договор о порядке уплаты плавающих маржевых сумм
Что такое маржинальная торговля: плюсы, минусы, риски
Что такое маржа и какой она бывает?
Когда инвестор хочет потратить на сделку больше денег, чем у него есть, он может взять деньги в долг у брокера. Тогда залогом будут собственные средства на брокерском счете — они заблокированы как некий страховой депозит. Эта сумма называется маржой. Маржа пересчитывается каждый раз, когда трейдер открывает позицию.
Рассчитывают два вида маржи: начальная и минимальная.
Начальная маржа — начальное обеспечение для совершения новой сделки. Она рассчитывается путем умножения стоимости актива на ставку риска.
Ставка риска — это вероятность изменения цены актива на бирже. Как правило, чем выше волатильность инструмента, тем выше ставка риска. Обычно брокеры публикуют ставки риска по активам на официальных сайтах. Обратите внимание, что ставки риска по сделкам в шорт всегда выше, чем в лонг.
Минимальная маржа — минимальное обеспечение для поддержания позиции, которую вы уже открыли. Обычно минимальная маржа одного ликвидного актива равна половине начальной маржи.
Чтобы рассчитать начальную и минимальную маржу в целом по портфелю, нужно сложить начальную и минимальную маржу по каждому ликвидному активу. Если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже начальной маржи, вы сможете выкупить часть активов в непокрытой позиции, но не сможете заключать новые сделки.
Важно! При расчете начальной и минимальной маржи всего портфеля рубли на брокерском счете НЕ учитываются
Ликвидный портфель — это совокупная стоимость валюты и ликвидных ценных бумаг на вашем брокерском счете. Акции иностранных компаний, валюта и еврооблигации учитываются в рублях по текущему биржевому курсу.
Но если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то тогда брокер будет вправе принудительно закрыть часть ваших позиций, чтобы стоимость ликвидного портфеля не упала до нуля и не ушла в минус. Брокер вправе сам выбирать позиции, которые считает нужным закрыть.
Перед тем как закрыть ваши сделки, брокер отправит уведомление о необходимости пополнить счет на нужную сумму. Такое сообщение называют маржин-коллом.
Что такое торговля в лонг?
Длинная позиция (long position) — сделка в расчете на рост котировок. Cмысл длинной позиции в том, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают. Трейдеры могут участвовать в сделках в лонг не только на свои средства, но и на заемные — то есть предоставленные брокером.
3. Как устроена маржинальная торговля в лонг?
Далее брокер рассчитает начальную и минимальную маржу.
После этого брокер пересчитает стоимость нашего ликвидного портфеля, его начальную и минимальную маржу. Это происходит каждый раз, когда меняется состав ликвидного портфеля или цена активов, которые в него входят.
Как уже писали выше, если стоимость ликвидного портфеля выше начальной маржи, то мы сможем заключать новые сделки. Если ниже начальной, но выше минимальной маржи, то мы сможем выкупить часть активов, но не заключать новые сделки. Если же стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то брокер будет вправе принудительно закрыть часть наших активов.
А как устроена торговля в шорт?
Все расчеты относительно минимальной и начальной маржи, а также ликвидного портфеля аналогичны торговле в лонг, но в ставке риска берется значение « шорт ».
За каждый день использования активов брокера мы платим определенную сумму, с условиями маржинальной торговли необходимо ознакомится у брокера. Впрочем, это касается и торговли в лонг, поэтому маржинальную торговлю лучше использовать для краткосрочных сделок.
Торговля в шорт гораздо более рискованна, нежели в лонг. В случае игры на понижение математическое ожидание играет против нас: акции максимально могут упасть до 0, то есть минус 100%. А расти могут неограниченно, и 100%, и 200%, и даже 500%. При торговле в шорт инвестор ставит себя в заведомо опасную позицию, поэтому здесь еще более важно заранее оценивать свои риски, определить максимально возможные убытки по сделке и выставить стоп-лосс.
