выплата нкд по облигациям
Что такое НКД и зачем он нужен
В обзоре расскажем, как рассчитать и как учесть при торговле накопленный купонный доход по облигациям
Накопленный купонный доход или сокращенно НКД, это характерная для облигаций особенность учета причитающихся инвестору процентов.
Выплата процентного дохода (купона) по облигации происходит с определенной периодичностью, чаще всего раз в полгода. Теоретически, если инвестор приобретает бумагу и продает ее, не дождавшись очередного купона, то доход за период с момента предыдущей выплаты он не получает.
При таком положении вещей продавать бумагу было бы выгодно только сразу после получения купона. Однако, в этом случае торги облигациями на вторичном рынке были бы крайне неликвидными.
НКД является решением этой проблемы. При продаже инвесторы закладывают в цену размер процента, накопленного за период владения бумагой с момента последнего купона. Для бумаг одного выпуска величина надбавки в один и тот же день всегда одинаковая, так что для удобства в современных торговых системах эта величина рассчитывается автоматически и сразу учитывается в сделках. Именно эта надбавка и называется НКД.
Пример: Облигация торгуется с доходностью 8% годовых с номиналом 1000 руб. и периодичностью выплат 2 раза в год. (раз в 182 дня). Соответственно, размер полугодового купона (1000*0,08)/2 = 40 руб.
Инвестор А покупает бумагу сразу после выплаты очередного купона и продает бумагу через 4 месяца (120 дней) инвестору Б. Накопленный купонный доход составит 40/182*120 = 26,37 руб. Эту сумму инвестор Б заплатит инвестору А сверху от рыночной стоимости бумаги.
Сам инвестор Б через два месяца получит купон в размере 40 руб., из которых 26,37 руб. компенсируют ему расходы на НКД при покупке, а 13,63 руб. будет его чистым доходом за 62 дня владения.
Простыми словами, НКД это ежедневная доходность по облигации, начисляемая инвестору.
Как рассчитывается НКД
НКД рассчитывается биржей ежедневно и начисляется владельцу облигации по итогам вечернего клиринга после закрытия торгов. Для удобства отслеживания цен на бумаги НКД вынесен в отдельную графу. Общая стоимость бумаги для покупателя, включающая в себя рыночную цену + НКД, называется полной или грязной ценой облигации. Обычная рыночная цена бумаги без НКД называется чистой ценой облигации.
Самостоятельно можно рассчитать НКД для любой облигации в QUIK, взяв данные из полей таблицы «Размер купона» и «Длительность купона». Разделив первое на второе, вы получите НКД за один день владения бумагой. А тот размер НКД, который вы заплатите при покупке (или получите при продаже) облигации в текущий день, можно увидеть в соответствующем поле таблицы «НКД».
Эффективная доходность к погашению и дюрация в QUIK рассчитываются к грязной цене облигации, то есть учитывают, что при покупке бумаги будет уплачен НКД. Надо отметить, что другие информационные ресурсы могут считать доходности облигаций по другой формуле, в том числе не учитывающей НКД.
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Старт дня. Металлурги держатся лучше рынка
Сильный отчет АЛРОСА за III квартал. На что обратить внимание
Инвестировать в метавселенную. 4 акции для пытливых инвесторов
Мнения аналитиков. О дивидендах Магнита и Евраза
Весь мир празднует «День науки». К каким акциям стоит присмотреться
Rivian дебютирует на бирже с рекордами. Автопроизводитель обогнал Ford и GM
Walt Disney отчитался — Микки Маус не улыбается
Инфляция в США превысила 6% впервые за 30 лет
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Как правильно рассчитать накопленный купонный доход по облигации?
Купонные облигации — самый распространённый вид долговых бумаг на фондовой бирже. Доход по таким облигациям выплачивается регулярными платежами до момента их погашения. Если бумаги требуется продать на вторичном рынке, для определения их справедливой цены используется понятие накопленного купонного дохода (НКД).
