к чему приведет печатание денег
Почему государству просто нельзя напечатать много денег? Что произойдет в этом случае с экономикой и со страной?
Многие люди задумываются, почему нельзя напечатать много денег государству так, чтобы в стране у всех был достаток и на все хватало. В чем же проблема, выпустил сколько нужно заветных купюр и обеспечил больницы нужным оборудованием, врачей хорошей зарплатой, пенсионеров лекарствами? Оказывается, не все так просто, и вот почему.
Золотой запас контролирует каждую купюру и монету
В любом государстве в хранилищах лежит золото, которое накапливают для того, чтобы поддержать местную валюту. Оно обеспечивает ее стабильность на случай кризиса или любой встряски на мировой экономической арене.
Но оказывается – эта формула не идеальна. Случалось такое, что золотой запас не становился защитой государства от кризиса, а наоборот приводил к его усугублению.
Одним из примеров служит финансовая депрессия, произошедшая в США в 30-х годах. Тогда недостаток золота в запасниках привел к общему снижению цен. Предприятия одно за другим стали накапливать долги и банкротиться, что в свою очередь привело к кризису и падению уровня жизни в Европе и США.
Почему нельзя просто напечатать деньги?
Главная задача, для которой были изобретены деньги – служить средством обмена. Мы отдаем их за товары или услуги, производители же, в свою очередь, тратят их на свои нужды.
Изобретение денег значительно облегчило процесс мены и сделал его участников состоятельнее, так как до этого меняли товар на товар.
Например, кому-то нужен был мех, человек, занимающийся земледелием, отдавал за меха зерно и больше ему отдать было нечего. Ему требовалось найти такого поставщика меха, который согласится менять свой продукт на зерно. Деньги же – универсальные единицы.
Поэтому денежная масса должна соответствовать не золотому запасу, а производимому товару и количеству оказываемых услуг.
Таким образом напечатать заветных бумажек больше никак нельзя, их попросту не на что будет менять.
Увеличенный поток денежных масс может привести к росту инфляции
Превышенное предложение может привести в некоторых случаях к резкому скачку инфляции и значительному подъему цен.
Вот как это может произойти:
В стране настанет экономический кризис, так как огромный объём предложенных товаров некому будет использовать. У населения денег не станет больше, несмотря на их увеличенную массу. Предприятия обанкротятся и очень скоро на прилавках в магазинах станет пусто и очень дорого, а в цене будет иностранная валюта, так как товары станут продавать сплошь заграничные.
Даже если выпустить больше купюр, люди их не увидят
Есть такое понятие, как банковский сектор. Все деньги, особенно в последнее время, находятся в обороте в банковской системе. Проще говоря, мы лишь берём их у банков в долг и возвращаем обратно.
То, что мы отдаем банкирам, они дают в кредит другим. Эти кредиты ходят среди населения в обороте, мы используем их для оплаты, затем возвращаем. Полученные обратно кредиты или вклады получают в пользование и предприятия, используя их на свои нужды и возвращая банкам постепенно обратно.
Возможности банков по выдаче денег не бесконечны и зависят от объемов запасов Центрального банка, напечатанных им бумажек. Центральный же банк выпускает их столько, сколько товаров и услуг мы в состоянии предоставить и оплатить. Поэтому простые люди не заметят дополнительного впуска банкнот в оборот.
Но, это не совсем так. Если в государстве полностью занятая экономика, население не страдает от безработицы, увеличение оборота может позволить вести мягкую денежную политику. Напечатанные сверх нормы средства смогут сделать кредиты дешевле, вырастут спрос и предложение.
Возможно развитие инфляции, как мы говорили выше, однако иногда удается сгладить этот эффект и победить безработицу, оказав дополнительную поддержку предприятиям.
Что будет, если все деньги закончатся?
Они не закончатся, так как покупая одежду или машину, мы всего лишь передаем банкноты другим владельцам. Так они попадают из рук в руки, но не исчезают совсем. Количество купюр, находящихся в обращении внутри государства начнет уменьшаться только, если вырастет внешней долг. То есть страна берет для оплаты своих нужд в долг валюту у других государств.
Вначале потери не будут столь ощутимыми. Но через 15-20 лет, когда придет время отдавать долги, государству придется собирать средства с населения.
Обычно в таких случаях повышаются уже существующие налоги и вводятся новые. Делается это для привлечения финансов в казну. Но даже в этом случае выпуск дополнительных банкнот нежелателен, так как они будут ничем не подкреплены.