4. Плюсы и минусы маржинальной торговли
Плюсы:
Минусы:
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Распоряжение брокеру о покупке или продаже бумаги при достижении определенных показателей. Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. При маржинальной торговле на рынке инвестор фактически берет кредит под залог на осуществление сделки. В качестве залога выступает небольшая часть собственных средств инвестора — так называемая маржа. Подробнее
Договор о порядке уплаты плавающих маржевых сумм
Если в бизнесе есть операции с валютой, то наверняка уже есть понимание, как непредсказуемо ведет себя валютный курс. Например, можно запланировать закупку за рубежом по одной цене, а через несколько дней выяснится, что валютный курс изменился, в результате стоимость товара в рублевом эквиваленте существенно возрастет.
Чтобы снизить валютный риск, в бизнесе используют разные финансовые инструменты. Но как именно их приобрести? Какие нужны документы для сделки? В этой статье подробно расскажем, как можно зафиксировать валютный курс с помощью форвардного контракта в Сбербанке.
Сначала нужно вспомнить общий подход к снижению влияния валютного курса на бизнес. Прежде всего определить, насколько компания и ожидаемый финансовый результат сделок зависят от роста или падения валютного курса. Для этого нужно проверить контракты, условия по ним и составить график валютных операций.
Нужно выписать, с какими контрагентами и в какие дни компания рассчитывается в валюте или, например, в какие дни планирует обменивать валютную выручку на рубли. Для каждой из операций указать курс, по которому планируется её провести, и максимальный или минимальный курс, который будет приемлем.
Чтобы подстраховаться, риски можно частично перенести на контрагента, например, изменить условия договора. В крайнем случае риски переносят на покупателей, например, повышают цену товара, если курс сильно изменился и закупка сырья стала дороже. Но тогда продукция может стать неконкурентоспособной на рынке.
В другой статье мы более подробно рассказываем о том, как возникают валютные риски и как снижать их с помощью финансовых инструментов: Как защитить бизнес от колебаний валютного курса: первые шаги.
Когда компания решила, что бизнесу нужны производные финансовые инструменты для фиксации валютного курса, нужно определить контрагента. Можно пойти на биржу или в банк. Обращаем внимание, что на бирже можно работать только со стандартизированными контрактами, которые исполняются раз в квартал, а это не всегда удобно. Банк предлагает более гибкие условия обслуживания и заключения сделок: можно зафиксировать курс для любой суммы и на нужный срок.
Чтобы узнать больше о различиях финансовых инструментов на бирже и в банке, посмотрите другую нашу статью на эту тему: Особенности работы с производными финансовыми инструментами (ПФИ) на бирже и в банке.
Давайте обсудим, что можно сделать, чтобы зафиксировать курс, на примере валютного форварда в Сбербанке.
Можно задать интересующие вопросы в форме.
После этого представитель банка свяжется по указанным контактным данным и предоставит необходимую информацию. Получив информацию, представители компании, которые отвечают за финансовые результаты бизнеса, смогут принять решение по дальнейшей работе с производными финансовыми инструментами.
Мы подготовили калькулятор, в котором компания может в иллюстративных целях посчитать значения форвардного курса на покупку или продажу валюты от сегодняшнего дня. Полученные значения форвардного курса в калькуляторе представлены в качестве примера и не будут являться условием (параметром) реальной сделки.
С точки зрения риска для банка форвардная сделка схожа с кредитом: клиент обязуется совершить платёж в определённое время в будущем. Поэтому перед тем, как заключать форвард с клиентом, банк изучает бизнес и финансовое состояние организации. Если по документам компания покажется неблагонадёжным партнёром, например, будет иметь плохую кредитную историю, банк может отказать в заключении сделки.
Чтобы провести анализ, банк запросит информацию по компании. Если компания — клиент банка, то он воспользуется имеющимися документами в рамках других сделок.
Прежде всего банк изучит бухгалтерскую отчётность: баланс, отчёт о финансовых результатах, а также паспорта сделок с валютными операциями, на которые компания планирует заключать форварды. Возможно, потребуются дополнительные документы.