Накопленный купонный доход: что это такое и зачем он нужен?
НКД по облигациям — купонный доход, который успел накопиться к настоящему времени с момента последней выплаты купона, но пока что не был выплачен владельцу облигации.
Этот показатель важен при расчёте цены продажи облигации. Инвестор может точно определить стоимость бумаги с учётом еще не полученного дохода и реализовать ее, не дожидаясь следующей выплаты купона. Купон достанется уже будущему владельцу облигации, но его фактический доход будет меньше на сумму НКД, которая была включена в цену продажи.
Метод расчёта НКД по облигациям
Рассчитать сумму накопленного дохода по купону можно несколькими способами. Выбор конкретного метода зависит от того, является ли купонная ставка фиксированной или переменной. В первом случае НКД можно рассчитать по следующей формуле:
НКД = Номинал * Купонная ставка % / 100 * (Дата вычисления — Дата последней выплаты) / 365.
Указанное выше уравнение используется для вычисления НКД по облигациям с фиксированным купоном, которые являются самым распространённым видом долговых бумаг. Давайте рассчитаем величину накопленного купонного дохода на конкретном примере.
Допустим инвестору нужно продать облигацию с номинальной ценой 1 500 рублей и годовой ставкой доходности 13%. Последняя выплата купона осуществлялась 17.02.21, а день расчёта НКД — 30.03.21.
Сначала нужно определить сколько дней прошло после предыдущей выплаты. В нашем случае 44 дня. Далее подставляем все данные в формулу и получаем:
НКД = 1500 * 13/100 * 44/365 = 23.50 рубля.
Именно такую сумму нужно добавить к цене продажи облигации, чтобы не потерять накопленные проценты. Альтернативным вариантом расчёта накопленного купонного дохода будет определение НКД за 1 день с последующим умножением этого показателя на количество дней с момента предыдущей выплаты.
Как можно узнать НКД без использования формул?
По облигациям с фиксированным купоном НКД вычисляется достаточно просто, но даже это требует времени и базовых знаний. Если же купонный доход переменный и зависит от различных показателей, например, от инфляции, ставки RUONIA или цены на нефть, для вычисления НКД применяются более сложные формулы.
Есть два способа, которые позволяют узнать накопленный доход по купону облигаций на конкретную дату и не требуют проведения самостоятельных расчетов.
Первый вариант — специализированные ресурсы, например, rusbonds.ru. Здесь можно найти актуальный НКД по российским облигациям, а также другую полезную информацию для инвесторов.
Второй способ узнать сумму накопленного по купону дохода — торговый терминал Quick. Это специальное программное обеспечение для инвесторов, которое позволяет получить доступ к торгам на бирже онлайн. В торговом терминале Quick есть подробная информация об облигациях, включая НКД, который показан в отдельном столбце.
Преимущества использования НКД
Учёт накопленного купонного дохода при определении цены облигаций имеет преимущества как для инвесторов, так и для рынка в целом:
1. НКД позволяет определить справедливую стоимость долговых ценных бумаг.
2. Использование этого показателя помогает повысить ликвидность облигаций. Если бы НКД не использовался, продавцы были бы вынуждены ждать даты выплаты следующего купона, чтобы продать бумаги. А после начисления процентов, на рынке наблюдался бы значительный перекос в сторону предложения, так как инвесторы стремились бы максимально быстро продать облигации.
3. Инвестор не теряет процентный доход при продаже долговых ценных бумаг. Так как НКД учитывается при продаже, продавец может выйти из актива без потерь и получить весь начисленный доход.
НКД позволяет сделать рынок облигаций более сбалансированным с точки зрения спроса и предложения, а также обеспечивает справедливую цену сделок.
НКД и налоги
Доход, накопленный по купону, облагается НДФЛ в размере 13%. При этом, продавец долговой бумаги получает свою прибыль в «чистом» виде, так как брокер выступает налоговым агентом и проводит все необходимы платежи в бюджет.
