Трейдинг нефтепродуктов что это
Нефтетрейдинг
Какова бы ни была продукция, в итоге она должна найти конечного потребителя. В этом смысл не только рынка, но и производства.
Нефтетрейдинг
Так называют процесс оптовой торговли нефтью и нефтепродуктами. Одни компании добывают сырье, другие его перерабатывают, третьи предоставляют услуги по транспортировке. Топливо где-то хранится (в надлежащих условиях, чтобы не потеряло свои потребительские качества), с крупных баз распределяется по мелким. Поступает на АЗС, где автовладелец заливает его в бак.
Такие компании, как «НЕФТЬОПТ», связывают все звенья этой цепочки воедино. Разумеется, не в убыток себе. Вот как работают нефтетрейдеры. Они покупают дешевле с целью продать дороже. Но для этого нужно сделать много кропотливой работы. На своем пути в бензобак автомобиля нефть проходит много ступеней:
Чем более грамотно будет организован каждый из этапов, чем меньше ресурсов (временных, финансовых, трудовых, энергетических) потеряется впустую, тем выгоднее будет для всех участников процесса – от нефтедобытчика до автомобилиста. И, разумеется, для нефтяного трейдера, который сможет забрать себе больший процент.
Некоторые предприятия контролируют весь процесс – от геологоразведки месторождений до сбыта топлива через АЗС или до международных поставок. Самые крупные нефтетрейдеры России входят в структуру вертикально-интегрированных нефтяных компаний:
Также есть независимые предприятия, которые реализуют топливо в розницу и оптом, в т.ч. через собственные АЗС.
Как стать нефтетрейдером
Поставки осуществляются на разном уровне – от международных сделок до обслуживания небольших организаций. Начать лучше с малого.
Заключите договор с НПЗ или с надежным оптовым поставщиком, который сможет своевременно обеспечить достаточные объемы топлива, качество которого подтверждено документально. Например, с компанией «НЕФТЬОПТ». Найдите потребителей: автобазы, дорожно-строительные управления, автозаправочные станции и т.д. На высококачественное топливо спрос есть всегда.
Разработайте схему поставки, рассчитайте стоимость логистических и прочих затрат. Покупайте нефтепродукты оптом дешево и сбывайте их по более высокой цене. Анализируйте рынок, ситуация на нем может быстро измениться. Обязательно учитывайте, что нефть торгуется в единицах объема (баррели, литры), а при транспортировке расчет идет по массе (в тоннах). Тщательно прорабатывайте контракт. Сотрудничайте с компанией «НЕФТЬОПТ» и получайте прибыль!
Рентабельность трейдинга нефтепродуктами колеблется в пределах от 20–24% до 80–100% в год
Необходимость возрождения исторического Великого шелкового пути, который в современной интерпретации должен принять формы транзитного коридора Западная Европа – Западный Китай, регулярно озвучивается с разных трибун. Этот путь призван стать основным маршрутом движения товаров, капитала и рабочей силы между двумя частями света. Однако фактически проект все еще существует лишь в виде планов.
Так что у Казахстана остается только один «великий торговый путь» – путь движения нефти и нефтепродуктов. Основное направление – на Запад. Forbes Kazakhstan побеседовал о некоторых аспектах этого бизнеса с профессиональным трейдером нефтепродуктами Андреем Руденко, основателем Oil Eurasia ltd. Объемы торговли компании в Казахстане, преимущественно мазутом, варьируются в пределах от 2 до 15 тыс. тонн в месяц. Ввиду загруженности беседа с предпринимателем состоялась в перерывах между перелетами по маршруту Баку – Лондон – Москва.
«Сложность этого бизнеса состоит в том, что в мире около 300 видов сырой нефти, которые надо доставить, переработать, гомогенизировать и унифицировать до определенного стандарта, чтобы впоследствии ее можно было использовать. Учитывая жесткие требования по качеству продукции, сделать это непросто», – поясняет Руденко.
В данной цепи роль Oil Eurasia заключается в обеспечении связи между нефтеперерабатывающим заводом (НПЗ) и потребителем. По словам собеседника, отечественные НПЗ испытывают сложности с самостоятельной реализацией продукции за границей, поэтому прибегают к услугам профессиональных трейдеров. Учитывая, что торговля осуществляется по предоплате, работа трейдера значительно облегчает жизнь НПЗ, которые сильно зажаты кассовым разрывом между продажей и закупом очередной партии нефти.
«До 2010 года мы работали по дизелю и бензину, но в связи с тем, что внутренний рынок Казахстана был недостаточно обеспечен топливом, власти прикрыли экспорт», – рассказывает бизнесмен.
