втб может стать участником сделки по приобретению сотовых вышек у вымпелкома
«ВымпелКом» проводит переговоры с тремя компаниями о продаже сотовых вышек
Новый владелец станет известен осенью
Сейчас «ВымпелКом» занимается оценкой АО «Независимая башенная компания» («НБК») ― своего дочернего предприятия, которое является собственником вышек оператора сотовой связи, сообщает Forbes. По оценкам издания, башенный бизнес стоит около 60–70 млрд руб. «ВымпелКом» ведёт переговоры о продаже с компаниями «Сервис-Телеком», «Русские башни» и «Вертикаль». Новый владелец бизнеса станет известен осенью.
В настоящее время все три компании проводят оценку инвестиционных рисков и имущества, положения на рынке и финансового состояния «НБК». Если сделка состоится и собственником башенного бизнеса станет компания «Русские башни», она сможет воспользоваться кредитным плечом в 50% и более для оплаты покупки. В 2020 году «Русские башни» получили от банка «ВТБ» кредит сроком на 10 лет на сумму 10 млрд руб. Эти средства планируется использовать для строительства и покупки новых объектов.
«НБК» стала самостоятельной структурой в 2016 году. «ВымпелКом» передал своей дочерней компании наземные башни и мачты, находящиеся на крышах. Анна Айбашева, сотрудник «ВымпелКома», назвала выделение «НБК» в отдельную структуру «техническим процессом», благодаря которому сделку купли-продажи, если она произойдёт, можно будет упростить.
В 2015 году «ВымпелКом» уже пытался продать свои сотовые вышки, однако договор так и не был заключён. Годом позже опять прошла информация о вероятной покупке сотовых башен «Русскими башнями», сделку оценили в сумму 1,4 млрд долл. За 2020 год, по сведениям «СПАРК», выручка «НБК» составила 5,2 млрд руб., объём прибыли достиг 135 млн руб. Планируется, что после завершения сделки по продаже сотовых вышек «ВымпелКом» возьмёт их в обратную аренду. Аренда одной башни в 2020 году в среднем стоила 27 тыс. руб., на каждую башню приходилось 1,5 арендатора.
Без минимальной суммы, абонентской платы и скрытых комиссий
Новости рынков | ВТБ может войти в сделку по покупке сотовых вышек у Вымпелкома
Структуры ВТБ могут войти в консорциум, создаваемый для выкупа у Veon сотовых вышек и мачт в России (количество не называется). На них сейчас размещено оборудование Вымпелкома. Переговоры об этом с банком ведет инфраструктурный оператор «Русские башни».
Сумма сделки оценивается в 60–70 млрд руб.
Вариант сделки — ВТБ капитал станет акционером консорциума, а банк ВТБ выступит кредитором других его участников.
Пока что известно, что в любом случае ВТБ профинансирует половину стоимости возможной сделки с Veon.
С точки зрения ВТБ, участие в консорциуме, выкупающем операторские вышки, выглядит как перспективная инвестиция. Сейчас сотовые операторы оцениваются, как правило, в 4–5 годовых EBITDA, а для башенных компаний этот показатель около 10 EBITDA. При этом стоимость таких компаний будет расти по мере развертывания сетей 5G, требующих большее число мест для установки базовых станций, чем LTE
Аналитик не исключает, что выходом из инвестиций такого рода для ВТБ может стать IPO «башенного консорциума».
Инфраструктура для операторов укладывается в инвестиционную стратегию ВТБ.
В портфеле группы акции «Ростелекома», совместного с ним предприятия в организации центров обработки данных, системный интегратор «Техносерв» и другие IТ-активы
ВТБ может стать участником сделки по приобретению сотовых вышек у «Вымпелкома»
Структуры ВТБ могут войти в консорциум, создаваемый для выкупа у холдинга Veon сотовых вышек и мачт в России – на них сейчас размещено оборудование российского «Вымпелкома». Переговоры об этом с банком ведет инфраструктурный оператор «Русские башни», заинтересованный в этих активах, рассказали два человека, знакомых с их ходом. Возможна схема, при которой входящий в группу ВТБ «ВТБ капитал» станет акционером консорциума, а банк ВТБ выступит кредитором других его участников, утверждает один из собеседников «Ведомостей». В любом случае в ходе переговоров с «Русскими башнями» обсуждается возможность того, что ВТБ профинансирует половину стоимости возможной сделки с Veon, солидарны оба источника «Ведомостей». Других потенциальных участников консорциума, создаваемого для покупки башен, они не назвали.