После анализа финансового состояния банк предложит компании подписать генеральное соглашение. Это документ, в котором фиксируется ответственность сторон, порядок заключения, подтверждения и исполнения сделок на финансовых рынках. Если сделка будет заключаться под обеспечение, то необходимо будет подписать договор о порядке уплаты плавающих маржевых сумм.
Подписание генерального соглашения снижает затраты в процессе заключения и согласования договоров, обеспечивает прозрачность деятельности всех участников сделки и упрощает решение спорных вопросов. Подписание документа возможно и онлайн, например в интернет-банке СберБизнес.
Кроме генерального соглашения компания также подписывает риск-декларацию (ссылка для скачивания).
Данный материал является коммерческой коммуникацией, сделанной в информационных целях, не является и не должен рассматриваться как реклама, рекомендация или оферта совершить какую-либо сделку или инвестицию. Сбербанк не действует в качестве инвестиционного советника и предоставление информации посредством данного материала не должно рассматриваться как инвестиционное консультирование или гарантия того, что озвученные и описанные в нем сделка, продукт, финансовый инструмент или услуга соответствуют Вашему инвестиционному профилю и отвечают Вашим потребностям и целям (ожиданиям). Результаты инвестирования в прошлом не гарантируют доходов в будущем.
Сбербанк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате произведенных Вами инвестиций, включая инвестиции в финансовые инструменты, продукты или услуги, информация о которых содержится в данном материале. Вы должны сделать свою собственную оценку рисков, не полагаясь исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в рамках настоящего материала. Сбербанк настоятельно рекомендует Вам до совершения какой-либо инвестиции или сделки, в том числе со Сбербанком или его аффилированным лицом, получить Ваши собственные инвестиционные, правовые, налоговые, финансовые, бухгалтерские и другие необходимые профессиональные консультации в целях обеспечения того, что упомянутые в данном материале сделка, продукт, финансовый инструмент или услуга подходят для Вашей ситуации и отвечают Вашим целям.
Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Стоимость финансового инструмента может меняться (уменьшаться или увеличиваться) в зависимости от множества факторов, включая цены, значения или уровни одного или нескольких базовых активов, а результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Внебиржевые производные финансовые инструменты (ПФИ), упомянутые в данном материале, подобно другим финансовым инструментам, не только могут предоставлять определенные выгоды, но и влекут за собой существенные риски. Риски, которым Вы подвергаетесь в связи с конкретной сделкой, зависят от условий такой сделки и особенностей Вашей ситуации, однако общими для внебиржевых ПФИ являются, в частности, риск неблагоприятного или неожиданного изменения размера платежей в связи с изменением стоимости/значения базового актива, финансовых или политических изменений, риск дефолта контрагента по договору или эмитента (владельца) базового актива, риски изменения правового регулирования или правоприменительной практики, риск отсутствия ликвидности и другие связанные кредитные, рыночные и иные риски. С основными рисками, связанными с заключением внебиржевой срочной сделки, вы можете ознакомиться на сайте Сбербанка по адресу: http://www.sberbank.ru/ru/legal/investments/globalmarkets/riski
Сбербанк и государство не гарантируют доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. Прежде чем заключать какую-либо сделку Вам необходимо тщательно проанализировать и убедиться, что Вы полностью понимаете, как условия конкретного финансового инструмента, так и связанные с этим юридические, налоговые, финансовые и другие риски (описания которых не содержится в настоящем материале), в том числе осознаете Вашу готовность понести убытки.
ПАО Сбербанк. Генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015. Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг Банка России: на осуществление брокерской деятельности № 077-02894-100000 от 27.11.2000; на осуществление дилерской деятельности № 077-03004-010000 от 27.11.2000; на осуществление депозитарной деятельности № 077-02768-000100 от 08.11.2000.
1) 117997, Россия, Москва, ул. Вавилова, д. 19, тел.: +7 495 500-55-50, 8 800 555-55-50.