У страны только один «великий торговый путь» – путь движения нефти и нефтепродуктов. Основное направление – на запад
После этого акцент сместился в сторону торговли мазутом, а также промышленным сырьем. Далее продукция расходится по железной дороге в трех направлениях:
На север к Балтийскому морю, в основном через порт Санкт-Петербурга;
В южном направлении, в акваторию Черного моря – Новороссийск (конечная локация транспортировки нефти из КТК), Тамань и т. д.;
На восток, по железнодорожному пути Достык – Алашанькоу, и далее в Китай.
Удобство логистической инфраструктуры является главным критерием выбора экспортного пути. Нефтепродукты из Актобе уходят в северном направлении, из Атырау или Западного Казахстана – в сторону Черного моря. Руденко признается, что в китайском направлении работает в исключительных случаях, так как «там предлагают меньшую цену».
Цена вопроса
Есть трейдеры, такие как та же Oil Eurasia, которые занимаются физической поставкой продукции, то есть реальной торговлей. Они постоянно следуют по всему маршруту транспортировки нефти, а также ведут переговоры. А есть, как говорит Руденко, спекулянты, которые, сидя в офисе, пытаются «поймать» прибыль за счет изменения котировок на товарных биржах.
Правда, собеседник оговаривается, что таких компаний на рынке немного, так как выстраивание отношений с кредиторами – нелегкое и долгосрочное дело.
В Казахстане помимо трех основных НПЗ – Атырауского, Павлодарского и Шымкентского – существует несколько мелких. «При объеме нефтепереработки до 800 тыс. тонн в год завод классифицируется как небольшой», – поясняет Руденко. С тремя-четырьмя такими предприятиями работает Oil Eurasia. Собеседник отмечает, что технологический процесс на многих мини-заводах выстроен лучше, чем на крупных. В качестве примера он приводит ТОО «Актобе-нефтепереработка». «У них грамотный технологический и системный подход – бизнес-модель основана на переработке низкосернистой нефти, которая позволяет им добиться хороших результатов по моторным топливам, – поясняет бизнесмен и добавляет: – У большинства населения сложилось впечатление о незначительности подобных НПЗ, хотя на самом деле они занимают свою нишу».
Молчание – золото
Интервью не обошлось без обращения к теме прозрачности трейдинга. На вопрос о наличии негласного правила о неразглашении информации собеседник отреагировал известной фразой о том, что «деньги любят тишину».
«Зачем трейдерам публичность? Они заняли свою нишу на рынке и молчат, так как, если об этом всем рассказывать, на рынок придут конкуренты. Поэтому закрытость – это вполне логичная позиция», – считает глава Oil Eurasia.
Трейдинг нефтепродуктов
Нефть является самым продаваемым сырьем, а контракты на ее поставку – это самые популярные инструменты биржевой торговли. Именно поэтому так привлекает трейдинг нефтепродуктов, однако, для совершения доходных сделок участник рынка должен понимать специфические моменты его работы, ценообразование. Кроме этого, он должен знать, что оказывает влияние на цену и прочие операции, связанные с торговлей нефтепродуктами.
Как осуществляется трейдинг нефти
Трейдинг нефти и нефтепродуктов осуществляется на товарно-сырьевой бирже. Нефть – наиболее распространенный биржевой актив из-за востребованности этого продукта. Для данного рынка рассчитываются специальные индексы. Чтобы застраховаться от рисков, сопряженных с изменениями цен, используют фьючерсы. Кроме того, их используют в качестве обыкновенных торговых инструментов в разных стратегиях. Ценовые индексы на нефть вычисляются на основании заключенных в ходе торговли договоров.
Главные методы расчета ключевых индексов, в основном, являются однотипными. Самые крупные биржи находятся в Нью-Йорке, Лондоне и Сингапуре. Крупнейшая российская товарно-сырьевая биржа находится в Санкт-Петербурге. На них торгуют сырой нефтью и продуктами переработки, а также фьючерсами на эти продукты.
Сделки бывают двух видов: фьючерсные и сделки на конкретный товар, при которых переход прав собственности осуществляется через склад биржи, а также предусматривает действительное обладание купленным сырьем.
Ценообразование на рынке нефтепродуктов
Нефть различается по качеству. Так как ее сорта имеют различную плотность и состав, соответственно, и стоимость нефтепродуктов разная.