Представители ВТБ и Veon к моменту сдачи этой статьи не ответили на вопросы «Ведомостей». Представитель «Русских башен» отказался от комментариев.
Опыт сотрудничества у ВТБ и «Русских башен» уже есть. В марте 2020 г. ВТБ открыл на 10 лет инфраструктурному оператору кредитную линию на 10 млрд руб. – средства предназначены для покупки и строительства новых объектов.
По данным AC&M Consulting, к концу 2020 г. в России насчитывалось чуть меньше 85 000 вышек, мачт и столбов (на 6–7% больше, чем в конце 2019 г.), используемых сотовыми компаниями. Выручка от предоставления мест на башнях (не считая межоператорского бартера) составила 6 млрд руб.
Арендовать место на вышке стоило в среднем 27 000 руб. в месяц. Показатель tenancy ratio (среднее количество арендаторов на объект) составил 1,5.
Гендиректор «ТМТ консалтинга» Константин Анкилов отмечает, что ВТБ – первый крупный российский банк, который может инвестировать в сделку по покупке башен у оператора: «Такие сделки крайне капиталоемки, и привлечение банков к ним логично».
В 2016 г. «Вымпелком» создал Национальную башенную компанию (НБК), которой передал вышки, мачты и столбы, используемые для размещения передающего оборудования. Контроль над НБК получил Veon (на тот момент – Vimpelcom Ltd.).
Планы продажи своих вышек с инвесторами в 2010-х гг. также обсуждали «Мегафон» и Tele2, но и они не смогли продать свою пассивную инфраструктуру.
«Ранее инвесторы считали российские башни переоцененными и сомневались, что часть этих объектов наберет нужное для окупаемости количество арендаторов, – отмечает гендиректор Telecom Daily Денис Кусков. – Но сейчас ситуация меняется, весь рынок ждет запуска в России сетей 5G. Базовые станции в них будут размещены плотнее, чем сейчас, а это означает, что спрос на уже построенные объекты может вырасти».
Позитивный опыт продажи башен у Veon есть. В 2015 г. итальянская «дочка» Vimpelcom Ltd. – Wind Telecomunicazioni продала 90% компании Galata, владеющей 7377 вышками, за 693 млн евро, т. е. каждая была оценена примерно в 104 000 евро.
«С точки зрения ВТБ, участие в консорциуме, выкупающем операторские вышки, выглядит как перспективная инвестиция, – считает аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин. – Сейчас сотовые операторы оцениваются, как правило, в 4–5 годовых EBITDA, а для башенных компаний этот показатель около 10 EBITDA. При этом стоимость таких компаний будет расти по мере развертывания сетей 5G, требующих большее число мест для установки базовых станций, чем LTE». Либин не исключает, что выходом из инвестиций такого рода для ВТБ может стать IPO «башенного консорциума».
Операторам такие сделки выгодны, поскольку единовременно позволяют получить значительные средства и сократить расходы на эксплуатацию антенно-мачтовых сооружений, отмечает Анкилов.
Кусков и Либин согласны, что инфраструктура для операторов укладывается в инвестиционную стратегию ВТБ. «В портфеле группы акции «Ростелекома», совместного с ним предприятия в организации центров обработки данных, системный интегратор «Техносерв» и другие IТ-активы», – напоминает Либин.
Tele2 объединила башенные активы с «Ростелекомом» в единый портфель и рассматривает разные варианты управления им, говорит ее представитель Дарья Колесникова: «По нашему мнению, операторы должны двигаться в сторону шеринга инфраструктуры, что позволит оптимизировать затраты».
В МТС отказались от комментариев.
В марте 2021 г. участники рынка связи рассказывали «Ведомостям», что МТС планирует вывести свои вышки, мачты и столбы в отдельную компанию.
В «Мегафоне» на запрос «Ведомостей» не ответили.
«ВымпелКом» возобновил переговоры о продаже сотовых вышек
«ВымпелКом» возобновил переговоры о продаже Национальной башенной компании (НБК) — «дочки» Vimpelcom Ltd, которая владеет сотовой инфраструктурой оператора, сообщил Forbes со ссылкой на источники на телекоммуникационном рынке и в одной из башенных компаний.
Переговоры о продаже «дочки» «ВымпелКом» ведет с тремя компаниями — это «Русские башни», «Вертикаль» и «Сервис-Телеком», рассказали собеседники издания. По словам источника в одной из этих компаний, покупатель будет известен к осени.