Напоминаем, что с 1 января 2021 года доход по всем облигациям, включая государственные, облагается налогом 13%.
Выводы
Накопленный купонный доход — важный показатель на рынке облигаций, который помогает точно рассчитать справедливую цену продажи долговых бумаг. Определить НКД можно самостоятельно, используя соответствующие формулы. Уже готовые значения можно найти на специализированном сайте rusbonds.ru и в торговом терминале Quick.
НКД выполняет важную роль на рынке облигаций. Он положительно влияет на ликвидность, предотвращая значительные перекосы спроса и предложения.
Что такое НКД (купонный доход) по облигациям: формулы расчета и значение для инвестора
Если у вас возникает вопрос, почему цена облигации в брокерском терминале не совпадает с котировкой на бирже, то вам срочно надо узнать, что такое НКД по облигациям. Рассмотрим, как рассчитать этот важный параметр и какие преимущества он дает инвестору.
Что такое купон и накопленный купонный доход
Напомним, что облигация – это долговая ценная бумага, которую выпускает эмитент для привлечения дополнительных средств на реализацию своих целей. Покупатель этой ценной бумаги, например, частный инвестор, дает компании в долг и надеется на этом заработать. Эмитент за то, что берет деньги инвестора в долг, платит проценты (купоны). Аналогично работает любой банк. Он выдает клиенту кредит в одной сумме, а возвращает совсем в другой: тело кредита и проценты за пользование деньгами.
Инвестор может получить прибыль от владения облигацией за счет:
В статье речь пойдет именно о втором способе. Эмитент выплачивает купонный доход, в основном, 2 или 4 раза в год. А теперь представьте ситуацию, что вы владеете бумагой, по которой, например, раз в полгода получаете проценты. Но вдруг вам срочно понадобились деньги, и вы продаете актив за месяц до очередной выплаты. Согласитесь, будет обидно, если вы не получите прибыль за те несколько месяцев, что держали в портфеле ценную бумагу.
Если бы на рынке ситуация была, как мы описали выше, то многие инвесторы продавали бы облигации на следующий день после получения купонов. Это лишило бы этот инструмент ликвидности. Чтобы продавцы и покупатели были в равных условиях, и существует такое понятие как накопленный купонный доход.
Накопленный купонный доход (НКД) простыми словами – это доход, который рассчитывается за каждый день владения облигацией с момента выплаты предыдущего купона до даты новой выплаты.
Благодаря НКД абсолютно неважно, когда купить или продать ценную бумагу. При продаже до наступления очередного срока выплаты продавец получит не только рыночную цену, но и прибыль за каждый день владения бумагой. А плательщиком станет покупатель. Когда наступит срок выплаты, уже новый владелец получит купон в полном объеме и тем самым вернет себе деньги, которые был вынужден выплатить продавцу.
Размер накопленного дохода зависит от:
Важно! С января 2021 г. купонный доход по всем видам облигаций облагается налогом в размере 13 %. Для налогообложения учитывается НКД. При покупке он относится к расходам инвестора, при продаже – к доходам.
“Чистая” и “грязная цена”
Мы всегда анализирую облигации и их эмитентов перед покупкой. Для этого использую разные источники информации. Например, агрегатор rusbonds.ru помогает получить все сведения о ценной бумаге в одном месте. Обратите внимание на три параметра в таблице анализа (обвела красным): “НКД”, “чист.” и “грязн.”:
Вас не должно удивлять, что в торговом терминале брокера будут разные цены. Например, у брокера ВТБ мы видим такую картинку:
ОФЗ 26209 торгуется за 102,78 % от номинала. Но на бирже вы ее купите за 1 046,54 руб. Разница в 18,74 руб. как раз и есть НКД, ее вы заплатите продавцу при покупке или получите от покупателя при продаже.