Видео: подробное объяснение, в чем причина
В данном ролике экономист Андрей Лошкарев расскажет, что мешает государству страны просто запустить печатную машинку для денег, что произойдет с экономикой страны:
Зачем Центробанк печатает избыток денег, или в чём кроются причины инфляции?
Снижается уровень жизни, падают доходы людей, зато налоги повышаются — знакомая история? Причины происходящего кроются в том числе в инфляции. Вы удивитесь, но это явления бывает разных видов — открытой и скрытой, галопирующей и, набившей россиянам оскомину, — гиперинфляцией. В чём разница, как происходящее завязано на снижении уровня жизни, почему приходится печатать колоссальное количество денег и нужно ли сдерживать прирост цен — «Выберу.ру» разбирался в новом обзоре.
Несколько слов о понятии
Инфляция — это рост цен на товары и услуги в течение долгого времени. На одну и ту же сумму денег, к примеру, 1000 рублей, через какое-то время вы купите меньше продуктов, чем раньше.
Значит, покупательская способность упала, доходы обесценились, и деньги потеряли прежнюю стоимость.
Виды инфляции:
Сильнее всего инфляционный налог бьёт по незащищённым и бедным слоям населения. Фото: 4vsar.ru.
Но, когда цены выросли внезапно, — это не инфляция. К примеру, из-за внутренних событий в стране: политических потрясений или денежной реформы. При настоящей инфляции цены увеличиваются постоянно. Общий уровень цен за определённый период отображает другой индекс — дефлятор валового внутреннего продукта.
Почему цены растут, а деньги — обесцениваются?
Главная причина — в огромном количестве денег, которые правительство и Центробанки вливают в экономику. Чем больше в стране свободной денежной массы, тем сильнее раскачивается инфляция. Это называется монетарный фактор.
Экономисты выделяют несколько причин:
Профессор департамента теоретической экономики научно-исследовательского института Высшей школы экономики Олег Замулин называет сеньёраж основным объяснением всех гиперинфляций. В том числе, в России 1990-х годов, когда ЦБ активно выдавал кредиты предприятиям, печатал новую денежную массу для займов
Чтобы регулировать инфляцию, Центробанк меняет ключевую ставку. Фото: siapress.ru.
Почему нужен рост цен?
В России такое явление остро ощущалось в 1990 — 2000 годах. Пик пришёлся на 1992 год — 2600%. Разрыв между доходами и ценами преодолел порог в 10% только в 2009 году — 8,8%.
Сейчас, несмотря на прогнозы Центробанка РФ, цены растут, а доходы падают. Впервые за 30 лет в истории современной российской экономики показатель опустился до 2,5% в 2017 году. В 2018 — 4,3%. По оценке ЦБ РФ на ноябрь 2019 года, инфляция — 3,5%. Цель — 4%. Финансовый регулятор считает, что при таком показателе будет стабильно развиваться промышленность, банки будут выдавать дешёвые займы. А граждане и бизнес — оформлять кредиты.
Финансы быстро обесцениваются, а доходы не поспевают за увеличением стоимости продуктов. Фото: novotroitsk−24.ru.
С этой стороны, возрастание стоимости товаров важен для экономики и производства. Если цена падает или не меняется, бизнесу невыгодно производить новые продукты. Идеальное увеличение цен в год — 1−2%.
В мире существует другое интересное понятие — шринкфляция, когда производители уменьшают объём продукта, но реализуют товар по старой цене. Яркий пример — 9 яиц в упаковке, вместо 10. Подробности читайте в материале «Выберу.ру».
Ликбез по экономике: инфляция, печать денег и несколько слов о ВВП
Простые ответы на сложные вопросы
Здравствуйте, уважаемые читатели.
Сегодня я решил провести небольшой ликбез, касающийся экономики, инфляции и прочего, о чём люди обычно серьёзно не задумываются.
На самом деле, мне как знающему толк в этих вопросах человеку, больно слышать довольно глупые и отдающие детской невинностью вопросы от своих знакомых по типу: почему нельзя напечатать государству много денег, чтобы всем хватило?
Но больше поражает уверенность окружающих меня людей в наличие долларового заговора США, который якобы сковал всю планету и не даёт нормальным странам развиваться.
В этой статье я постараюсь развеять некоторые мифы связанные с финансами, для того что бы хоть вы не выглядели глупыми и вспоминали этот ликбез прежде чем задавать вопросы на которые не то что бы отвечать не хочется, а даже слышать.
