выберите верное определение срочной сделки
Выберите верное определение срочной сделки
1. Ассоциация — это:
• форма добровольного объединения экономически самостоятельных предприятий, организаций, которые одновременно могут входить в другие образования (основная цель — совместные решения научно-технических производственных, экономических, социальных и других задач)
2. В ЗАО величина уставного капитала не может быть меньше:
• 100 МРОТ, т.е. 10 тыс.руб.
3. Вид и способ структурного построения предприятия или корпорации, предусмотренный законами и другими правовыми нормами страны.
• Организационно-правовая структура организации
4. Внутреннее предпринимательство это:
• Интрапренерство
5. Выберите верное определение некоммерческой организации:
• это юридическое лицо, для которого получение прибыли и ее распределение между учредителями не выступает в качестве основной цели; получаемая прибыль используется для саморазвития, достижения уставных целей организации
6. Выберите наиболее полное определение коммерческой сделки:
• соглашение между двумя или несколькими сторонами на поставку товаров, выполнение работ или услуг в соответствии с принятыми условиями
7. Выберите наиболее полное определение понятия «предпринимательская деятельность»:
• деятельность коммерческих организаций, которая связана с вложением средств в целях получения прибыли на основе сочетания личной выгоды с общественной пользой
• предпринимательство — это собой свободное экономическое хозяйствование в различных сферах, осуществляемое субъектами рыночных отношений в целях удовлетворения потребности конкретных потребителей и общества в товарах (работах, услугах) и получения прибыли (дохода), необходимых для саморазвития собственного дела (предприятия) и обеспечения финансовых обязанностей перед бюджетами и другими хозяйствующими субъектами
8. Выберите наиболее полное определение юридического лица:
• организация, имеющая в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечающая по своим обязательствам этим имуществом, способная от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанность, быть истцом и ответчиком в суде и имеющие самостоятельный баланс или смету
9. За унитарным предприятием имущество закрепляется:
• на праве хозяйственного ведения или оперативного управления
10. К некоммерческим организациям не относятся:
• финансово-промышленные группы
11. Как называются участники ЗАО?
• Акционеры
12. Как формируется капитал, имущество при производственном кооперативе:
• Члены вносят паевой взнос
13. Какая из указанных функций не является функцией предпринимательства:
• контрольная функция
14. Какие права имеет собственник в отношении принадлежащего ему имущества:
• право владения, пользования и распоряжения
15. Какое из перечисленных направлений не является направлением государственной поддержки и регулирования предпринимательства:
• формирование государственной программы производства экологически чистых продуктов
Статья 12. Финансовые инструменты срочных сделок
Статья 12. Финансовые инструменты срочных сделок
1. Финансовыми инструментами срочных сделок признаются обращающиеся на финансовом рынке документы и иные инструменты, удостоверяющие права участников срочных сделок.
Сделками с отсроченным временем исполнения (срочными сделками) признаются:
1) сделки, связанные с передачей одними ее участниками другим участникам своих прав и (или) обязанностей в отношении предмета сделки с отнесенным по времени сроком исполнения вытекающих из условий сделки прав и (или) обязанностей ее участников;
2) сделки, связанные с отнесенной по времени уступкой (приобретением) прав или возложением (сложением) обязанностей в отношении предмета сделки (в частности, связанные с уступкой права на будущую передачу прав и (или) обязанностей в отношении товара, иного имущества или другого предмета сделки).
2. Если объектом налогообложения являются операции по реализации товаров (работ (услуг)) или доходы (прибыль), в том числе от указанных операций, то при использовании участниками сделок финансовых инструментов срочных сделок объект налогообложения у этих участников определяется с учетом следующих особенностей:
1) если результатом срочной сделки является непосредственная передача в собственность одному из участников сделки предмета этой сделки (товара или иного имущества) либо оказание услуг (выполнение работ), то при определении налоговой базы в отношении этой сделки следует отдельно рассматривать операции по реализации товаров (работ (услуг)) и операции по реализации соответствующих финансовых инструментов срочных сделок;
2) при ином результате срочной сделки налоговая база в отношении такой сделки определяется исходя исключительно из операций по реализации соответствующих финансовых инструментов срочных сделок.