Каждый игрок отдельно проводит due diligence, сообщил источник издания, близкий к «Русским башням». По словам собеседников Forbes, предварительно вышки оператора оцениваются примерно в 60–70 млрд руб.
«Русские башни» для оплаты смогут использовать кредитное плечо, которое составит 50% и более от суммы сделки, если та состоится, сказал близкий к ним источник. В 2020 году эта компания получила от ВТБ кредитную линию на 10 млрд руб. сроком на десять лет, сообщал «Интерфакс». Привлеченные средства будут направлены на строительство и покупку новых объектов инфраструктуры, говорилось в сообщении.
Источник РБК, близкий к одному из потенциальных покупателей актива, рассказал, что сейчас процесс подготовки «ВымпелКома» к продаже этой инфраструктуры находится в гораздо менее продвинутой стадии, чем несколько лет назад.
«ВымпелКом» выделил НБК из своей структуры в 2016 году. Оператор передал «дочке» часть объектов связи: башни на земле, мачтовые сооружения, в том числе пригруженные, и мачты на крышах, говорила «Ведомостям» представитель «ВымпелКома» Анна Айбашева. Тогда она назвала выделение инфраструктуры в отдельную компанию техническим шагом, который не означает автоматической продажи, однако упростит сделку, если та состоится.
По данным СПАРК, в прошлом году выручка НБК составила 5,2 млрд руб., чистая прибыль — 135 млн руб. После продажи «ВымпелКом» сразу возьмет башни в обратную аренду, сказал источник издания на телекоммуникационном рынке. По данным AC&M Сonsulting, средняя арендная ставка за одну башню в 2020 году составила 27 тыс. руб., а число долгосрочных арендаторов — на уровне 1,5 арендатора на башню.
На конец 2020 года в России было чуть меньше 85 тыс. башен, мачт и столбов, при этом совокупный парк высотных конструкций растет на 6–7% второй год подряд, по данным AC&M Сonsulting. По числу башен (15 тыс.) «ВымпелКом» занимает второе место среди мобильных операторов. В распоряжении лидеров рынка — МТС и «МегаФона» примерно по 18 тыс. башен, подсчитали эксперты.
Почти половину новых конструкций в 2020 году возвели независимые башенные компании «Русские башни», «Вертикаль» и «Сервис-Телеком». Первая выступает лидером по числу башен среди независимых игроков (6,5 тыс.), следом за ней идут «Вертикаль» (4,5 тыс.) и «Сервис-Телеком» (2,2 тыс.).
Любое слияние между независимыми инфраструктурными компаниями приведет к образованию второго по размеру независимого оператора башенных активов в Европе, после Cellnex, отметили в AC&M Сonsulting. «Логическим продолжением такого рода консолидации был бы выход объединенной инфраструктурной компании на фондовый рынок», — полагают эксперты.
Издание направило запросы в «ВымпелКом», «Русские башни», «Вертикаль» и «Сервис-Телеком».
«Вымпелком» возобновил переговоры о продаже сотовых вышек
«Вымпелком» возобновляет переговоры о продаже «Национальной башенной компании» (НБК) — «дочки» Vimpelcom Ltd, которая владеет сотовой инфраструктурой оператора. Сейчас компания проходит due dilligence (независимую оценку бизнеса как инвестиционного объекта), рассказали Forbes источники на телекоммуникационном рынке и в одной из башенных компаний. Источник на телекоммуникационном рынке называет три компании, с которыми «Вымпелком» ведет переговоры о продаже «дочки» — это «Русские башни», «Вертикаль» и «Сервис-Телеком». Эти данные подтвердил собеседник, близкий к «Русским башням».
Один из аудиторов, Morgan Stanley, оценивает вышки оператора в 60-70 млрд рублей, отметил источник Forbes на телекоммуникационном рынке. Источник в одной из башенных компаний, претендующих на покупку актива «Вымпелкома», рассказал, что также проводит due diligence НБК: аудит еще не окончен, однако оценка «примерно» соответствует сумме в 60-70 млрд рублей. Покупатель будет известен к осени, добавил он.