Стоимость нефти представляет собой стоимость фьючерсного контракта на поставку ее в будущем месяце. На цену нефтепродуктов влияют следующие факторы:
Выбор торгового инструмента
Суть трейдинга нефти заключается в извлечении прибыли на курсовой разнице. Представляется возможным получать прибыль и на снижении курса, и на повышении. К примеру, можно приобрести нефть по минимальной стоимости и продать ее по максимальной. Объем нефти измеряется в баррелях. Трейдинг на бирже осуществляется лотами, при этом лот равен 100 баррелей. Торговать можно через брокера.
Большинство сделок на бирже совершается в виде фьючерсных контрактов, когда торгуется не сам нефтепродукт, а будущая зафиксированная стоимость на контракт. Наиболее выгодными для трейдеров являются сделки также и с CFD-контрактами, которые представляют собой сделки на разницу в стоимости без осуществления поставки конкретного сырья. Суть CFD-контракта следующая: стороны заключают договор, согласно условиям которого в момент закрытия сделки осуществляется взаиморасчет. Сторона, прогноз динамики цены которого оказался ошибочным, оплачивает разницу второй стороне.
Такие контракты отличаются повышенной ликвидностью, простотой осуществления сделок. Котировки на них, как правило, соответствуют стоимости аналогичных фьючерсных контрактов. Освоив специфику трейдинга нефтепродуктов, трейдер раскроет перед собой много возможностей для извлечения крупного дохода.
Трейдинг на Forex
Неопытный трейдер нефтепродуктов, который еще не освоил фьючерсные контракты и рынок США, может начать торговать на рынках России и на Forex– международном валютном рынке. На Forex выгодой трейдера является разница между стоимостью купли и продажи нефтепродуктов. В сущности это простейший инструмент, подобный любой валюте. Он заключается в необходимости покупать дешевле и продавать дороже.
На Forex есть возможность торговли за счет заемного капитала, однако с ней лучше быть осторожнее неопытному трейдеру, чтобы не утратить свой капитал, погнавшись за стремительным получением дохода. Кроме того, не стоит забывать о том, что контракт имеет ограниченные сроки выполнения, закрепленные в спецификации. Если трейдер не закроет сделку своевременно, в определенный момент она закроется автоматически, и тогда итоги будут подводиться по стоимости рынка, действующей в данный момент.
Нефтетрейдеры
Нефтетрейдеры
Топливным компаниям не нужно добывать огромное количество сырья, чтобы извлечь максимальную прибыль из нефтяных запасов. Намного важнее правильно реализовать добытую нефть. Именно последующая переработка и грамотная продажа нефти способны многократно увеличить цену добытого сырья.
Прежде чем принести прибыль, сырая нефть проходит много этапов:
В каждом из этих процессов принимают участие десятки профильных специалистов. А попадание нефти к конечному потребителю обеспечивается нефтетрейдерами.
Как работают нефтетрейдеры
Нефтетрейдеры – это компании, которые занимаются нефтеторговлей. Они проводят мониторинг цен, следят за биржевыми котировками, ищут тендеры, проводят переговоры, в конечном счете сводя покупателей и продавцов нефти и зарабатывая на комиссии. Крупные нефтетрейдеры контролируют международные потоки сырья и играют все большую роль в его добыче и распределении.
Крупнейшие международные нефтетрейдеры на сегодняшний день:
Нефтетрейдеры России – это компании, входящие в структуру ВИНК (вертикально-интегрированные нефтяные компании) и независимые трейдеры, реализующие продукцию оптом и в розницу, зачастую через собственные АЗС.
К вертикально-интегрированным компаниям относятся гиганты нефтяного рынка России: «Роснефть», «Газпром-нефть», «Лукойл», «ТНК-ВР» и пр. Они осуществляют полный комплекс операций с нефтью – от разведки и освоения месторождений до реализации конечным потребителям.
Как стать нефтетрейдером
Нефтетрейдерство – это продажа нефти и ее производных. Оно имеет много общего с продажей любого сырья и прочих товаров (цемент, кирпич, зерно и др.). До того, как стать нефтетрейдером, желательно изучить специфику и технические характеристики продаваемого продукта.
На начальном этапе необходимо начать сотрудничество с нефтеперерабатывающим заводом, заключить с ним договор купли-продажи, а затем искать покупателей. По сути, вы становитесь посредником между НПЗ и потребителями.
Компания-нефтетрейдер проводит мониторинг цен на нефть, ведет учет оптовой торговли нефтепродуктами, осуществляет доставку, отгрузку товара и все сопутствующие операции.
Нефть в России: кто такие нефтетрейдеры, и стоит ли инвестировать в отрасль?
Нефтегазовая отрасль является одной из важнейших составляющих российской экономики. По оценке Росстата, ее доля в российском ВВП составляет от 15% до 20%, в зависимости от ценовой конъюнктуры на мировом рынке энергоносителей. Поступления в бюджет от нефтяников в виде различных налогов составляют от 30% до 40% от его доходной части. В товарном экспорте нефть, газ и продукты переработки занимают более 50%.