Как рассчитать накопленный доход
Самостоятельно рассчитывать накопленный купонный доход не обязательно. Его значение видно в торговом терминале брокера, в брокерском отчете и на специальных инвестиционных ресурсах (например, на сайте rusbonds, откуда мы выше приводили пример). Но для полноты информации мы приведем формулы расчета для постоянного и плавающего купона.
Для постоянного купона
Постоянный купон – это купон, размер которого определяется при первичном размещении облигации и не меняется до погашения ценной бумаги.
НКД = Номинал * Годовая ставка купона / 100 * Число дней с момента последней выплаты до текущего дня / 365
или еще проще:
НКД = Размер купонной выплаты / Купонный период * Число дней с момента последней выплаты до текущего дня
Пример: ОФЗ 26209 номиналом 1 000 руб. платит постоянный купон 7,6 % от номинала. Последняя выплата была 20.01.2021. С этой даты до 19.04.2021 прошло 89 дней. НКД составит:
1 000 * 7,6 / 100 * 89 / 365 = 18,53 руб.
37,9 / 182 * 89 = 18,53 руб.
Проверяем на сайте rusbonds: НКД в карточке ОФЗ 26209 равен 18,53 руб., что и требовалось доказать.
Для плавающего купона
Плавающий купон – купон, который устанавливается на определенный период, потом пересматривается. Его размер зависит от определенного макроэкономического показателя, изменение которого влияет и на величину процентной выплаты. Например,от ставки RUONIA или индекса потребительских цен.
Формулы расчета те же, но придется определять накопленный доход на каждый расчетный период.
Пример: ОФЗ 29010 номиналом 1 000 руб. платит плавающий купон. На текущий момент времени установлена ставка в 5,76 % от номинала или 28,72 руб. Последняя выплата была 23.12.2020. С этой даты до 19.04.2021 прошло 117 дней. НКД составит:
28,72 / 182 * 117 = 18,46 руб.
Проверяем на сайте rusbonds: НКД в карточке ОФЗ 29010 равен 18,46 руб.
Преимущества НКД для инвестора
Преимущества накопленного дохода для инвестора:
Заключение
Инвестиции в облигации являются хорошей альтернативой хранению денег на банковских депозитах. А накопленный купонный доход позволяет накоплениям быть более мобильными, потому что вы не теряете прибыль от продажи актива раньше срока погашения. Доходность инструмента выше вклада в банке, а если купить облигации на ИИС, то она станет еще привлекательнее. А у вас в портфеле есть долговые ценные бумаги?
Урок № 18. Когда покупать облигации для получения купонного дохода?
Основной источник дохода от облигаций — купоны. Разбираемся, какие они бывают, как понять, какие подходят именно вам и в какой момент лучше всего покупать облигации.
Облигация — это, по сути, долговая расписка. Ее владелец одалживает деньги компании, региону или даже стране, которая выпустила бумагу (эмитенту). Взамен эмитент обязуется выплачивать владельцу бумаги вознаграждение, а в конце срока вернуть и сам долг (погасить бумагу).
Отношение вознаграждения к номиналу называется доходностью облигации. Чем надежнее эмитент, тем она ниже. Доходность зависит и от ставок в экономике: когда ЦБ повышает ставку, доходность облигаций растет за счет снижения цены.
По способам выплаты вознаграждения облигации делятся на два вида.
Бескупонные
Эмитент может сразу продать бумагу дешевле номинала. Например, продать облигацию номиналом 1 000 рублей и сроком обращения два года за 800 рублей. Доходность такой бумаги при погашении составит 12,25% годовых. Если с экономикой и эмитентом все в порядке, стоимость такой облигации постепенно растет и к моменту погашения практически доходит до номинала.
Купонные
Эмитент продает облигацию по рыночной цене и обещает платить держателям периодический доход — купоны. Размер купона рассчитывается как некоторый процент от номинала — суммы займа. Правила расчета купона устанавливаются при выпуске.