«Стандартные условия договора о порядке уплаты плавающих маржевых сумм» (утв. АРБ)
ДОГОВОРА О ПОРЯДКЕ УПЛАТЫ ПЛАВАЮЩИХ МАРЖЕВЫХ СУММ
Термины, используемые в Стандартных условиях
1.1 Термины, используемые в Стандартных условиях с заглавной буквы, имеют значение, указанное в статье 9 Стандартных условий. Если какой-либо термин настоящих Стандартных условий употребляется в Договоре о порядке уплаты плавающих маржевых сумм (как он определен ниже) наряду с указанием одной стороны, он применяется исключительно к этой стороне.
1.2 Стандартные условия устанавливают общий порядок уплаты Сторонами Плавающих маржевых сумм.
1.3 Настоящие Стандартные условия применяются к Сделке, если они полностью или частично включены в Договор о порядке уплаты плавающих маржевых сумм (как он определен ниже) по Сделке путем указания в нем о применении настоящих Стандартных условий полностью или в соответствующей части.
Договор о порядке уплаты плавающих маржевых сумм
1.5 Договор о порядке уплаты плавающих маржевых сумм дополняет Генеральное соглашение, является его частью и регулируется Генеральным соглашением.
1.7 В Договоре о порядке уплаты плавающих маржевых сумм или условиях другой Сделки (применительно к этой Сделке) Стороны могут по своему усмотрению изменить положения Стандартных условий или договориться о неприменении их отдельных положений.
1.8 В случае противоречия:
(а) между положениями Договора о порядке уплаты плавающих маржевых сумм и Генерального соглашения Договор о порядке уплаты плавающих маржевых сумм имеет преимущественную силу;
(б) между положениями Договора о порядке уплаты плавающих маржевых сумм и положениями Стандартных условий Договор о порядке уплаты плавающих маржевых сумм имеет преимущественную силу.
2. ПЛАВАЮЩИЕ МАРЖЕВЫЕ СУММЫ
2.1 Если пунктом 2.1 статьи 2 Договора о порядке уплаты плавающих маржевых сумм 0 не предусмотрено иное, Плавающая маржевая сумма, подлежащая уплате с учетом пунктов 2.2 и 2.3 ниже, на каждую Дату оценки составляет сумму, равную разности:
(а) Общей суммы маржевых обязательств и
(б) Накопленных маржевых сумм по состоянию на соответствующую Дату оценки (при этом в Накопленные маржевые суммы включаются Плавающие маржевые суммы, требование об уплате которых Получатель плавающих маржевых сумм предъявил ранее, и из Накопленных маржевых сумм исключаются Плавающие маржевые суммы, требование об уплате которых Плательщик плавающих маржевых сумм предъявил ранее, если какая-либо из этих сумм не была уплачена, и Дата платежа по обязательству об уплате такой суммы наступает в Дату оценки или после нее).
2.2 Если на Дату оценки Плавающая маржевая сумма, рассчитанная в соответствии с пунктом 2.1 настоящей статьи 2, составляет положительное число, равное Минимальной сумме платежа, установленной для Плательщика плавающих маржевых сумм, или превышающее такую Минимальную сумму платежа, Получатель плавающих маржевых сумм вправе в эту Дату оценки или незамедлительно после нее потребовать от Плательщика плавающих маржевых сумм уплаты Плавающей маржевой суммы (с учетом округления в соответствии с пунктом 2.5 статьи 2 Договора о порядке уплаты плавающих маржевых сумм 0). С учетом статей 3 и 4 Стандартных условий, Плательщик плавающих маржевых сумм обязан, получив такое требование от Получателя плавающих маржевых сумм, уплатить ему указанную сумму.