Положения настоящего пункта применяются с учетом особенностей, установленных в отношении налогообложения ценных бумаг и их обращения.
Откройте актуальную версию документа прямо сейчас или получите полный доступ к системе ГАРАНТ на 3 дня бесплатно!
Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.
Сделка – это действия юридических или физических лиц, используемые для изменения, установления и завершения определенных прав и обязанностей.
Любая сделка характеризуется следующими признаками:
Различают много видов сделок, среди которых можно выделить срочные. Данный вид сделок применяется при заключении соглашений с отсроченной датой исполнения.
Описание
Срочная сделка – это соглашение двух сторон по отношению к базовому активу с распределением прав и обязанностей и предустановленной датой, на которую приходится исполнение обязательств. Отсрочка должна составлять не менее 2 рабочих дней с момента заключения соглашения. Условия такого договора либо прописываются непосредственно в самом соглашении, либо зависят от правил, определяемых организатором торговли.
Иными словами, срочная сделка – это соглашение с предустановленным началом исполнения сделки и датой ее завершения, на которую приходится выполнение обязательств.
Базовый (или базисный) актив – это объект, стоимость которого используется в качестве основной расчетной базы, применяемой для исполнения срочного контракта. К таким активам можно причислить различные товары, фьючерсы, ценные бумаги, в том числе акции.
Срочные сделки часто применяются для хеджирования – страхования, позволяющего минимизировать финансовые риски. В итоге компенсируются возможные будущие убытки из-за варьирования цены или других показателей. В качестве объекта хеджирования могут выступать как активы, так и обязательства, а также связанные с ними денежные средства.
Сущность
Для упрощения понимания срочного контракта можно считать, что срочная сделка – это операция, где в качестве объекта выступает не товар, а действительные обязанности и права по отношению к оформленным стандартным соглашениям.
Срочные контракты реализуются только при условии расчета наличным путем. Заранее оговаривается количество и качество активов, поставляемых в будущем.
Главная цель срочных сделок заключается в устранении финансовых рисков. Это происходит благодаря фиксации цен на активы при оформлении договора. Участники сделки получают определенные гарантии исполнения соглашения. Продавец минимизирует ценовые убытки, покупатель получает права на приобретаемые активы с закрепленной ценой с целью получения дальнейшей прибыли.
Пример срочных сделок: опцион, процентный своп, варрант, конвертируемая облигация, соглашение о будущей процентной ставке и т. д. Рассмотрим подробнее виды.
Виды срочных сделок
Среди срочных сделок встречаются различные контракты, определяемые в качестве срочных специальными государственными органами, в том числе форвард, опцион, фьючерс, а также другие соглашения. Каждый из этих контрактов довольно полно раскрывает понятие производного финансового инструмента, область действия которого несколько уже, чем у других сделок такого рода.
Условия и цены дериватива (производного финансового инструмента) основываются на использовании параметров базисного актива.
Базисный актив, выступающий в качестве основы для форвардов, – это реальный товар, который имеет отсроченную дату поставки. Фьючерсы используются при заключении стандартных соглашений на поставку биржевого товара. Опционы позволяют уступить права на последующую передачу прав и обязанностей в отношении заключаемого договора или биржевого товара.
Иногда участники могут провести противоположные сделки в один и тот же день с одинаковыми суммами. Такие сделки называются свопами и подразделяются на несколько видов: валютные, товарные и процентные срочные контракты.
Форвардный контракт
В форварде прописываются обязательства о покупке/продаже объекта по заранее определенной стоимости через установленный промежуток времени. В заключении сделки участвуют непосредственно контрагенты, а посредниками выступают дилеры, поэтому форвард относится к внебиржевой категории.
Существуют форварды, в которых не указана расчетная дата исполнения соглашения. Они называются форвардами с открытой датой.