По итогам 2020 г. добычу нефти и газового конденсата в России осуществляли 285 организаций, в том числе 98 из них входят в структуру 11 вертикально-интегрированных компаний с совокупной долей в национальной добыче 84,1%. Всего в 2020 г. в России было добыто 512,8 млн тонн, что на 8,6% ниже уровня 2019 г.
Российская нефть в мире
Около 47% добываемой в России сырой нефти отправляется на экспорт. На зарубежных рынках российская нефть представлена шестью маркерными сортами: Urals, Siberian Light, ESPO, ARCO, Sokol и Vityaz.
Каждый сорт отличается по химическим параметрам. В основном качество нефти характеризуют два ключевых показателя: плотность (легкая/тяжелая) и сернистость (доля примесей серы). Чем ниже плотность (выше показатель в градусах API) и ниже сернистость — тем ниже затраты на переработку и больше выход более ценных светлых нефтепродуктов. Соответственно, легкие низкосернистые сорта считаются более качественными и стоят дороже.
➤ Сорт Siberian Light (плотность 36,5°API, сернистость 0,57%) высокого качества добывается на западносибирских месторождениях в ХМАО. В основном используется для разбавления более тяжелых сортов нефти, в частности Urals. В чистом виде экспортируется очень небольшими партиями.
➤ Сорт ESPO (плотность 34,8°API, сернистость 0,62%) высокого качества получается путем смешения нефти из Западной, Центральной и Восточной Сибири. Экспортные поставки идут через нефтепровод «Восточная Сибирь — Тихий океан» в азиатские страны и на западное побережье США.
➤ Сорт ARCO (плотность 24°API, сернистость 2,3%) низкого качества добывается на шельфе Печорского моря. Эта тяжелая высокосернистая нефть подходит для глубокой переработки на НПЗ Северо-Западной Европы. Внутри страны этот сорт не используется.
➤ Сорт Sokol (плотность 37,9°API, сернистость 0,23%) высокого качества добывается в рамках проекта Сахалин-1 и экспортируется в азиатские страны.
➤ Сорт Vityaz (плотность 41°API, сернистость 0,18%) высокого качества добывается в рамках проекта Сахалин-2 и также идет на экспорт в страны Азии.
Также с 2015 г. выделяют сорт Sakhalin Blend, который является смесью нефти сорта Vityaz с газовым конденсатом с Киринского газоконденсатного месторождения.
Российская нефть на внутреннем рынке
Порядка 53% добываемой в России нефти идет на переработку. Сырая нефть на специальных нефтеперерабатывающих заводах (НПЗ) разбивается на фракции, из которых самыми ценными являются светлые нефтепродукты: бензин, керосин и дизельное топливо. Темные нефтепродукты — мазут, битум, печное топливо и прочие, — тоже находят свое применение, но ценятся ниже и на НПЗ стараются минимизировать их выход.
В 2020 г. объем переработанной нефти в России составил 270 млн тонн. Эффективность переработки характеризуется показателем глубины переработки нефти (ГПН), который по итогам 2020 г. был на уровне 84,1% — скромно по мировым меркам, но из года в год показатель стабильно растет за счет модернизации НПЗ. Чем выше ГПН, тем ниже потери сырья в процессе переработки.
По данным реестра российских НПЗ, в середине 2021 г. в России действуют 37 НПЗ, 1 завод находится на реконструкции, 7 строятся и еще 42 находятся на этапе проектирования.
Готовые нефтепродукты идут на внутренний рынок и экспортируются. Внутри страны потребляется около 85% производимого в стране бензина и авиакеросина, 50% дизельного топлива и около четверти топочного мазута.
По мере модернизации НПЗ производство топочного мазута с каждым годом сокращается.
Между отгрузкой готовых нефтепродуктов с НПЗ и поставкой конечному потребителю проходит стадия дистрибуции. Эту функцию выполняют нефтетрейдинговые компании, которые занимаются хранением, перевалкой и транспортировкой нефти и продуктов переработки.
В силу высокой концентрации нефтегазовой отрасли существенную долю на рынке нефтетрейдинга занимают крупные вертикально-интегрированные компании (ВИНК), однако емкость рынка позволяет активно расти и развиваться независимым нефтетрейдерам.
В России, по данным Росстата, работает около 29 тыс. АЗС. Наибольшее их число сосредоточено в Приволжском (20%) и Центральном (18%) и Сибирском (15%) федеральных округах. Помимо розничных сетей спрос на топливо предъявляют промышленные, транспортные, строительные и сельскохозяйственные предприятия, которые нуждаются в бесперебойных поставках топлива.