2.3 Если на Дату оценки Плавающая маржевая сумма, рассчитанная в соответствии с пунктом 2.1 настоящей статьи 2, составляет отрицательное число, абсолютная величина которого равна Минимальной сумме платежа, установленной для Получателя плавающих маржевых сумм, или превышает такую Минимальную сумму платежа, Плательщик плавающих маржевых сумм вправе в эту Дату оценки или незамедлительно после нее потребовать от Получателя плавающих маржевых сумм уплаты суммы в размере, не превышающем абсолютную величину Плавающей маржевой суммы (с учетом округления в соответствии с пунктом 2.5 статьи 2 Договора о порядке уплаты плавающих маржевых сумм 0). С учетом статей 3 и 4 Стандартных условий, Получатель плавающих маржевых сумм обязан, получив такое требование от Плательщика плавающих маржевых сумм, уплатить ему указанную сумму. Накопленные маржевые суммы уменьшаются на соответствующую сумму после осуществления такого платежа.
2.4 Требование, указанное в пунктах 2.2 и 2.3 настоящей статьи 2, может быть составлено по форме, предусмотренной в приложении 2 к Стандартным условиям.
3. ПЛАТЕЖИ И РАСЧЕТЫ (КАЛЬКУЛЯЦИЯ)
3.1 Уплата Плавающих маржевых сумм в соответствии со статьей 2 Стандартных условий, а также уплата Процентов в соответствии со статьей 5 Стандартных условий осуществляются в валюте платежа, указанной в Договоре об уплате плавающих маржевых сумм, по реквизитам, указанным Стороной-получателем платежа.
С учетом статьи 4 Стандартных условий и в отсутствие соглашения Сторон об ином, если требование об уплате Плавающей маржевой суммы получено Стороной-плательщиком до наступления Времени уведомления, она обязана осуществить соответствующий платеж в Дату платежа, установленную применительно к такому требованию. Если указанное требование получено после наступления Времени уведомления, Сторона-плательщик осуществляет соответствующий платеж на следующий Рабочий день после Даты платежа.
3.3 Стороны могут предусмотреть, что расчет (калькуляция) Общей суммы маржевых обязательств осуществляются в иностранной валюте. При этом Плавающая маржевая сумма уплачивается в указанной в Договоре об уплате плавающих маржевых сумм валюте платежа по курсу, согласованному Сторонами.
4. ПОРЯДОК УРЕГУЛИРОВАНИЯ РАЗНОГЛАСИЙ
Разногласия по расчету (калькуляции) Плавающих маржевых сумм
(а) Оспаривающая сторона обязана уведомить об этом другую Сторону и Агента по расчету плавающих маржевых сумм (если эта другая Сторона не является Агентом по расчету плавающих маржевых сумм) не позднее окончания рабочего времени следующего Рабочего дня после дня, когда получено соответствующее требование об уплате Плавающей маржевой суммы в соответствии со статьей 2 Стандартных условий;
(б) при этом Сторона-плательщик обязана перевести сумму в неоспариваемом размере другой Стороне не позднее окончания рабочего времени в Дату платежа, следующую за днем, когда получено требование об уплате Плавающей маржевой суммы в соответствии со статьей 2 Стандартных условий;
(в) Стороны обязаны предпринять попытку урегулировать возникшие разногласия путем переговоров;
(г) если разногласия не будут устранены до истечения Срока урегулирования разногласий, то, если пунктом 2.2 статьи 20 не предусмотрено иное, Агент по расчету плавающих маржевых сумм обязан пересчитать Оценочную стоимость сделок по состоянию на Дату пересчета следующим образом:
(А) использовать для целей пересчета любые расчеты той части Оценочной стоимости сделок, в отношении которой у Сторон отсутствуют разногласия;
(Б) применительно к той части Оценочной стоимости сделок, в отношении которой у Сторон имеются разногласия, запросить у третьих лиц четыре текущие котировки, содержащие среднее значение между ценой спроса и ценой предложения, используемые для расчета Ликвидационной суммы, и рассчитать среднее арифметическое значение указанных котировок;
при этом если применительно к Сделке будет получено менее четырех котировок, то полученные в меньшем количестве котировки также могут быть использованы для расчетов;
если применительно к Сделке не получено ни одной котировки, используется первоначальный расчет Агента по расчету плавающих маржевых сумм.