Преимущества и недостатки
Среди плюсов форвардных контрактов числятся:
К минусам форвардных сделок относятся:
Фьючерсный контракт
Фьючерс является соглашением участвующих сторон о продаже/покупке активов на заранее установленную дату по стоимости, определенной на момент заключения контракта (фьючерсная стоимость). Упаковку, маркировку, качество и количество, а также другие параметры активов можно оговорить в контракте заранее.
По своей структуре фьючерсные сделки очень схожи с форвардными. Разница заключается лишь в том, что оформление фьючерсов производится посредством биржи. Участники сделки договариваются о стоимости активов и количестве создаваемых договоров, остальные моменты определяет биржевая площадка, в том числе сроки поставок, объем активов, качество используемых инструментов.
Как и форварды, фьючерсные сделки бывают расчетными и поставочными. Расчетный фьючерсный контракт предполагает проведение денежных расчетов в виде разницы между закрепленной в договоре ценой и стоимостью актива на момент исполнения соглашения. Применяется для хеджирования финансовых рисков или для получения прибыли.
Поставочный фьючерс исполняется после доставки актива покупателю в период, указанный в соглашении. Если продавец не выполняет вовремя взятые на себя обязательства, биржа накладывает на него штраф.
Плюсы и минусы
Выделяются следующие положительные моменты заключения фьючерсной сделки:
К отрицательным моментам фьючерсных контрактов относятся:
Опционный контракт
Опцион дает право (но не обязательство) на приобретение актива по заранее закрепленной цене при наступлении указанной в договоре даты. Ответственность за выполнение условий контракта лежит только на продавце.
При заключении опциона покупатель уплачивает некоторую часть денежной суммы – так называемую премию опциона. Она выступает в качестве платы за право на заключение сделок в дальнейшем. Величина премии зависит от спроса и предложения на рынке опционов и текущей стоимости базового актива.
Опционные сделки бывают биржевыми и внебиржевыми. В пользу биржевого варианта свидетельствуют высокий уровень ликвидности и стандартизация оформляемых соглашений, в пользу внебиржевого – гибкость при определении условий договора.
Преимущества и недостатки опционов
К общим достоинствам опционных контрактов относятся:
Как и любой другой вид срочного контракта, опцион имеет ряд недостатков:
Валютные сделки
Соглашение сторон о поставке фиксированной суммы иностранной валюты через некоторый промежуток времени по тому курсу, который был установлен в период заключения контракта, называется срочной валютной сделкой. Валютные сделки могут быть как фьючерсными, так и форвардными.
Валютные операции в силу своего специфичного характера имеют несколько особенностей:
Валютные сделки преследуют следующие цели:
Понятие финансового инструмента
Базовый актив является основой производного финансового инструмента (или дериватива), цена которого находится в прямой зависимости от базисного актива. Дериватив можно оформить как срочный контракт или производную ценную бумагу.
Двусторонние соглашения, цена которых зависит от базовой стоимости и является производной рыночных котировок, представляют собой финансовые инструменты срочных сделок. Впоследствии установленную денежную сумму должен будет выплатить один из участников договора.
Таким образом, рыночная стоимость дериватива зависит от цены базисного актива и от вероятности выполнения обязательств, прописанных в соглашении. Деривативы помогают взаимно распределить риск.
Согласно статье 301 НК РФ, деривативами являются срочные сделки, условиями которых не предусмотрена поставка базисного актива. В договоре указывается порядок взаиморасчетов участников сделки на определенную дату с учетом ценовых колебаний или изменений другого показателя в сравнении с установленным при оформлении соглашения.
Дериватив в некоторых случаях можно рассматривать и как производную ценную бумагу, которая создается на основе сделок, проводимых с фигурированием в них ценных бумаг.
Сущность финансового инструмента
Дериватив как договор о срочных сделках на финансовых рынках должен выполнять следующие условия (только в таком случае он может считаться обращающимся):
Операция с деривативом считается исполненной, если:
Заключение
В целом, срочная сделка – это договор, направленный на исполнение обязательств через определенный промежуток времени. Он используется для минимизации рисков, связанных с колебаниями цен и других показателей базовых активов.