Денежной массы не должно быть больше объёма золотого запаса
Довольно распространённый миф, так как по большей части может даже неподкованному в экономике человеку более или менее понятен принцип золотого стандарта и как с ним связаны деньги. Поэтому он и считает себя уже достаточно образованным, чтобы рассуждать на эту тему.
На самом деле этот стандарт появился очень давно и как видно из слова «стандарт» применялся для создания универсальности при обмене товара на товар. То есть, любая денежка была настолько к нему привязана, что в любое время могла быть обменена на такое количество золота, которое оно стоит.
В первую очередь, такая система предотвращала экономические кризисы на уровне макроэкономики, но как показало время, золотой стандарт оказывался не только решением проблемы, но и её причиной.
Самый яркий пример – Великая депрессия в США, когда недостаток предложения золота привёл к недостатку финансов, и тем самым была вызвана дефляция. Это привело к росту банкротств, банковским кризисам и, в конце концов, такой безработице, которую, Америка ещё никогда не видела.
Поэтому сегодня ни одна страна на планете не привязывает свою валюту к золоту.
Денег должно быть ровно столько, сколько стоят все произведённые товары в государстве, поэтому больше напечатать нельзя
В принципе, если задуматься, то с точки зрения логики всё правильно. Например, я преподаватель университета по химии, но люблю груши, в то же время фермер выращивает груши, но плевать хотел на химию, а мечтает о хорошем тракторе, а продавец тракторов рад бы продать его, но заинтересован в уроках химии.
Таким образом, что бы всё прошло быстро и без задоринки нам необходимо каждому собраться в одном месте и произвести обмен, что согласитесь, не слишком удобно. Тогда в дело вступают деньги, они то, как раз и служат той универсальной вещью, которая может объединить нас в любое время и в разных географических точках.
Однако, всё не так гладко как кажется. Дело в том, что каждая копейка за целый год может участвовать в нескольких обменах, соответственно для каждой транзакции не нужно выпускать отдельную монету и поэтому на это требуется меньше средств.
К тому же, никто не отменял спрос на денежную массу. Его можно регулировать, что и делает иногда Центральный Банк через номинальную процентную ставку.
В итоге, любая экономика нуждается в финансах, а они в свою очередь зависят от объёма производства. И хотя второе утверждение должно быть верным, оно таковым не является, так как существует ещё ряд факторов, от которых зависит количество денежной массы. Поэтому напечатать столько денег сколько нужно не получиться.
Денежный объём зависит от уровня ВВП
На самом деле никакие законы и соглашения не заставляют станы следовать этому правилу. Любое государство вправе печатать столько банкнот, сколько захочет, причем, не обеспечивая их ничем, кроме как собственными гарантиями, что эти средства могут быть использованы в качестве оплаты налогов и сборов.
К тому же сами затраты на их производство довольно малы. Например, чтобы напечатать доллар необходимо потратить менее 5 центов, а 100 долларов обойдётся экономике в 12,3 цента. Не так уж и дорого для подобного номинала. Более того, 90%, а в России – 80% вообще находятся в электронном виде, для которых никаких затрат не требуется.
А теперь перейдём к самому главному. Видите ли, ВВП это не жёсткий показатель. В любой стране есть периоды бума, когда экономика растет, а спрос превышает предложение и рецессии, когда дела обстоят иначе.
Так вот во время бума, что бы избежать роста инфляции вызванный с резким увеличением спроса на товары ЦБ этот спрос ограничивает и вводит некоторые жёсткие меры по отношению к финансам, снижая производство.
А вот когда ВВП падает он, наоборот стимулирует это производство дабы повысить покупательскую способность населения и предоставить кризисы и безработицу.
Другими словами ВВП хоть и принимают во внимание, но так же берут в расчёт уровень инфляции, безработицы и стоимость валюты.
Чем больше напечатанных денег, тем больше уровень инфляции и обесценивания зарплат и пенсий
С одной точки зрения верно, с другой – нет, так как эти изменения происходят не сразу и далеко не везде.
Магазины и различные предприятия меняют цены медленно и в зависимости от дополнительных издержек. Например, супермаркету приходится закупать ценники коих может быть сотни, а то и тысячи, различным кафе приходится закупать новое меню и буклеты.
То же верно и для предприятий, которым необходимо покупать новое оборудование и более дорогие и качественные комплектующие для повышения производственных мощностей. Что уж говорить о зарплатах, которые индексируются и тем самым изменяются не каждый день.