Агент по расчету плавающих маржевых сумм обязан уведомить Стороны (или другую Сторону, если Агентом по расчету плавающих маржевых сумм является одна из Сторон) о результатах пересчета, произведенного в соответствии с настоящим пунктом 4.1, в возможно короткий срок после его завершения, но не позднее Времени уведомления на следующий Рабочий день после истечения Срока урегулирования разногласий.
После уведомления Агента по расчету плавающих маржевых сумм о результатах пересчета или достижения соглашения об урегулировании разногласий в соответствии с подпунктом (в) настоящего пункта 4.1, Сторона, с которой причитается платеж, обязана по получении соответствующего требования от другой Стороны произвести такой платеж (с учетом пункта 3.1 статьи 3 Стандартных условий).
События, не являющиеся Нарушением обязательства
4.2 Просрочка Стороной платежа какой-либо суммы, которая является предметом разногласий, разрешаемых в порядке, установленном пунктом 4.1 настоящей статьи 4, не является Нарушением обязательства в течение периода времени, когда осуществляются процедуры урегулирования разногласий, установленные в настоящей статье 4.
После завершения процедур урегулирования разногласий, подпункт (а) пункта 5.1 статьи 5 Примерных условий договора применяется к обязательству Стороны осуществить платеж в соответствии с абзацем одиннадцатым пункта 4.1 настоящей статьи 4 в установленный срок, если этой Стороной допущена просрочка такого платежа.
5. ПРОЦЕНТЫ НА НАКОПЛЕННЫЕ МАРЖЕВЫЕ СУММЫ
Получатель плавающих маржевых сумм обязан перечислять Плательщику плавающих маржевых сумм в сроки, установленные пунктом 2.8(б) статьи 2 Договора о порядке уплаты плавающих маржевых сумм 0, Проценты, начисленные на Накопленные маржевые суммы, при этом выплата Процентов не учитывается при расчете и не приводит к возникновению или увеличению Плавающих маржевых сумм, подлежащих уплате Плательщиком плавающих маржевых сумм. Сумма Процентов рассчитывается Агентом по расчету плавающих маржевых сумм, при этом дата такого расчета считается в этих целях Датой оценки.
6. ДОСРОЧНОЕ ПРЕКРАЩЕНИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ПО СДЕЛКАМ
В случае досрочного прекращения обязательств по Сделкам вследствие Нарушения обязательства, Банкротства или возникновения Иного основания досрочного прекращения (при котором досрочно прекращаются обязательства по всем Сделкам), Накопленные маржевые суммы по состоянию на соответствующую Дату досрочного прекращения включаются в Просроченные суммы, причитающиеся Плательщику плавающих маржевых сумм (который при этом может быть или может не быть Нарушившей стороной), для целей пункта 6.10 статьи 6 Примерных условий договора. При этом, учитывая, что Договор о порядке уплаты плавающих маржевых сумм является Сделкой, Ликвидационная сумма применительно к Договору о порядке уплаты плавающих маржевых сумм не требует определения в соответствии с пунктом 6.9 статьи 6 Примерных условий договора и считается равной нулю.
7. ВОЗМЕЩЕНИЕ РАСХОДОВ
Расходы, связанные с исполнением обязательств в соответствии с Договором о порядке уплаты плавающих маржевых сумм, несет Сторона, исполняющая соответствующее обязательство. Эти расходы не подлежат возмещению другой Стороной.
8.1 Требования добросовестности и разумности. При исполнении обязательств по Договору о порядке уплаты плавающих маржевых сумм, в том числе при осуществлении расчетов (калькуляций), оценки и определении сумм и значений, Стороны обязаны действовать добросовестно и разумно.
8.2 Требования и уведомления. Все требования и уведомления, направляемые Сторонами по Договору о порядке уплаты плавающих маржевых сумм, направляются в соответствии со статьей 10 Примерных условий договора, если Генеральным соглашением не предусмотрено иное.
9. ОПРЕДЕЛЕНИЯ ТЕРМИНОВ, ИСПОЛЬЗУЕМЫХ В СТАНДАРТНЫХ УСЛОВИЯХ
9.1 Термины, используемые в Стандартных условиях, имеют следующие значения.