Оформление срочных сделок предоставляет определенные преимущества как продавцу, так и покупателю. Продавец обретает возможность хеджирования своих активов, покупатель – вероятное получение прибыли в будущем.
В зависимости от преследуемых целей, можно заключать срочные контракты посредством биржи или вне ее. Биржа предоставляет определенные гарантии совершения сделки и высокую ликвидность активов. Заключение внебиржевых контрактов позволяет сэкономить на составлении договора и предоставляет большую свободу действий участникам соглашения.
Виды сделок
Сделки могут быть классифицированы по различным основаниям.
1. По количеству сторон и направленности их воли сделки подразделяются на односторонние, двусторонние и многосторонние. Односторонней признается сделка, для совершения которой в соответствии с законом, иными правовыми актами или соглашением сторон необходимо и достаточно выражения воли одной стороны ( ст. 154 ГК). К односторонним сделкам относятся, в частности, выдача доверенности, завещание, принятие наследства, отказ от наследства, выдача независимой гарантии. По общему правилу односторонняя сделка создает обязанности только для лица, совершившего сделку (например, лицо, публично обещавшее награду, принимает на себя обязанность выплатить обещанную награду любому, кто совершил соответствующее действие). Возложить обязанность на другого субъекта посредством собственного одностороннего волеизъявления недопустимо, за исключением случаев, предусмотренных законом либо соглашением с этим субъектом (например, ст. 1137 ГК допускает возложение на наследника исполнения за счет наследства какой-либо обязанности имущественного характера в пользу одного или нескольких лиц (отказополучателей), которые приобретают право требовать исполнения этой обязанности (завещательный отказ)).
Двусторонние сделки — сделки, для заключения которых необходимо выражение согласованной воли двух сторон. Двусторонние и многосторонние сделки называются договорами — соглашения двух или нескольких лиц об установлении, изменении или прекращении гражданских прав и обязанностей ( ст. 420 ГК).
Двусторонние сделки отличаются от многосторонних направленностью воли сторон. Двусторонняя сделка может состояться лишь в том случае, если у двух сторон воли и волеизъявления противоположны по направленности и встречные по содержанию. Так, одно лицо желает продать автомобиль, другое — купить его (если оба субъекта будут намерены продать свои автомобили, то договор купли-продажи между ними не будет заключен). Встречность содержания означает волю обеих сторон заключить договор на согласованных взаимно приемлемых условиях (если продавец желает получить оплату в полном объеме при заключении договора, а покупатель настаивает на рассрочке платежа, то договор купли-продажи также не состоится).
2. По моменту, с которого сделка считается заключенной, сделки делятся на реальные и консенсуальные.
Достижение соглашения необходимо для совершения любой сделки, в которой участвуют две и более стороны, однако для некоторых сделок этого достаточно, чтобы считать сделку совершенной, для других — требуется, помимо соглашения, передача вещи. Консенсуальные сделки — это сделки, которые считаются заключенными с момента достижения соглашения в требуемой законом форме. Большинство сделок являются консенсуальными (договор купли-продажи, аренды, подряда, оказания услуг, поручения, комиссии). Консенсуальная сделка порождает между сторонами обязательственное правоотношение, и все дальнейшие действия сторон, даже если они совершаются в тот же самый момент, представляют собой исполнение заключенной сделки. Так, в договоре розничной купли-продажи моменты заключения и исполнения сделки, как правило, совпадают, однако передача вещи покупателю и уплата им денег — это действия по исполнению договора купли-продажи, заключенного в данном случае в устной форме. Передача вещи в аренду есть исполнение договора аренды со стороны арендодателя.
Реальные сделки — это сделки, которые считаются заключенными с момента передачи вещи. К их числу относятся, в частности, договор займа, договор перевозки грузов, договор банковского вклада, договор доверительного управления имуществом. В данных сделках передача вещи есть не исполнение, а заключение договора. Это означает, что до тех пор, пока вещь не передана, договор не считается заключенным. Соответственно, подписанный обеими сторонами договор займа, оформленный в виде единого документа, не порождает ни права заемщика требовать выдачи суммы займа, ни обязанности займодавца ее передать. Обязательственное правоотношение между сторонами возникнет лишь тогда, когда деньги будут переданы заемщику.