Всё это заставляет цены оставаться на относительно стабильном уровне на протяжении нескольких месяцев или даже лет.
Заключение
На этом небольшое обучение можно закончить. В итоге мы выяснили, почему нельзя просто так взять и напечатать денег на всех, поняли, когда становится больше денег, чем нужно, а когда меньше и запомнили несколько факторов, влияющих на это самое количество.
Надеюсь, статья оказалась для вас информативной, а мне остаются только пожелать вам всего доброго.
Почему печатание денег не спасет российскую экономику, а лишь разгонит инфляцию
Пример 1
Представьте, вы успешный менеджер по продаже автозапчастей. Живете не тужите, но вот однажды к вам в гости пришел северный пушной зверек, и вас вежливо (или не очень) попросили с работы на выход. На машинах никто не ездит, машины не нужны, запчасти к ним тоже, ну и вы, соответственно, как работник оказались не у дел. Да и вообще, всю вашу фирму поставили на карантин. Теперь вы сидите дома безвылазно, но тут доброе правительство решает вам помочь. Оно компенсирует вам всю потерянную зарплату за время простоя. Вы счастливы.
Но, черт… Что-то пошло не так.
До кризиса вы как тратили деньги: ездили дважды в год на курорты, ходили в клубы и рестораны, жена ваша одевалась в модных бутиках, два раза в неделю вы вдвоем посещали бассейн и фитнес, а еще у вас была престижная тачка и вы копили деньги на квартиру.
Теперь как вы тратите деньги: идете затариваться продуктами в «Магнит» и лекарствами в ближайшей аптеке. Вы уже скупили крупу и тушенку на три года вперед, закупились лекарствами и… А дальше никакого «и» нет. Тратить деньги больше не на что. Ничего не работает. Самолеты не летают, машины не ездят, двери клубов заперты, рестораны еле дышат, салоны красоты повесили табличку «closed». Торговые центры, в которые вы раньше ходили, стоят пустыми, непродуктовые магазины распустили весь персонал… Что вы будете делать с оставшимися деньгами? – либо продолжите скупать тушенку, либо положите в банк, либо затаритесь долларами и золотом.
А теперь представьте: то же самое происходит по всей экономике. Людям раздали деньги, а вот возможности потратить их как прежде не предоставили. Выражаясь экономическим языком – денежный спрос оставили на прежнем уровне, а вот предложение (товаров и услуг) рухнуло. Что будет в этом случае с ценами? – правильно, они улетят.
Компенсируя потерянные доходы, правительство поставит телегу впереди лошади. Ведь кризис вызван шоком предложения, а не нехваткой спроса!
А раз проблемы на стороне предложения, то бессмысленно, да и глупо, лечить его кейнсианскими способами (накачкой спроса). Кейнсианство конечно удобная формула («залей экономику деньгами и любой труп оживет»). Но, ребята, не в этот раз.
Накачка спроса при падающем предложении приведет лишь к раскручиванию инфляции. Это состояние в экономике называется стагфляцией. Собственно, первые признаки стагфляции мы уже наблюдаем – продукты постепенно исчезают с полок магазинов. И это только начало!
Но может лучше поддерживать не работников, а разоряющийся бизнес?
Вот вам другой пример.
Как видим, нет особой разницы, вливать ли деньги в умирающий бизнес или сразу людям на руки. Экономика от этого не оживет, зато инфляцию (возможно, с приставкой «гипер») мы определенно получим. Максимум, в чем, возможно, есть смысл – это экстренная мера по спасению. На месяц-другой и не больше. И это не считая кучи побочных эффектов (когда государство начинает спасать бизнес, то почему-то всегда получается, что не тех).
Чудес не бывает: нельзя сначала угробить экономику непродуманными управленческими решениями, а потом пытаться оживлять мертвеца единственным лекарством, которое все знают (т.е. деньгами).
Если вы топорными методами убиваете предложение товаров и услуг, тогда будьте добры сдуть и денежный спрос в том же размере. Если денег оказывается больше, чем товаров и услуг, которые можно на них купить, то какой результат кроме инфляции вы хотите получить?