Агент по расчету плавающих маржевых сумм имеет значение, указанное в пункте 2.6(а) статьи 20 Договора о порядке уплаты плавающих маржевых сумм.
Плавающая маржевая сумма означает сумму, указанную в пункте 2.1 статьи 2 Стандартных условий.
Время оценки имеет значение, указанное в пункте 2.6(в) статьи 20 Договора о порядке уплаты плавающих маржевых сумм.
Время уведомления имеет значение, указанное в пункте 2.6(г) статьи 20 Договора о порядке уплаты плавающих маржевых сумм.
Генеральное соглашение означает Генеральное соглашение в значении, определенном в Примерных условиях договора.
Дата оценки означает каждый день, указанный в этом качестве или иным образом определяемый в соответствии с пунктом 2.6(б) статьи 20 Договора о порядке уплаты плавающих маржевых сумм.
Дата пересчета означает Дату оценки, применительно к которой возникли разногласия, указанные в статье 4 Стандартных условий. При этом если следующая Дата оценки наступает в соответствии со статьей 2 Стандартных условий до устранения разногласий, Датой пересчета будет последняя Дата оценки, наступившая в соответствии со статьей 2 Стандартных условий.
Дата платежа означает применительно к Дате оценки следующий Рабочий день.
Договор о порядке уплаты плавающих маржевых сумм имеет значение, указанное в пункте 4.1.4 статьи 1 Стандартных условий.
Накопленные маржевые суммы означает в Дату оценки Плавающие маржевые суммы, в совокупности ранее уплаченные Получателю плавающих маржевых сумм в соответствии с Договором о порядке уплаты плавающих маржевых сумм, за вычетом Плавающих маржевых сумм, уплаченных Получателем плавающих маржевых сумм в соответствии с пунктом 2.3 статьи 2 Стандартных условий. Проценты, начисленные, но не переведенные в соответствии со статьей 5 Стандартных условий добавляются к Накопленным маржевым суммам.
Общая сумма маржевых обязательств означает на Дату оценки, если пунктом 2.1 статьи 20 Договора о порядке уплаты плавающих маржевых сумм не предусмотрено иное:
(а) Оценочную стоимость сделок применительно к Получателю плавающих маржевых сумм и всех Первоначальных маржевых сумм, установленных для Плательщика плавающих маржевых сумм (при их наличии),
(б) за вычетом всех Первоначальных маржевых сумм, установленных для Получателя плавающих маржевых сумм (при их наличии), и Маржевой пороговой суммы, установленной для Плательщика плавающих маржевых сумм.
При этом Общая сумма маржевых обязательств считается равной нулю, если результатом вышеуказанного расчета является отрицательное число.
Оспаривающая сторона имеет значение, указанное в абзаце первом пункта 4.1 статьи 4 Стандартных условий.
Оценочная стоимость сделок означает применительно к Стороне в Дату оценки (с учетом статьи 4 Стандартных условий при возникновении каких-либо разногласий) сумму, при ее наличии, которая подлежала бы уплате:
(а) в пользу этой Стороны другой Стороной, если эта сумма выражена положительным числом (применительно к такой стороне Оценочная стоимость сделок считается имеющей положительное значение), или
(б) этой Стороной в пользу другой Стороны, если эта сумма выражена отрицательным числом, рассчитываемую на основе стоимости (цены) замещающих сделок, определяемой в соответствии с подпунктом (А) пункта 6.10(б) статьи 6 Примерных условий договора (без учета положений подпункта (В) указанного пункта 6.10(б)), если бы обязательства по всем Сделкам (за исключением Договора о порядке уплаты плавающих маржевых сумм) подлежали досрочному прекращению по состоянию на соответствующее Время оценки.