3. По наличию (отсутствию) встречного предоставления сделки подразделяются на возмездные и безвозмездные.
Возмездная сделка — это сделка, в которой сторона должна получить плату или иное встречное предоставление за исполнение своих обязанностей. Подавляющее число сделок являются возмездными: за передаваемую вещь в договоре купли-продажи покупатель уплачивает деньги; за полученную в собственность вещь в договоре ренты плательщик ренты предоставляет ренту; за выполненную работу подрядчик получает деньги или иное неденежное предоставление. Необходимо обратить внимание, что ГК устанавливает презумпцию возмездности договора ( п. 3 ст. 423 ГК), а следовательно, даже если непосредственно в договоре не оговорено встречное удовлетворение, это не означает, что договор является безвозмездным. В этом случае размер встречного предоставления определяется исходя из цены, которая при сравнимых обстоятельствах обычно взимается за аналогичные товары, работы или услуги ( п. 3 ст. 424 ГК).
Безвозмездная сделка — это сделка, в которой одна сторона обязуется предоставить что-либо другой стороне без получения от нее платы или иного встречного предоставления. Безвозмездные отношения нетипичны для гражданского права, и таких сделок немного (договор дарения, безвозмездного пользования (ссуды), договор поручения (по общему правилу)).
4. В зависимости от того, обусловлена ли действительность сделки наличием (отсутствием) ее основания (каузы), сделки могут быть каузальными и абстрактными.
Каузальная сделка — это сделка, из содержания которой видна ее правовая цель и реализация этой цели является необходимым условием действительности сделки. Перенесение на покупателя права собственности в договоре купли-продажи, передача денег в собственность в договоре займа образуют каузу договора купли-продажи и договора займа соответственно. Если продавец не имеет намерения передать вещь в собственность покупателю, а покупатель уплатить за нее деньги, то договор купли-продажи является мнимой сделкой ( п. 1 ст. 170 ГК), что означает его ничтожность. Если деньги по договору займа не были переданы, то договор не заключен, что исключает обязанность заемщика по их возврату. Большинство сделок являются каузальными.
Абстрактная сделка — это сделка, правовая цель которой из ее содержания не видна и ее осуществление (неосуществление) не влияет на действительность сделки. Сделка называется абстрактной, потому что она отвлечена от своего основания. Безусловно, это основание у каждой сделки есть (вексель выдается не просто так, а потому что между сторонами состоялось заемное обязательство либо покупатель передал его в качестве средства расчета по договору купли-продажи и т.п.). Однако эти отношения не важны для решения вопроса о том, обязан ли векселедатель платить по векселю. Вексель — это ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить указанную в нем сумму, поэтому если он отвечает всем установленным законом требованиям к форме и содержанию, этого достаточно для обязания векселедателя заплатить векселедержателю независимо от того, в связи с какими отношениями этот вексель был выдан. Даже если договор купли-продажи, по которому покупатель передал в качестве оплаты вексель, будет признан недействительным, это не влечет недействительности векселя и не освобождает векселедателя от обязанности произвести платеж.
Абстрактные сделки немногочисленны (помимо выдачи векселя, к ним можно отнести выдачу независимой гарантии).
5. По наличию (отсутствию) в сделке условия как юридического факта, с которым стороны связали возникновение (прекращение) прав и обязанностей по сделке, сделки могут быть обычными и условными.
В обычных сделках права и обязанности сторон возникают либо с момента их заключения, либо в сроки, установленные законом или договором, а прекращаются в момент исполнения сделки либо иной момент, также определяемый законом или договором.
Условная сделка — это сделка, в которой возникновение или прекращение прав и обязанностей поставлено сторонами в зависимость от обстоятельства, относительно которого неизвестно, наступит оно или не наступит.