Кстати, насчет инфляции. Она может быть двух видов. Явная инфляция – это рост цен в магазинах. Все про нее знают. Но есть еще скрытая инфляция – она выражается в исчезновении товаров (дефиците). Вы пришли в магазин за любимым сыром, а его там не оказалось. А есть недорогой, но почему-то резиновый несъедобный сыр из заменителей молочных жиров. Так вот – это тоже инфляция, только скрытая (кто жил в СССР, тому не надо объяснять, что такое дефицит). Вполне возможно, что нам будут рассказывать, что никакого роста цен нет и тыкать росстатовскими цифрами. Только почему-то импортные товары куда-то испарились, а то, что осталось, никуда не годится. Если удерживать цены слишком долго, то получим басню про тушенку.
Когда я первый раз написал про падение предложения, я столкнулся с тем, что многие не понимают, что это такое. Вот вам еще пример.
Пример 3
РЖД решили рассаживать пассажиров в поездах в метре друг от друга.
В ближайшее время в купе будут сажать только двоих пассажиров вместо четырех, а на боковые полки в плацкарте — лишь одного.
https://www.rbc.ru/society/07/04/2020/5e8c0f209a79474ca7572561
Это совершенно реальный пример из сегодняшних новостей. Вот вам классическое снижение предложения. Ведь новые правила означают, что в поездах мест стало вдвое меньше. Будут ли расти цены? Рассмотрим две ситуации:
1. Правительство не печатает деньги, не спасает людей и бизнес. Располагаемые доходы населения падают. Люди стали вдвое реже ездить на поездах. В результате дефицита мест в вагонах нет. Цены не растут.
2. Правительство печатает деньги, спасает людей и бизнес. Номинальные (!) располагаемые доходы населения не меняются. Они предъявляют спрос на поездки как раньше. Но мест в вагонах стало в два раза меньше! Все места быстро раскупают, и образуется дефицит. Либо РЖД вынужден в два раза повышать цены на билеты.
Теперь, зачем я вообще затеял весь этот скучный лонгрид. Напомню, мой блог касается недвижимости. И меня, как и моих читателей, вероятно, очень волнует, что же будет с ценами дальше. Ранее я утверждал, что в кризис цены на недвижимость всегда снижаются. Но то касается реальных цен. В номинале, если правительство и ЦБ проводят ультра-мягкую бюджетно-кредитную политику (снижают процентные ставки, увеличивают расходы бюджета, сокращают налоги), номинальные цены на квартиры могут и вырасти.
Итак, события могут пойти по двум сценариям:
1. Ультра-мягкая бюджетно-кредитная политика. Тогда долларовые цены на недвижимость снизятся, рублевые цены вырастут.
2. Жесткая бюджетно-кредитная политика. Тогда долларовые цены на недвижимость снизятся, рублевые цены снизятся тоже.
Больше интересных материалов о недвижимости в Недвиномике
Проект о закате цивилизации Последний Кризис
Много денег или мало денег. В прошлой главе были приведены два примера существенного монетарного воздействия на экономику, не приводящие к инфляции. Пора привести третий пример.
Представьте себе то самое общество, которое мы описали в первой главе – общество, в котором меньшинство делает жизненно необходимые товары и услуги и обменивает их большинству на услуги и товары не необходимые, но приятные и полезные. Пусть экономика этого общества сбалансирована. И вот теперь представьте, что мы каким-то неведомым путем директивно останавливаем предложение большой части товаров и услуг второй группы на некоторый конечный период времени – ни большой, ни слишком маленький.
Товары и услуги второй группы перестают перемещаться по экономике и в том числе – к производителям первой группы. Последние без них обойдутся – они же не являются жизненно необходимыми; однако производители их остаются без выручки, а значит – без дохода, на который они могут купить в том числе и товары жизненно необходимые. А если у них пропадает доход, то он пропадет в большой степени и у производителей жизненно необходимых товаров и услуг – мы закрыли только часть экономики, но сильно пострадал спрос во всех ее сегментах!
Что в реальности происходит? Во-первых, сократилось производство в «неважном» секторе. Во-вторых, деньги, которые должны были пройти через производителей этого сектора и обеспечить своим движением их потребности, застопорились, не попали к производителям «неважного», а от них не попали к производителям «важного». Производители «важного» вынужденно останавливают своё производство, потому что потеря такой части выручки делает их фиксированные затраты на работающее производство слишком высокими. Уже и между ними нарушается денежный обмен. Ситуация выглядит угрожающе. Вся проблема, по существу, заключается в том, что в экономике перестали ходить деньги.
