валютном рынке. Учитывая масштабы, это может создавать давление на рубль.
В 2014 году падение рубля объясняют не только объективными факторами, но и действиями Роснефти и ряда банков. Доходило до того, что президент РФ лично в декабре 2014 года обвинял спекулянтов в обвале нацвалюты. Правда, до оглашения конкретных имен дело не дошло, но проблема была и остается актуальной.
Помимо частных компаний спекуляциями увлекаются коммерческие банки. Они получают поддержку от центробанка, но используют эти деньги сначала для спекулятивных операций и только потом пускают их по прямому назначению.
Спрогнозировать точную дату крупной покупки или продажи валюты компанией/банком невозможно. Но за счет анализа отчетов СОТ (публикуются Комиссией по товарным фьючерсам) можно понять общую тенденцию. Если рубль умеренно снижается, но СОТ показывают, что идет набор рублевых позиций, есть смысл следовать за «умными деньгами».
Налоговый период
Налоги уплачиваются в рублях, это значит, что накануне их уплаты компания вынуждена продавать валюту и покупать RUB, чтобы рассчитаться с налоговиками. При квартальной уплате налогов значение имеют январь, апрель, июль и октябрь. Если происходит конвертация валютной выручки в рубли, то это происходит примерно за 10-14 дней непосредственно до уплаты налога.
При этом нет гарантий резкого укрепления российской нацвалюты. Компании могут иметь, например, достаточный резерв средств в рублях и обойтись без конвертации валюты в RUB. Неудачный геополитический фон может компенсировать благотворное влияние продажи валюты.
Укрепление RUB в эти периоды носит ограниченный характер. Этот временной отрезок можно ждать только если цель – покупка значительного объема валюты.
Как отслеживать факторы, влияющие на курс рубля
Если описать от чего зависит курс рубля простыми словами, то можно сказать, что котировки зависят от комплекса внутренних и внешних (геополитических) факторов. Для их отслеживания используются:
Этого достаточно для составления средне- и долгосрочных прогнозов по рублю.