Условие как юридический факт, с которым стороны связывают правовые последствия сделки, должно отвечать определенным требованиям:
1) принадлежность будущему: обстоятельство на момент заключения сделки не наступило;
2) осуществимость: имеется реальная возможность фактического наступления такого условия (нельзя, например, в настоящее время включить в сделку условие «если удастся долететь до Плутона»);
3) законность — соответствие требованиям закона и иных правовых актов, в том числе основам правопорядка и нравственности (недопустимо включение в сделку условия «если продавец уклонится от налогов», «если удастся вступить в брак с двумя женщинами»);
4) отсутствие неизбежности наступления: сторонам неизвестно, наступит это обстоятельство или не наступит. В связи с этим не может рассматриваться в качестве условия календарная дата, событие, относительно которого точно известно, что оно наступит, но неизвестен лишь момент его наступления (например, выпадение снега в г. Екатеринбурге). Если стороны поставили правовые последствия сделки в зависимость от обстоятельства, которое неизбежно наступит, то сделка является не условной, а срочной, поскольку исходя из ст. 190 ГК таким событием может устанавливаться срок.
Условия могут быть отлагательными и отменительными.
Сделка под отлагательным условием — это сделка, в которой стороны поставили возникновение прав и обязанностей в зависимость от обстоятельства, относительно которого неизвестно, наступит оно или не наступит. Права и обязанности сторон возникнут лишь в момент наступления условия. В связи с этим в литературе представлены различные точки зрения относительно правового положения сторон до наступления условия. Одни авторы считают, что с момента заключения сделки до наступления условия никаких прав и обязанностей не возникает, другие полагают, что с момента заключения сделки у сторон возникает правовая связанность и произвольное отступление от соглашения и совершение условно обязанным лицом действий, создающих невозможность наступления условия, не допускается.
Сделка под отменительным условием — это сделка, в которой стороны поставили прекращение прав и обязанностей в зависимость от обстоятельства, относительно которого неизвестно, наступит оно или не наступит (например, права и обязанности нанимателя прекращаются, если к наймодателю вернется сестра из Севастополя). В этом случае права и обязанности возникают в момент заключения сделки и прекращаются при наступлении условия.
Законом предусмотрены негативные последствия для стороны, которая своим поведением в целях личной выгоды препятствовала или содействовала наступлению условия. Так, если наступлению условия недобросовестно воспрепятствовала сторона, которой наступление условия невыгодно, то условие признается наступившим. Если наступлению условия недобросовестно содействовала сторона, которой наступление условия выгодно, то условие признается ненаступившим.
6. В зависимости от того, насколько при заключении сделки известны объем, уровень и соотношение встречного удовлетворения, сделки делятся на коммутативные и алеаторные (рисковые).
Коммутативные сделки — сделки, в которых объем и соотношение взаимных обязательств сторон конкретно определены и известны сторонам в момент заключения сделки (за продаваемую вещь продавец получает цену, установленную договором; арендодатель получает ежемесячные платежи в размере, определенном договором).
Алеаторные (рисковые) сделки — сделки, в которых объем и соотношение взаимных исполнений не вполне известны сторонам и не могут быть четко определены в момент заключения сделки. Невозможность их определения обусловлена сущностью и характером сделок, поскольку размер взаимных предоставлений зависит от событий, относительно которых сторонам неизвестно, наступят они или нет, либо неизвестен момент их наступления. Например, к числу алеаторных сделок относится договор страхования, поскольку при его заключении страховщик получает страховую премию, но встречное предоставление с его стороны может последовать или не последовать в зависимости от того, наступит ли в течение срока действия договора страховой случай. Рисковый характер проявляется в том, что в зависимости от наступления (ненаступления) страхового случая страховщик либо получает выгоду без какого-либо встречного предоставления с его стороны, либо, наоборот, размер страховой выплаты заведомо превышает полученную им при заключении договора страховую премию. Алеаторный характер имеет договор пожизненной ренты, поскольку, получив имущество в собственность, плательщик ренты может выплачивать ренту столь длительное время, что ее объем превысит стоимость полученного им имущества. Может сложиться ситуация, когда, напротив, получатель ренты умер вскоре после заключения договора и тогда объем предоставления плательщика ренты окажется несопоставим со стоимостью полученного им имущества.