Затем давайте отменим запрет на производство и продажу всего. Производители «ненужного» могут возобновить производство очень быстро – поскольку мы субсидировали их нужды, их бизнесы живы и здоровы. Производители «нужного» могут начать покупать «ненужное» очень быстро – они даже накопили для этого немного денег за время запретов. Если мы сохранили бизнесы, то цены на «ненужное» тоже не вырастут (или вырастут несильно) – ведь предложение будет вполне соответствовать спросу. У производителей «ненужного» лишних денег не будет – они все тратили в период запрета. Но всё же у производителей «нужного» скопится совершенно лишняя денежная масса, которая в свое время остановилась и не пошла на оплату запрещенных к производству товаров (не в полном объеме, так как их выручка сокращалась на период запретов, но всё же). Она может пойти в избыточное потребление и потому создать некоторую инфляцию – скорее отраслевую, чем глобальную (например, на рынках недвижимости, куда нулевые ставки будут способствовать инвестициям избыточных средств с плечом). Нам надо ее как-то стерилизовать.
Самый простой способ ее стерилизации – выдавать деньги в кредит. Конечно беспроцентный, конечно длинный, но все же – в кредит. Тогда после открытия всей экономики деньги сами собой потихоньку будут возвращаться обратно. Но всё в кредит не выдашь – слишком тяжело для стоящих секторов экономики. И тут поможет процентная ставка. Для удобства предположим, что она у нас нулевая. Поднимая ее, мы сокращаем количество денег в экономике автоматически. Поднимать ставку с нуля легко. Сокращение денег в экономике в момент после открытия экономики не угрожает нам рецессией – денег достаточно для монетизации, спрос активно растет, восполняя (там, где возможно) его снижение в предыдущих периодах. Фактически ставка является инструментом точной настройки: увидим рост инфляции – поднимем ставку и посмотрим снова; если нас все еще не будет устраивать инфляция – снова поднимем. Затормозится экономика – снова немного опустим.
Итак, идея, что выпуск денег всегда приводит к инфляции, совершенно неверна. Инфляция возникает при превышении объемов монетизированного спроса над объемами доступного предложения.
Разумеется, если вы находитесь в ситуации неудовлетворенного спроса и низкого предложения, выпуском денег ситуацию не спасти – деньги пойдут на наращивание потребления существенно быстрее, чем они могли бы пойти на инвестиции в наращивание производства, в результате цены на товары будут быстро расти, иностранная валюта – дорожать, доля импорта увеличиваться в размере, внутренние инвестиции – сокращаться (выгоднее будет просто покупать валюту). Это случай России – и 90х и 10х годов. Вот почему все разумные экономисты были в России всегда против «раздачи денег» и мягкой монетарной политики. Всегда, но не сейчас.
В текущей ситуации карантинов происходит резкое падение монетизированного спроса (поскольку 20-30% трудовых ресурсов лишаются доходов) при существенно меньшем сокращении предложения (есть запасы, кроме того основные производства продолжают работу не смотря на карантины, производство падает в основном там, где соответственно падает и спрос). Это значит, что деньги «встают» и не обеспечивают нормального товарообмена. Естественным решением является заменить «вставшие» деньги другими.
Станет ли при этом денег «больше»? Конечно. Повлияет ли это на цены? Во время карантина – нет, поскольку мы дали в экономику деньги «вместо» остановившихся. А после снятия карантина? Да, если монетизированный спрос будет превышать предложение.
Как этого избежать? Во-первых, сохранить предложение (мы это как раз и сделали, запустив по возможности все цепочки). Во-вторых – изымая «лишние» деньги из экономики по факту окончания карантинов, роста спроса и роста инфляции. Чтобы эти деньги из экономики можно было изъять, нужно максимальную долю субсидий давать в долг или изымая из «запасов». Поэтому крупнейшие страны мира дают большую часть своей помощи компаниям в виде беспроцентных кредитов на долгий срок (в том числе с правом налогового зачета, чтобы облегчить бремя) – когда пройдет трудное время, средства будут возвращаться государству (а оно вернет центральному банку или в резервы). Еще один вид помощи государства, соответствующий нашей логике – выкуп ликвидных активов. Государство выкупает их временно с рынка по упавшим ценам, давая ликвидность продавцам, а после кризиса продаст дороже, забирая избыточную ликвидность с рынка.
Здесь заканчивается рассказ о том, почему умные страны не печатают деньги просто так, но делают это в ситуации, подобной нынешней. Ну, а глупые страны обычно поступают наоборот.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.