Нефтетрейдеры закупают топливо крупными оптовыми партиями по прямым договорам с поставщиками или на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ) для последующей реализации мелким оптом и в розницу.
Крупные оптовые партии могут поставляться по трубопроводам, железной дороге или речными путями. Доставка до АЗС и мелкооптовых покупателей, как правило, производится автотранспортом.
При этом нефтетрейдеры могут использовать собственные хранилища и автопарк или пользоваться услугами партнерских нефтебаз и транспортных компаний. Ряд нефтетрейдеров также развивают собственные сети АЗС и занимаются розничными продажами по топливным картам.
Нефтетрейдеры на рынке облигаций
Нефтетрейдеры нуждаются в оборотном капитале для закупки топлива. В условиях ограничений, которые накладывает банковское финансирование, рынок публичного долга открывает для них привлекательные условия для заимствований.
На российском долговом рынке отрасль представлена шестью эмитентами — нефтетрейдерами. Объем облигаций в обращении составляет почти 3 млрд руб., средняя ставка купона — на уровне 12,8%. Также в процессе размещения находится выпуск коммерческих облигаций ТД «Сибирь» и готовится к размещению дебютный выпуск коммерческих облигаций «Солид-Смоленск».
В силу специфики деятельности нефтетрейдинговые компании характеризует низкая маржинальность и высокий уровень левереджа. Отношение долга к собственному капиталу начинается от 2х и часто достигает двузначных отметок. При этом большая часть активов является ликвидной, что позволяет гасить долг напрямую из выручки и при необходимости восстанавливать ее до прежних уровней, привлекая внешнее финансирование.
При анализе компаний отрасли важно обращать внимание на динамику дебиторской задолженности, оборачиваемости, а также механизм управления риском контрагентов. Наличие систем скоринга контрагентов и/или долгосрочных партнерских взаимоотношений с поставщиками и клиентами будет большим плюсом.
Отдельным фактором устойчивости является наличие основных средств, которые повышают маржинальность бизнеса и снижают зависимость от партнеров. Это могут быть нефтебазы с необходимой для перевалки инфраструктурой, автопарк с собственными ремонтными боксами, сеть АЗС или собственные производственные мощности. Разумеется, важно обращать внимание, за счет каких средств профинансированы эти активы.
Данные подготовлены на основании отчетности РСБУ по итогам 2019 и 2020 гг.
Будущее нефтетрейдинга
Темпы роста потребления топлива в прошлом напрямую зависели от темпов роста экономики. В будущем из-за активного развития цифровых технологий и курса на «зеленую» энергетику эта корреляция может сглаживаться, но на горизонте следующих 10–15 лет будет сохранятся.
Предварительный прогноз по темпам роста ВВП составляет 3,8% в 2021 г., 3,2% в 2022 г. и 3% в 2023 г. Достижение максимальных темпов роста с 2012 г. обусловлено постпандемийным восстановлением и увеличением объема государственных инвестиций. Согласно Энергетической стратегии до 2035 г., принятой в 2020 г., инвестиции в топливно-энергетический комплекс (ТЭК) к 2024 г. вырастут на 40%, а к 2035 г. — в 6,2 раза.
Экологическая повестка в российской энергетике не так сильна, как в западных странах, что снижает риски конкуренции для ископаемого топлива со стороны «зеленых» технологий: электротранспорта и альтернативных источников энергии. Актуальные прогнозы предполагают, что на горизонте следующих 10-15 лет энергопереход в России будет иметь гораздо более скромные масштабы, нежели в странах ОЭСР.
Что касается конкурентной среды, независимые нефтетрейдеры вполне могут сосуществовать с ВИНКами, расширяя свое присутствие в тех сферах, где их преимущества наиболее ощутимы. Главным преимуществом может быть гибкость: в схемах оплаты, транспортировке, а также индивидуальном подходе к клиентам, который не могут себе позволить нефтяные гиганты. Достаточно перспективными для независимых нефтетрейдеров выглядят Сибирский и Дальневосточный регионы, где они уже сейчас играют значимую роль.
Определенную поддержку отрасли оказывают регулирующие ведомства, стимулируя развитие конкуренции. Главным образом это выражается в совершенствовании правил биржевой торговли через СПбМТСБ и росте торгового оборота. По итогам 2020 г., несмотря на пандемийный эффект, оборот торгов нефтепродуктами на бирже вырос на 11,3% до рекордных 23,2 млн тонн и в денежном эквиваленте составил почти 1 млрд руб.