Собеседник Forbes, близкий к «Русским башням», рассказал, что компания претендует на покупку башен «Вымпелкома», как и ее конкуренты — «Вертикаль» и «Сервис-Телеком». Каждый игрок отдельно проводит due diligence, отметил собеседник, близкий к «Русским башням». По его словам, для оплаты «Русские башни» смогут использовать кредитное плечо, которое составит 50% и более от суммы сделки (если она состоится). В 2020 году «Русские башни» получили от ВТБ кредитную линию на 10 млрд рублей сроком на десять лет, сообщало агентство «Интерфакс». Привлеченные средства «Русские башни» направят на строительство и приобретение новых объектов инфраструктуры, говорилось в сообщении.
По данным «СПАРК-Интерфакс», выручка НБК в 2020 году составила 5,2 млрд рублей, а чистая прибыль — 135 млн рублей. При этом сам «Вымпелком» после продажи сразу же возьмет башни в обратную аренду, говорит источник на телекоммуникационном рынке. По данным AC&M Сonsulting, средняя арендная ставка за башню в 2020 году составила 27 000 рублей, а число долгосрочных арендаторов — на уровне 1,5 арендатора на башню.
Аналитик компании TMT Consulting Константин Анкилов называет сделку по продаже башенной инфраструктуры выгодной для «Вымпелкома». По его словам, бизнес-модель, при которой оператор продает башни независимой компании и только затем их арендует, распространена в США и в Индии. При такой модели у оператора могут вырасти операционные расходы, однако компания сразу же получает средства от продажи инфраструктуры и высвобождает часть ресурсов, которые она тратила бы на обслуживание вышек, говорит Анкилов.
На конец 2020 года число башен, мачт и столбов в России составило немногим менее 85 000, при этом совокупный парк высотных конструкций растет на 6-7% второй год подряд (по данным AC&M Сonsulting). По числу количества башен «Вымпелком» занимает второе место среди мобильных операторов — по подсчетам экспертов, всего у компании 15 000 башен. Лидеры рынка, МТС и «Мегафон» имеют примерно одинаковое количество башен — по 18 000.
Почти половина новых конструкций в 2020 году возведена усилиями независимых башенных компаний – «Русских Башен», «Вертикали» и «Сервис-Телекома». При этом, по данным консалтинговой компании, лидер по числу башен среди независимых игроков — «Русские башни», у которых 6500 вышек. На втором месте — «Вертикаль» (4500 башен), на третьем — «Сервис-Телеком» (2200 башен). Любое слияние между независимыми инфраструктурными компаниями приведет к образованию второго по размеру независимого оператора башенных активов в Европе после Cellnex, говорится в исследовании AC&M Сonsulting «Рынок башенной инфраструктуры в России в 2019-2020 годах»: «логическим продолжением такого рода консолидации был бы выход объединенной инфраструктурной компании на фондовый рынок».
Компания «Русские башни» создана в 2009 году, среди ее акционеров — UFG Private Equity, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Sumitomo Corporation, IFC и CEECAT Capital.
«Вертикаль» в 2013 году создал предприниматель Георгий Чумбуридзе. В 2017-м ее акционером стал фонд Baring Vostok, а в декабре 2019 года — бизнесмен Иван Таврин, который выкупил долю компании у Baring Vostok. После сделки структуры Таврина и Чумбуридзе контролируют «Вертикаль» в равных долях.
Компания «Сервис-Телеком» была создана в 2015 году. В 2017 году она купила 100% «Линк девелопмента», первой башенной компании в России, владевшей 350 вышками связи. Долей в «Сервис-Телеком» владел через ООО «Сити Капитал» Владислав Глинберг, партнер брата губернатора Подмосковья Максима Воробьева, следует из «СПАРК-Интерфакс». Сейчас 50,2% компании принадлежат Галине Гуриновой, которая также является совладелицей агрохолдинга «АФГ Националь»: он планирует выращивать и перерабатывать техническую коноплю на 2600 га в Нижегородской области, писал «Коммерсант». 33% компании сосредоточено у ООО «Линк Девелопмент», 13,4% владеет экс-гендиректор АО «МХК «ЕвроХим» — «дочки» «Еврохима» Дмитрий Соков, а 3,4% принадлежат Ольге Бердиной.
Forbes направил запросы в «Вымпелком», «Русские башни», «Вертикаль». В «Сервис-Телеком» Forbes рассказали, что фактически распределение долей компании отличается: 75% у Галины Гуриновой, супруги Вадима Гуринова, 20% у Дмитрия Сокова, у Ольги Бердиной, супруги гендиректора «Сервис-Телекома» Николая Бердина, — 5%.