В зависимости от этих самых правил купоны делятся на три подвида:
1. Постоянный. Доход выражается в виде неизменной процентной ставки от номинала. Например, облигация сроком погашения четыре года, номинал — 1 000 рублей, раз в полгода вкладчик получает 4%. Прибыль — 320 рублей за весь срок.
2. Переменный. Доходность известна частично. В графике начислений проставлены проценты только до определенного срока. Колебания ставки отражают состояние дел заемщика.
3. Плавающий. Процентная ставка нестабильна и зависит от динамики заранее выбранного индикатора, роль которого может выполнять ключевая ставка ЦБ, уровень инфляции и т. д.
Нельзя однозначно сказать, какой вид рискован, а какой станет безошибочным вложением, у каждого есть плюсы и минусы, имеющие решающее значение в ряде сценариев. Подробно о том, как правильно выбрать тип долговой бумаги, мы написали здесь.
В каких случаях инвестору стоит выбрать купонные облигации?
Облигации с регулярными выплатами имеют преимущество перед дисконтными, позволяя тратить купоны на покупку новых активов, например тех же облигаций. Таким образом, держатели облигаций воспроизводят вклад с капитализацией процентов, то есть заставляют проценты также приносить проценты.
Сравните: номинал — 10 000 рублей, дисконт — 2 000 рублей, срок размещения — два года, прибыль — 10% годовых, или 2 000 рублей.
Те же исходные данные принесут 2 100 рублей при условии реинвестирования купона, выплачиваемого раз в год.
Как платят купон?
Владелец облигаций получает купон на счет, указанный в договоре с брокером. Купон платится в той же валюте, что и номинал.
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) не предполагает вывода средств в течение трех лет, но можно попросить брокера автоматически перечислять доход на отдельный брокерский или банковский счет. Так можно легально получать часть доходов с ИИС до его закрытия.
Выгодное отличие облигаций — НКД
Если вы закрываете вклад досрочно, проценты обычно сгорают: банк возвращает только сумму вклада по ставке «до встребования». С облигациями не так.
Конечно, процент за использование чужих денежных средств эмитент выплачивает по графику. Однако держатель облигации может получить свою долю процентов досрочно — пропорционально сроку владения бумагой. Эта часть включается в стоимость бумаги при продаже и называется накопленным купонным доходом (НКД).
Когда лучше покупать облигации: до или после выплаты купона?
Из-за НКД кажется, что разницы нет: когда бы вы ни купили бумагу, вам придется заплатить продавцу причитающуюся ему часть купона — тот самый НКД. А эмитент облигации возместит вам этот платеж, когда выплатит сам купон.
Но нюансы возникают, когда дело доходит до налогообложения.
С налогами на купоны все понятно — они облагаются НДФЛ в 13%. А вот что происходит с НКД?
НКД становится частью дохода инвестора, который продал облигацию до погашения купона.
При этом НКД, который покупатель выплачивает продавцу, у первого будет записан в расходы, а у второго — в доходы. Это налоговый агент учтет при удержании выплаты в пользу государства.
Получается, если облигацию купили за день до выплаты купона, то для нового держателя эта сделка будет убыточной: он выплатит НКД и НДФЛ. Но в конце расчетного периода эти издержки будут учтены, налог будет меньше. Его размер можно снизить за счет полученного убытка. Эта опция доступна в течение десяти лет с момента финансовой потери до тех пор, пока весь убыток не будет исчерпан. Она оформляется в налоговой. Главное, предоставить документы с подтверждением убытков за прошлые периоды.