При этом для целей расчета этой суммы:
(а) указанная Сторона не являлась бы Затронутой стороной;
(б) Ликвидационная сумма определялась бы Агентом по расчету плавающих маржевых сумм от имени указанной Стороны с использованием его оценок по среднему значению между ценой спроса и ценой предложения сумм, которые подлежали бы уплате по сделкам, предоставляющим экономический эквивалент существенных условий Сделок, включая платежи и поставки Сторон в соответствии с пунктом 3.1 статьи 3 Примерных условий договора по Сделкам, которые (если бы не досрочное прекращение обязательств по этим Сделкам) подлежали бы осуществлению после Даты досрочного прекращения (с учетом пунктов 3.3 и 3.4 статьи 3 Примерных условий договора).
Плавающая маржевая сумма означает сумму, подлежащую уплате Стороной в соответствии со статьей 2 настоящего Договора о порядке уплаты плавающих маржевых.
Плательщик плавающих маржевых сумм означает по отношению к Получателю плавающих маржевых сумм другую Сторону.
Получатель плавающих маржевых сумм означает применительно к:
(а) каждой Дате оценки Сторону, применительно к которой Оценочная стоимость сделок, рассчитанная в эту Дату оценки, имеет положительное значение;
(б) Накопленным маржевым суммам Сторону, у которой в соответствии с Договором о порядке уплаты плавающих маржевых сумм существует обязательство по возврату другой Стороне указанных Накопленных маржевых сумм.
Примерные условия договора Примерные условия договора о срочных сделках на финансовых рынках 2011 г., разработанные и утвержденные Саморегулируемой (некоммерческой) организацией «Национальная ассоциация участников фондового рынка» (НАУФОР), Национальной Валютной Ассоциацией и Ассоциацией российских банков и опубликованные в сети Интернет на страницах Саморегулируемой (некоммерческой) организации «Национальная ассоциация участников фондового рынка» (НАУФОР), Национальной Валютной Ассоциации и Ассоциации российских банков.
Процентная ставка означает ставку, указанную в пункте 2.8(а) статьи 20 Договора о порядке уплаты плавающих маржевых сумм.
Процентный период означает период времени начиная с последнего Рабочего дня (исключая этот день), когда Проценты были переведены Плательщику плавающих маржевых сумм, или, если Проценты еще не переводились, с Рабочего дня (исключая этот день), когда Плавающая маржевая сумма была получена Получателем плавающих маржевых сумм, по (включительно) Рабочий день, в который выплачиваются Проценты за этот период времени.
Проценты означает применительно к Процентному периоду сумму процентов, начисленных за каждый день в этом Процентном периоде на Накопленные маржевые суммы, и рассчитанных Агентом по расчету плавающих маржевых сумм на каждый такой день в следующем порядке:
(а) Накопленные маржевые суммы по состоянию на этот день, умноженные на
(б) Процентную ставку, действующую в этот день, и разделенные на
(в) действительное число календарных дней в году (365 или 366 дней соответственно).
Рабочий день означает любой день, являющийся Рабочим днем в значении, определенном в Генеральном соглашении, если пунктом 2.10 статьи 20 Договора о порядке уплаты плавающих маржевых сумм не предусмотрено иное.
Срок урегулирования разногласий имеет значение, указанное в пункте 2.7(а) статьи 20 Договора о порядке уплаты плавающих маржевых сумм.
9.2 Термины «Сделка», «Ликвидационная сумма», «Нарушение обязательства», «Банкротство», «Иное основание прекращения», «Просроченная сумма», «Нарушившая сторона», «Затронутая сторона», «Дата досрочного прекращения» имеют значение, указанное в Примерных условиях договора, если Генеральным соглашением не предусмотрено иное.
к Стандартным условиям
договора о порядке уплаты
плавающих маржевых сумм
ПРИМЕРНАЯ ФОРМА ДОГОВОРА
О ПОРЯДКЕ УПЛАТЫ ПЛАВАЮЩИХ МАРЖЕВЫХ СУММ
Отметить в соответствующем месте ([]) применимое положение.
Если альтернативный порядок урегулирования разногласий не предусмотрен, применяется Статья 4 Стандартных условий.