В цифрах. Возьмем акцию номиналом 1 000 рублей с годовой доходностью 7%. Купон выплачивается один раз в год. Допустим, инвестор А покупал облигацию по номиналу в момент размещения. Допустим также, что в момент покупки облигации инвестором Б ее цена составляет те же 1 000 рублей. Инвестор Б покупает бумагу накануне выплаты купона и выплачивает инвестору А НКД 69 рублей. Инвестор А получает 1 069 рублей. С разницы (1 069 рублей минус 1 000 рублей) он уплатит 13% НДФЛ, или 8,97 рубля. Инвестор Б получает купон в 70 рублей, с которого он также уплатит 13%, или 9,1 рубля.
Получается, что инвестор Б заплатил 1 069 рублей за свою облигацию, а получил по ней с выплатой купона 70 рублей, плюс при погашении бумаги эмитент выплатил ему размер номинала — 1 000 рублей. Доналоговая прибыль инвестора составила всего 1 рубль. А с купона он уплатил налог — 9,1 рубля. Получился фактический убыток в 8,1 рубля. Но налоговые затраты никто не вернет, деньги заплачены с купона.
С точки зрения налоговой, инвестор Б получил убыток с номинала, купив облигацию: он заплатил 1 069 рублей, а при ее погашении вернул только 1 000 рублей. Получилась отрицательная налоговая база: минус 69 рублей. В дальнейшем на эту сумму он сможет уменьшить свой доход от следующей сделки с ценными бумагами.
Например, в следующий раз Б купит такую же облигацию при размещении, а продаст за день до ее погашения за 1 069 рублей. Он получит доход 69 рублей и не уплатит с него НДФЛ, поскольку из полученной суммы вычтет предыдущий убыток. Это он сможет сделать, написав заявление о переносе старого убытка на образовавшуюся прибыль от новой сделки.
Рассчитать размер НКД можно по формуле:
Если с теми же условиями купить облигацию спустя 35 дней после выплаты купона, то НКД, который необходимо компенсировать продавцу, составит 6,7 рубля.
Смотреть доход облигаций и брать вводные данные для анализа можно на нашем сервисе по подбору облигаций.
Как получать выплаты по купонам ежемесячно?
Чаще всего эмитент выплачивает вознаграждение держателю бондов раз в квартал или дважды в год. Ежемесячные начисления — редкость. Тем не менее собрать портфель из бумаг разных выпусков таким образом, чтобы ежемесячно получать доход минимум по одной из них, возможно. Этот вариант обычно интересен обладателям крупного капитала, которые выводят начисления на банковский счет. Начинающим инвесторам выгоднее реинвестировать прибыль, поэтому периодичность выплат им не так важна.
Налоговые лайфхаки
Купонный доход облагается НДФЛ в размере 13% в соответствии с федеральным законом от 01.04.2020 № 102-ФЗ. Если совокупный доход с облигаций за год превысит 5 млн рублей, то налог на него повышается до 15%. Отчисления в пользу государства удерживает брокер.
Как освободить доход по облигациям от налога? Есть пара способов:
1. Используйте привилегии ИИС: освободите от налогообложения все доходы, воспользовавшись вычетом типа Б. Это условие будет работать через три года с момента открытия счета по заявлению инвестора. Также можно получить налоговый вычет (до 52 тыс. рублей) с ранее уплаченного НДФЛ по правилам вычета типа А. Но здесь важно помнить, что три года брокер не будет удерживать налог с вашего инвестиционного дохода. Он сделает это один раз при закрытии счета. Сумма при этом может оказаться внушительной.
2. Держите бонд более трех лет, тогда получите налоговую льготу — при условии, что ежегодно ваш биржевой доход не превышал 3 млн рублей.
Полезные заметки
1. Заранее рассчитать доходность можно по облигациям с фиксированным купоном или дисконтом.
2. Реинвестирование позволит ускорить темпы создания капитала, для этого отдавайте предпочтение купонным облигациям.
3. Ежемесячное получение дохода возможно, но оправданно только для крупного капитала.
4. Купонный доход облагается налогом, но его можно избежать.
Остальные уроки по инвестициям вы можете найти в нашем разделе Обучение.